נגיד בנק ישראל קבע (ב', 26.6.06) כי הריבית לחודש יולי 2006 תישאר ללא שינוי ברמה של 5.25%. בבנק ישראל מציינים, כי החלטה עקבית עם השגת יציבות מחירים בתוך גבולות היעד - 1%-3%.
בבנק ישראל מציינים, כי השיקולים להחלטה, היו בין היתר, העובדה כי האינפלציה, בהסתכלות על 12 החודשים האחרונים, צפוייה להתכנס לתוך תחום יעד יציבות המחירים במהלך הרביע הקרוב של השנה. בנוסף, האינפלציה ב- 12 החודשים הקרובים צפויה להימצא בקרבת אמצע יעד יציבות המחירים. זאת, לנוכח הערכת השווקים והחזאים כי הריבית במשק תעלה בכחצי נקודת אחוז עד סוף השנה. התפתחות זו באינפלציה נגזרת בעיקר מן היציבות הנמשכת בשוק מטבע חוץ.
האינפלציה בפועל ב- 12 החודשים האחרונים הסתכמה ב- 3.5% – מעל לרף העליון של יעד יציבות המחירים, אך נראה כי היא תכנס חזרה לתחום היעד בחודשים הקרובים.
הם מציינים, כי אומנם קיימים כוחות לעליית מחירים, אולם לעת עתה הם מאוזנים עם כוחות מנוגדים- בעיקר השפעת שער החליפין. הכוחות לעליית מחירים נובעים בעיקר מן הצמיחה המהירה והצמצום בפער התוצר וכן הצמצום הצפוי בפער הריביות בין השקל לדולר. מגמת העלייה של השכר במגזר העיסקי מהווה גורם נוסף ללחצים אינפלציוניים, אולם, אלה מנוטרלים ע"י עלייה חזקה בפיריון העבודה.
בבנק מוסיפים, כי המחויבות של הממשלה לתוואי של משמעת תקציבית שמטרתה להפחית בהתמדה את נטל החוב בתוצר, תורמת מצדה לצפי החיובי של המשק מצד המשקיעים המקומיים והזרים.
בבנק מוספים, כי האינדיקטורים השונים מצביעים כי הצמיחה המהירה במשק נמשכת. כך, המדד המשולב למצב המשק של בנק ישראל, מראה על המשך האצה בפעילות. אשר פועל לצמצום פער התוצר ותורם ללחצים האינפלציוניים.
השכר בסקטור העסקי עלה עד חודש מרס 2006 בכ- 7% ב– 12 החודשים האחרונים. בשלב זה כוחות אלה לא מצאו את ביטויים בעליות מחירים וזאת על-רקע העלייה המהירה בפיריון העבודה במהלך השנה, כנראה באמצעות עלייה בניצולת ההון.
