יש לצפות לירידת מחירי דירות היוקרה בתל אביב, עקב כניסת השוק להאטה, וירידת קצב מכירת הדירות - אומר אהוד קושל, אנליסט לעניני נדל"ן בחברת מגדל שוקי הון. אמנם, הוא אומר, מחירי הדירות בתל אביב לא הגיעו לרמת "בועה", כלומר התיקרות בלתי סבירה, כיון שדירות אלו מיועדות למכירה לאלפיון העליון. אולם הירידות בשוק ההון, ומספרם המוגבל של הקונים-בכח, יביאו להתקררות בשוק. להערכתו, חלק מהקונים-בכח יעדיפו לנצל הזדמנויות ולקנות דירות יוקרה בחו"ל, שגם הן הוזלו כתוצאה מהמשבר הכלכלי העולמי.
בסקירה על שוק הנדל"ן, שפורסמה היום (25.9.08), אומר עוד קושל, כי לא סביר שמחירי הדירות ימשיכו לעלות. יתר על כן, הוא צופה ירידת מחירים בבאר יעקב, שבה יש הצע של אלפי דירות. מחירי הדירות בירושלים לא יעלו, כי תושבי החוץ, שדחפו את המחירים כלפי מעלה, כמעט ונעלמו באחרונה מהשוק.
קושל: "לא יהיו ירידות חדות במחירי הדירות, אך המחירים גם לא יעלו. מצד אחד, מלאי הדירות קטן והתחלות הבניה בירידה, והדבר יקטין את ההצע. מצד שני, ההאטה הכלכלית העולמית, הקשחת התנאים למתן משכנתאות ועלית הרבית, יביאו לירידה בביקושים...השוק בכללו איתן, מחירי הדירות והמגרשים משיגים שיאים חדשים, משבר הנדל"ן העולמי עדיין לא הגיע לארץ - אך הוא יגיע, אם כי בעוצמה נמוכה יחסית:"
קושל סבור שאין מקום לדאגה לגבי יכולתן של רוב חברות הנדל"ן בארץ לפרוע את האג"ח שלהן. רק חברות בודדות פעילות בשוק האמריקני, שנכנס למשבר. הירידות בשערי האג"ח יצרו, לדעתו, מציאות. לדוגמא: אג"ח אפריקה -ישראל סדרה כ"ב נסחרות בתשואה של 16.5%, אג"ח בריטיש-ישראל א' 6.5%בתשואה , אג"ח גזית-גלוב ט' בתשואה 7.7%, אג"ח כלכלית ירושלים ה' בתשואה 12.8%.
קושל מציע למשקיעים לרכוש אג"ח של חברות איתנות, לאחר שקיבלו יעוץ ממומחים. אפשר גם לרכוש קרנות נאמנות המתמחות בניירות ערך של חברות נדל"ן. באמצעי זהירות נוסףף, מציע האנליסט לרכוש את המניות והקרנות בהדרגה במשך מספר חודשים.
