דוח: קרנות ממשלתיות מעדיפות שווקים מתפתחים

ברבעון השלישי של 2008, עם החרפת המשבר הפיננסי העולמי, קרנות הון ממשלתיות שאפו להגביל את חשיפתן לסיכונים שבשווקי ה-OECD. בו בזמן, הקרנות חיפשו להשקיע הון רב יותר בשווקים המקומיים, אשר הלחץ בהם הלך וגבר. התפתחויות אלו הודגשו (יום ה', 18.12.08) על-ידי חברת Monitor Group, אחת מחברות הייעוץ הגדולות בעולם, במסגרת הניתוח הרבעוני של החברה לחודשים יולי-ספטמבר 2008 בנושא השקעות קרנות ההון הממשלתיות בעולם.

"נתוני העסקות שברשותנו מראים שברבעון השלישי, קרנות הון ממשלתיות המשיכו להתרחק מהשקעות בענף השירותים הפיננסיים הבינלאומיים והמשיכו להתנגד להשקעות OECD בכלל, יחסית לחלופות הקיימות בשווקים המתפתחים", ציין וויליאם מירקי, שותף בכיר ב-Monitor Group. "בפרט, קרנות ההון הממשלתיות הראו ברבעון האחרון התעניינות ניכרת ומחודשת בהשקעות מקומיות, ששיעורן באחוזים גדל לרמה הגבוהה ביותר מאז 2003".

צניחה של 75% בהשקעות הקרנות הממשלתיות במדינות ה-OECD

הדוח האחרון של Monitor Group הינו עידכון רבעוני לדוח מיוני 2008. הדוח מראה על מספר מגמות חדשות:

• התנהגות קרנות ההון הממשלתיות בתקופה האחרונה מראה מעבר ניכר לכיוון עסקות בשווקים מקומיים ומתפתחים. 46 אחוזים מכלל העסקות המדווחות ברבעון השלישי של השנה היו עסקות מקומיות, השיעור הגבוה ביותר מאז 2003. כמו-כן, 54 אחוזים מערכן הכולל של העסקות ברבעונים השני והשלישי (23 מיליארד דולרים מתוך 42 מיליארד דולרים) היו בשווקים מתפתחים, האחוז הגבוה ביותר מסך ערך העסקות מאז 2005.

• השקעות במדינות ה-OECD ירדו בצורה חדה במהלך 2008, משיעור של 37 מיליארד דולרים ברבעון הראשון, לכדי 9 מיליארד דולרים ברבעון השני, ו-8 מיליארד דולרים ברבעון השלישי. ברבעון השלישי של השנה, יעדים בצפון אמריקה היו מעורבים ב-7 עסקות של קרנות הון ממשלתיות בסך 2.4 מיליארד דולרים. לצורך השוואה, ברבעון הראשון של השנה, היו 7 עסקות בצפון אמריקה בסכום כולל של 23 מיליארד דולרים.

• השקעות ביעדים במגזר הפיננסי צנחו במידה ניכרת מאז הרבעון הראשון של השנה; השקעות נדל"ן, אשר קפצו ברבעון השני, צנחו אף הן במהלך הרבעון השלישי. עסקות בתחום הפיננסי הסתכמו בכדי 43.4 מיליארד דולרים מערך כלל העסקות ברבעון הראשון, בהשוואה ל-4 מיליארד דולרים בכל רבעון ברבעון השני והשלישי. עסקות בתחום הנדל"ן הסתכמו ב-3.2 מיליארד דולרים ברבעון השלישי (16 אחוזים מערך העסקות הכולל), בהשוואה ל-13.7 מיליארד דולרים (52 אחוזים) ברבעון השני של השנה.

• קרנות הון ממשלתיות מאזור המזרח התיכון וצפון אפריקה (MENA) היו הפעילות ביותר ברבעון השלישי, והיו אחראיות לכ-90 אחוזים מכלל העסקות, בחישוב לפי ערך. קרנות הון ממשלתיות באסיה היו הרבה פחות פעילות ברבעון השלישי של 2008, בהשוואה לפעילותן ברבעונים הקודמים.

• ברבעון השלישי, קרנות במאגר נתוני העסקות של קרנות הון ממשלתיות של חברת Monitor ביצעו 46 עסקות בסכום כולל של 15.4 מיליארד דולרים. זוהי ירידה מ-58.3 מיליארד הדולרים ברבעון הראשון של השנה, ומ-26.5 מיליארד הדולרים ברבעון השני, אם כי סך העסקות לרבעון נותר דומה בכל שלושת הרבעונים.