ארקו מציעה לרכוש את אלרוב נדל"ן מאקירוב

חברת ארקו הציבורית מציעה לרכוש מאלפרד אקירוב 84.8% ממניות החברה-הבת העיקרית שלו, אלרוב נדל"ן ומלונאות, ב-551 עד 593 מיליון דולר, שהם שווי ערך ל-2.8 עד 3 מיליארד דולר. ארקו הגישה את ההצעה בשמה ובשם משקיעים מארה"ב, המבקשים להשתתף איתה. אם תצא העיסקה לפועל, היא תהיה עיסקת הנדל"ן הגדולה ביותר של השנים האחרונות.

ארקו מוכנה לשלם בעד אלרוב מחיר הגבוה ב-41% עד 52% מעל מחירה בבורסה אתמול (ג', 17.7.07). המסחר בבורסה במניות אלרוב נסגר אתמול בשער של 9,687 נקודות, ואילו ארקו מציעה מחיר שווה ערך ל-13,700 עד 14,750 נקודות.

בשלב ראשון, תוציא ארקו מכתב כוונות לאקירוב, והוא יתחייב לתת לחברה בלעדיות לתקופה מסוימת. במהלך התקופה יערכו בדיקות הנאותות המקובלות, ובמקביל יכינו עורכי הדין הסכם רכישה. עם זאת אומרים הצדדים, כי אין ודאות שהעיסקה תצא לפועל.

ארקו: חברה קטנה שעשתה טעויות

ארקו היא חברה בורסאית קטנה יחסית, ששווי נכסיה עומד על כ-140 מיליון שקל. KMG, המחזיקה ב-40% ממניותיה, היא חברה בבעלות היזם אריה קוטלר, שעד היום עשה רק עסקות נדל"ן מוטעות. קוטלר רכש את השליטה בחברה לפני כשנתים. בתקופה זו נכנסה החברה לכמה השקעות נדל"ן לא גדולות בארה"ב ובגרמניה. מנכ"לית החברה היא ענת גואטה, לשעבר בכירה בעיסקי שוק ההון של בנק מזרחי.

אין כמעט ספק, שארקו-קוטלר לא יוכלו "להרים" בכוחות עצמם את עיסקת הענק של רכישת אלרוב נדל"ן. מאחוריהם עומדים, על-פי הודעתם, שותפים אמריקנים, אך אין לדעת מה חלקם בקבוצה ומהי יכולתם הפיננסית. ארקו תוכל, כמובן, לקבל גם ליווי פיננסי לעיסקה, אך סביר שהבנקים יבדקו עיסקה מעין זו בזהירות רבה, וידרשו בטחונות טובים.

הבורסה לניירות ערך הגיבה הבוקר (ה', 18.7.07) בזהירות על ההודעה, ומניות שתי החברות של אלרוב בבורסה עלו בכ-8.5%.

אלרוב נדל"ן ומלונאות היא בעיקר בעלת שורת נכסים במערב אירופה. בבעלות הקבוצה בנייני משרדים ומרכזים מסחריים בעיקר בצרפת ובשוויץ. באחרונה גם קנתה טירה באמסטרדם, הולנד, והיא מתכננת להפוך אותה למלון. החברה גם מתכננת לרכוש בתי מלון נוספים במערב אירופה. נכסי החברה בישראל כוללים את המרכז המסחרי החדש ברובע ממילא בירושלים, את מלון "מצודת דוד" בירושלים, קניון באשדוד ובניין משרדים בשדרות רוטשילד, שבו גם משרדי קבוצת אלרוב.

ארקו נמצאת בשליטת חברת KMG, בבעלות אריה קוטלר, המחזיקה 40% ממניותיה. בעל מניות מוביל אחר היא קבוצת מיטב, בעלת 18% בחברה. אנליסט היא בעלת 6% בחברה, והלמן-אלדובי בעלת 6.5%. כמעט כל יתר המניות נמצאות בידי הציבור בבורסה.