חברת מעלות שינתה בימים אלה את דירוגה העסקי והפיננסי של אלון חברת הדלק לישראל בע"מ ל-ila וביצעה שינוי תחזית הדירוג לחיובית, עקב שיפור ניכר במדדי המינוף. כך דיווחה חברת מעלות, שביצעה אנליזה עדכנית לחברה שבראשה עומד דודי ויסמן.
הדירוג החדש נקבע על-ידי האנליסטים יובל טורבטי ומתן בנימין.
שינוי הדירוג מצד מעלות, המצביע על השיפור הניכר בעסקי הקבוצה ובחוסנה הפיננסי, נעשתה עתה כמה שבועות לאחר שחברת S&P הבינלאומית שינתה את דירוג החברה ל-ila ועידכנה את תחזית הדירוג של החברה מחיובית ליציבה.
מעלות מנמקת את החלטתה בהערכה שמגמת הורדת המינוף בקבוצת אלון תמשיך בעוצמה גבוהה יותר ותבוא לידי ביטוי בדוחות הקבוצה למחצית השניה של 2012 וכן בשנת 2013. הפחתת המינוף נובעת מהורדה משמעותית בנטל החוב בחברת-הבת אלון USA (החוב הכולל הופחת ב-1.2 מיליארד ש"ח בשנת 2012 ונוכח גידול בהכנסות מפעילות בתי הזיקוק ל-400 מיליון דולר לעומת 220 מיליון דולר בשנת 2011), ומהצפי ליצירת תזרימי מזומנים משמעותיים בחברת אלון חיפושי גז החל מהרבעון השני של 2012.
פרופיל הנזילות של אלון ממשיך להיות "מספק" על-פי הגדרתנו, כותבת מעלות, "וזאת בשל יתרות נזילות גבוהות יחסית, לוח סילוקין שטוח בשלוש השנים הקרובות וקבלת דיבידנדים בסכומים צנועים אך עם שקיפות יחסית גבוהה".
גם אם תידרש הקבוצה למקורות נוספים, נאמר בחוות הדעת, תוכל החברה לממן זאת ממקורותיה: מאחר שמרבית המניות של אלון חברת הדלק לישראל אינן משועבדות לנושים, "אנו מעריכים שלחברה ממד נוסף של גמישות פיננסים אם יקום הצורך לגיוס מקורות מימון חדשים".
מעלות אף צופה, בנוסף, כי בהתממש תרחיש הבסיס המעודכן ונוכח המשך הורדת המינוף, עשויה קבוצת אלון להגיע במהלך 2013 ליחסים פיננסים שתואמים דירוג גבוה יותר.
מעלות משבחת כאמור את אופן התנהלותה של החברה, הפועלת בשקיפות גבוהה יחסית לחברות ציבוריות אחרות.
