כלל ביו: הסכם ראשוני למכירת אנדרומדה

חברת כלל ביוטכנולוגיה הודיעה (יום ד', 26.2.14) כי חתמה על מזכר הבנות בלתי מחייב למכירת אנדרומדה ביוטק, חברה-בת בבעלותה המלאה (כ-96% בדילול מלא), לחברת תרופות אמריקנית.

התמורה תכלול תשלום מיידי ותשלומים עתידיים נוספים, העשויים להגיע להיקף של מאות מיליוני דולרים, כתלות בעמידה באבני דרך הקשורות בפיתוח, רישום והיקפי מכירות DiaPep277, התרופה לסוכרת נעורים אותה מפתחת אנדרומדה. אלה עשויים להגיע למאות מיליוני דולרים. בנוסף, תכלול התמורה תמלוגים בשיעור דו-ספרתי ממכירות התרופה.

בהודעה לבורסה ציינה החברה, כי נכון למועד זה, המגעים האמורים הינם בשלבים מוקדמים: טרם נחתם הסכם מחייב, ואין כל ודאות כי מגעים אלו יבשילו לכדי הסכם מחייב או כי העסקה כאמור תושלם.

יש לציין, כי בימים האחרונים השלימה כלל ביוטכנולוגיה את רכישת הזכויות בתרופה לסוכרת סוג 1 של אנדרומדה מטבע, בעסקה המשקפת לאנדרומדה שווי של כ-450 מיליון דולר.

שווי דומה לעסקת טבע

יהונתן שוחט, אנליסט בכיר בהלמן אלדובי, אמר כי "לא מן הנמנע שההסכם הסופי אל מול חברת התרופות האמריקנית ישקף לחברה שווי דומה לזה של העסקה מול טבע. להערכתנו, ההסכם הנוכחי מול טבע טוב משמעותית לכלל ביוטכנולוגיה משום שמלבד רכישת המניות גם הזכויות במוצר הועברו במלואן לכת"ב. עדיין קיימים סיכונים רגולטורים הכרוכים בסיום הניסוי המאמת, בקבלת התוצאות ובאישורו לשיווק, ומכירת החברה בשלב זה מעבירה את סיכונים אלו מכלל ביוטכנולוגיה לחברת הפארמה. אנו מעריכים כי השווי הצפוי בעסקה יהיה גבוה משמעותית משווי אנדרומדה בספרי החברה. בנוסף, ההסכם יכניס באופן מידי כסף לחברה. יתרה מכך, לאחרונה הגישה מדיוונד (65% בשליטת כת"ב) תשקיף מדף לפני הנפקה בארה"ב. עדיין אין נתונים לגבי השווי המתוכנן, אך ההנפקה, אם תצא לפועל צפויה להניב הצפת ערך נוספת לכת"ב. נזכור, כי בסוף 2013, המליצה מחלקת המחקר של הלמן-אלדובי על מניית כלל ביוטכנולוגיה כאחת מהמניות המומלצות לשנת 2014. מאז שהחלו לסקר אותה בהמלצת קניה (27.11.2013), עלתה המניה בכ-50%, ובכ-30% מאז תחילת השנה (כולל העליות של היום)".