"בטווח הקרוב אנו מעריכים, כי שוק המניות נמצא בעמדת המתנה, תוך עקיבה צמודה אחר ההתפתחיות במישור הגיאופוליטי ובמישור הפוליטי הפנימי בישראל". כך כותבים הערב (ד', 2.1.06) כלכלני בנק הפועלים בסקירתם את שוק ההון הישראלי.
לדבריהם, "התפתחיות אלו יתנו את הטון בשבועות הקרובים, עד שעננת אי הודאות תתפוגג, ויתברר לאיזה כיוון ינועו התהליכים באיזור".
בטווח הארוך, צופים בבנק, כי לאחר התפוגגות הערפל בטווח הקצר, ישובו הנתונים הכלכליים לתת את הטון. "מאחר ומדובר בנתונים טובים מאוד, כשהצפי לעתיד נראה אף הוא חיובי, אנו מעריכים כי בטווח הארוך פני השוק עשויים להמשיך ולהיות למעלה, אם כי אין ספק שרמת הסיכון עלתה נוכח האירועים החיצוניים ורמות המחירים בשוק", כותבים כללכני הפועלים.
בבנק ממליצים לשמור על חשיפה מוגנת לשוק המניות, תוך התמקדות במניות הגדולות בשוק שבהן הסיכון מתון ביחס למניות השורה השניה והשלישית בטווח הקצר (המניות הקטנות עשויות להניב תשואה גבוהה יותר בטווח הארוך יותר, אולם רמת הסיכון בהם גבוהה יותר). כמו כן אנו רואים בחיוב את הגדלת רכיב המניות הזרות בתיק,לשם פיזור הסיכון ותוך ניצול המגמה החיובית בחלק משווקי העולם.
הרגישות בשקל גדלה
השקל, כך מעריכים הערב בבנק, יסחר בטווח הקצר במגמה מעורבת, על-רקע העלייה ברמת אי הוודאות הביטחונית, בעקבות נצחונו של החמאס בבחירות לרשות הפלשתינית.
"בשוק ממתינים להתפתחויות בזירה הפוליטית בישראל, לקראת הבחירות ההולכות וקרבות, והעלאת הריבית הדולרית השבוע, החזירה את פער הריביות לרמה של רבע אחוז בלבד, והגדילה את הרגישות של המסחר בשקל לגורמי השפעה מקומיים ובינלאומיים", מעריכים בבנק הפועלים. כלכלני הבנק ממליצים עוד, כי "לאור האמור לעיל, אנו ממליצים להחזיק רכיב מט"ח בתיק ההשקעות בשיעור של כ- 15%-10%".
