מזרח אירופה נאבקת לשרוד את המשבר

במדינות הקומוניסטיות לשעבר במזרח אירופה גובר החשש כי הגאות הכלכלית של עשר השנים האחרונות מגיעה אל קיצה בגלל המשבר הפיננסי בעולם. המטבע בהונגריה קרס, המניות בפולין צללו, מחירי הנדל"ן באסטוניה נשחקו ב-40%. הבנק המרכזי של אוקראינה מנסה לבלום בהלה המונית של המפקידים בבנקים, שמשכו בשבועיים החולפים חסכונות בסכומי עתק.

ברפובליקה של צ'כיה, קשיי המשק עלולים לעכב את תוכניות הממשלה להפריט את חברת התעופה הלאומית ולעבור לשימוש באירו כהילך חוקי. האוליגרכים של רומניה מתלוננים על בריחת מזומנים בשווקים המתנודדים.

הפחד גובר והולך בכל האזור, אך פרשנים אומרים שלפחות בחלק המדינות יש סימנים כי יוכלו לשרוד את הסערה.

"אמנם נסבול והצמיחה שלנו תואט, אך הצמיחה עדיין תהיה בסביבות 4%, ובסביבה הקיימת זהו משק איתן", אומר רישארד פטרו, אנליסט עצמאי בפולין. "אני סבור שסלובקיה וצ'כיה מצויות במצב דומה לזה של פולין" הוא מוסיף. "ביסודן, הן בריאות".

לפני יותר משנה, היו סימנים מוחשיים שהאוויר בורח מהבועה המזרח אירופית, בייחוד אצל מצטרפות החדשות לאיחוד האירופי רומניה ובולגריה, שבהן המדדים הכלכליים הבסיסיים חלשים יותר למרות פוטנציאל הצמיחה הגבוה שלהן.

השכר, מחירי הנדל"ן, המסים והאינפלציה - כולם עלו בהתמדה ברחבי האזור שהיה בעבר מוקד משיכה למשקיעים מערביים שחיפשו עבודה זולה וניסו לחמוק מהסבך הרגולטורי בארצותיהם.

צ'כיה תעכב את אימוץ האירו

אף ששוקי המניות התאוששו השבוע, צפויים כנראה זמנים קשים לאותן מדינות שעשו חיל, מאז נפטרו מהמשטרים הקומוניסטיים לפני כ-20 שנה. ההשקעות במשרדים, במרכזי קניות ובחנויות ירדו בצ'כיה ב-42%, אומרים מומחים מערביים, ומצביעים על הקשיים שחברות זרות ומקומיות נתקלות בהם במימון פרויקטים עקב הידוק האשראי בבנקים.

המדינה שתהיה הנשיאה התורנית האיחוד האירופי במחצית הראשונה של 2009, אומרת כי אפשר שתפסיק את ההפרטה של חברת התעופה הלאומית CSA ושל החברה המפעילה את נמל התעופה בינלאומי של פראג.

בטווח הארוך היא עשויה לעכב גם את אימוץ האירו למטבע שלה, הזהיר שר האוצר הצ'כי מירוסלב קאלוסק, החושש כי הידוק החגורה הנחוץ כדי להתקבל לגוש האירו יבלום לחלוטין את צמיחת המשק, המתנודד כבר כעת. המשק הצ'כי מפגר כבר עתה אחרי סלובקיה השכנה, העוברת לאירו ב-1 בינואר 2009.

לעומת זאת, פולין תצטרף כנראה לגוש האירו מוקדם יותר. ראש הממשלה דונלד טוסק אמר השבוע כי המשבר הכלכלי העולמי הוסיף מימד של דחיפות. מעבר מהזלוטי לאירו, אמר, יסייע לפולנים "לחוש יותר בטוחים ומשולבים" באיחוד האירופי.

ממשלת פולין עומדת על טענתה כי המשק הפולני יציב ולמעשה חסין מפני המשבר הפוקד את שכנותיה. המניות בבורסת ורשה נפלו בשבוע שעבר ב-8%, והמדד העיקרי ירד לרמתו הנמוכה ביותר מאז 2005, אך התאושש השבוע.

"המגזר הפיננסי הפולני באמת חזק", אמר שר האוצר של פולין יאשק רוסטובסקי. לטענת נגיד הבנק המרכזי הפולני, הסיבה לכך היא אחת: שיעור אי העמידה בהלוואות בפולין עומד על 1.1%, פחות בהרבה מאשר בארה"ב. אנליסט פולני מציין כי הבנקים בפולין מנוהלים היטב וכפופים לתקנות חמורות.

הונגריה על סף תהום

הונגריה, אומרים מומחים, סובלת מבעיות קשות יותר. השווקים הכושלים והמטבע הצונח אילצו את ממשלת הונגריה להיות הממשלה הראשונה במזרח אירופה שפתחה בשיחות עם קרן המטבע הבינלאומית על אפשרות של קבלת הלוואות לייצוב המצב ולהקלת המתחים.

זהו מפנה דרמטי לעומת הכרזתו של ראש ממשלת הונגריה פרנץ ג'ורשני שטען כי המשבר העולמי לא יפגע במישרין בהונגרים. בתוך ימים גרמה התקפה של ספקולנטים על הבנק הגדול ביותר בהונגריה OTP למפולת בבורסת בודפסט, ויחד עמה צלל גם המטבע ההונגרי, הפורינט.

מומחים אומרים כי המצב בהונגריה הוא דוגמה למה שעלול להשתבש במדינה הנשענת יתר על המידה על מימון זר. שש מכל 10 משכנתאות בהונגריה נקובות במטבע חוץ, והאזרחים והחברות מחזיקים בהלוואות ביותר מ-62.3 מיליארד דולר, הצמודות למטבעות שאינם הונגריים.

פרשנים מזהירים כי הונגריה עלולה להיות הקורבן הגדול ביותר של המשבר הפיננסי הנוכחי באירופה, אם לא תנקוט צעדים קונסטרוקטיוויים כדי לטפל בבעיה הריאלית.

בולגריה, שנהנתה משגשוג בשוק הנדל"ן בזמן שבריטים ואמריקנים עשירים רכשו בתי נופש לחוף הים השחור, סובלת כעת מאינפלציה של 11%, אחת הגבוהות ביותר באיחוד האירופי שאליו הצטרפה ב-2007.

בריחת מפקידים באוקראינה

ברומניה השכנה, מיליונרים חדשים שצברו הון במה שהיה אחד המשקים האנרגטיים בגוש הסובייטי לשעבר, מאבדים מזומנים זה כמה שבועות. "העולם שוקע", מתלונן גיאורגי קופוס, איש עסקים בעל אינטרסים בקבוצות כדורגל, נדל"ן ובתי קפה, הטוען שהפסיד מיליונים.

בחודשיים שחלפו, איבדה בורסת בוקרשט שיק של 14.4 מיליארד דולר. הצניחה של המניות הייתה כה מסחררת, שהרשויות נאלצו להפסיק את המסחר פעמיים בשבוע שעבר.

הבנק המרכזי של אוקראינה הציל ביום ב' השבוע שני בנקים גדולים לאחר שהלקוחות התחילו להוציא מהם את כספם. פקיד בבנק המרכזי אמר כי האוקראינים משכו 1.3 מיליארד דולר מחשבונותיהם, אך אנליסטים אומרים שהסכום כנראה גדול הרבה יותר.

אולי לא מפתיע שהירידה מורגשת בעיקר בחלקים העניים יותר של מזרח אירופה, שבהם המשקים גדלו בעיקר בעזרת סיוע חוץ, ורק אנשים מעטים היו בשוק. זה כולל למשל את בוסניה-הרצגובינה, שירדה למקום ה-107 מתוך 134 המדינות המדורגות מבחינת התחרותיות שלהן, ברשימה שעורך הפורום הכלכלי העולמי. לשם, השוואה, ישראל עומדת במקום ה-34.