נגיד בנק ישראל החליט (יום ב', 27.7.09) כי ריבית בנק ישראל לחודש אוגוסט תישאר ללא שינוי, והיא תמשיך לעמוד על 0.5%, במטרה לעודד את הפעילות העסקית במשק. זהו החודש החמישי ברציפות בו הריבית נותרת ללא שינוי. עם זאת, בנק ישראל הודיע בנוסף כי יסיים את התוכנית לרכישת אג"ח ממשלתיות.

בנק ישראל יפסיק לרכוש אג"ח ממשלתיות בשוק המשני ב-5 לאוגוסט והודיע כי אין בכוונתו למכור את אגרות החוב שרכש. בבנק סבורים שתוכנית רכישות האג"ח בה החל בנק ישראל ב-25 למרס, במסגרתה רכש הבנק אג"ח ממשלתיות בהיקף של כ-200 מיליון ש"ח מדי יום, תרמה לחזרה של שוק ההון לתפקוד תקין יותר, ובפרט לחידוש ההנפקות וגיוסי ההון על-ידי הסקטור העסקי.

בבנק ישראל אומרים כי ההחלטה להותיר את ריבית אוגוסט ללא שינוי תוך המשך הרכישות בשוק המט"ח, יחד עם ההחלטה לסיים את תוכנית רכישות האג"ח הממשלתיות, תורמות לחיזוק יכולתו של המשק להתמודד עם השלכות המשבר הכלכלי העולמי. ההחלטה נתפסת כמאזנת בין הכוחות לעליית מחירים, הצפויים להתמתן לאחר העליות הצפויות במחירים (אשר לפי הערכות בנק ישראל יהיו חד-פעמיות ולא יהוו מעמסה אינפלציונית מתמשכת), לבין ההערכה שהמשק טרם יצא מהמיתון.

לדבריהם, בעקבות מדד יוני הגבוה, האינפלציה בהסתכלות ל-12 חודשים האחרונים הגיעה ל-3.6% והצפיות לאינפלציה ל-12 החודשים הבאים התקרבו לגבול העליון של היעד (העומד בין 1% ל-3%). גם בחודשיים הקרובים צופים בבנק כי העליות במדדי המחירים יהיו גבוהות, בעיקר בגלל העלאת המע"מ והשינויים במחירים המפוקחים. יחד עם זאת, פער התוצר והאבטלה מהווים כוחות למיתון עליות המחירים בתקופה שלאחר מכן.

נתונים ואינדיקציות מסקרים על הפעילות הכלכלית שהתקבלו החודש, מחזקים את ההערכה בבנק לפיה הירידה בתוצר מתמתנת ואולי אף נבלמה כבר. גם השיפור המהיר בשווקים הפיננסיים תומך בהתאוששות בפעילות הכלכלית. אולם, אומרים גורמים בבנק, עדיין מוקדם לקבוע אם מדובר בתפנית בעיקר נוכח אי הוודאות לגבי ההתפתחויות במשק העולמי.