חברות אשטרום וקרדן ישראל מנהלות מו"מ למיזוג החברות-הבנות שלהן, אשדר וקרדן נדל"ן. כך הודיעו (27.6.12) שתי החברות. התוכנית המתגבשת היא שאשדר, שהיא הגדולה בין השתים, "תבלע" את קרדן נדל"ן. בתמורה, תקבל קרדן ישראל, בשליטת יוסף גרינפלד ואבנר שנור, חבילת מניות באשדר. גובה החבילה ותנאי ההקצאה טרם סוכמו.
המיזוג יצור את חברת הבניה למגורים הגדולה ביותר בישראל. אשדר בונה כיום בשלבים שונים, כ-5,000 דירות ב-16 אתרים ברחבי הארץ, כולל רוב הערים הגדולות. קרדן נדל"ן בונה כ-1,400 דירות ב-9 אתרים. המיזוג ייצור, לכן, חברה הבונה כ-6,500 דירות - יותר מהחברות המובילות כיום, שיכון ובינוי נדל"ן, אפריקה-מגורים, גינדי החזקות. העסקה תהיה טעונה, לכן, ככל הנראה, אישור של הממונה על הגבלים עסקיים. בעבר אישרו הממונים עסקות מיזוג בנדל"ן, מאחר ששום חברה אינה מחזיקה בחלק גדול מהשוק.
בנוסף לדירות בבניה, יש לאשדר מלאי של כ-4,800 דירות בתכנון בשלבים שונים. לחברה יש גם מגרשים לבניה למגורים במקומות שונים בארץ, בשווי של כ-420 מיליון שקל. אשדר היא גם בעלת נכסים מניבים בהיקף לא-גדול יחסית. אשדר נמצאת בשליטת אשטרום, שבעלי השליטה בה הם כמה משפחות ותיקות, ובראשן משפחת נוסבאום.
קרדן נדל"ן היא גם בעלת נכסים מניבים, שהשכרתם מהוה חלק ניכר מהכנסתה ופעילותה. לקרדן נדל"ן יש גם שתי חברות קבלניות, אל-הר ורמט. החברה בונה למגורים, בין היתר, בחיפה, נתניה, בת ים ומודיעין. בינואר-מרץ מכרה 52 דירות.
אשדר מכרה בינואר-מאי כ-80 דירות, כולל חלקם של שותפים בכמה פרויקטים. החברה סיימה את הרבעון הראשון שחל 2012 ברווח נטו של כ-4.5 מיליון שקל,לעומת הפסד של 14.7 מיליון שקל בכל שנת 2011. אשדר חייבת 589 מיליון שקל לבעלי האג"ח שלה, רובם לפרעון בטווח ארוך.
קרדן נדל"ן הפסידה ברבעון הראשון 4.5 מיליון שקל. החברה פעילה בבניה גם בארצות חוץ.
חברת מידרוג הודיעה היום, כי לאור הידיעה על המו"מ למיזוג, החליטה להעביר את האג"ח של אדגר לרשימת מעקב. מידרוג תבדוק האם ובאיזו צורה ישפיע המיזוג על תחזית הפרעון של אג"ח אלו.
