"שוק הון סחיר, עמוק ונזיל תומך בהשקעות במשק ובצמיחה של הפעילות הכלכלית. זאת, משום שהוא מהווה אלטרנטיבה יעילה וזולה יותר למימון פעילותן של חברות עסקיות לעומת מקורות המימון הבנקאי הקיימים. כמו כן, שוק הון כזה תורם ליציבות הפיננסית ולעמידותו של המשק בפני זעזועים אפשריים", כך אומר היום ממלא מקום נגיד בנק ישראל ד"ר מאיר סוקולר בכנס בנושא הבורסה- חידושים והתפתחויות.
בהתייחס להקמת מערך עושי שוק באג"ח ממשלתיות בישראל, אמר סוקולר כי המטרה המרכזית של הקמת מערך כזה היא לפתח ולהעמיק את שוק האג"ח הממשלתיות בפרט, ולתמוך בהגדלת הנזילות של שוק ההון הסחיר בכלל.
"בנק ישראל הביע מספר התנגדויות בהיבטים שונים להצעת חוק מלווה המדינה שחוקק באחרונה בכנסת ושבמסגרתו יקום מערך עושי השוק באג"ח ממשלתיות. כעת, לאחר שהחוק חוקק, חשוב לוודא שבתום פרק זמן מסוים לאחר שמערך עושי השוק החדש שיוקם יהיה יופקו לקחים להמשך תפעולו. לקחים אלה חשובים על מנת לוודא שעושי השוק לא ינצלו לרעה את מעמדם המיוחד ויפגעו בתחרות. זאת, כמו במקרים דומים שקרו במדינות אחרות, ושהתפרסמו לאחרונה", ציין סוקולר.
במסגרת המערך הזה, מונה סוקולר מספר עקרונות שיש להקפיד עליהם:
- יש להגביל את החובה העיקרית שתטיל הממשלה על עושי השוק לשני תחומים: ציטוט מחירי קניה ומכירה של אג"ח ממשלתיות במרווח מינימלי נתון; רכישה ומכירה של אג"ח ממשלתיות,לפי דרישה של המשקיעים;
- אין להטיל על עושי השוק את החובה לרכוש כמויות של איגרות חוב ממשלתיות ישירות מהממשלה, שכן הדבר מיותר ועלול להדיר את רגלי הציבור מהמכרזים שבהם מוכרת לו הממשלה את אג"ח - בהם אין לממשלה קושי למכור את כל הכמות שהיא חפצה בה;
- אסור להעניק לעושי השוק זכויות שיפגעו בתחרותיות ובגישתם של המשתתפים הרבים היום למכרזים שבהם מוכרת הממשלה את אג"ח לציבור;
- יש להשתית את מאגר ההשאלות של אג"ח ממשלתיות - בו יוכלו עושי השוק לשאול אג"ח ממשלתיות לצורך תפקודם - על הסדרי השוק הפיננסי.
