"אנו רואים לנכון להחזיק בחשיפה מצומצמת למניות המקומיות בתיק ההשקעות ביחס לחודשים האחרונים, בשל אי הוודאות הפוליטית והמדינית מחד, וההערכה כי יתכן המשך במימוש רווחי גל העליות של החודשים האחרונים מאידך". כך כותבים כלכלני בנק הפועלים באחת הסקירת הקודרות שלהם ביותר זה זמן רב על הבורסה בתל אביב.
בטווח הקצר, כותבים כלכלני הבנק, "אנו מעריכים כי המדדים המובילים צפויים לדשדש ברמות הנוכחיות, ועל כן מומלץ להערכתנו לבחור בהשקעה במניות בודדות (Stock Picking) ולא בהשקעות במדדים".
בעניין זה התפרסמה המלצה קיצונית עוד יותר של בנק מזרחי-טפחות. בבנק אומרים, כי מומלץ להקטין את החשיפה למניות בארץ לכדי 25% בלבד מתיק המניות, ולפזר את השאר בשוקי חו"ל. בסקירה שהוציאו כלכלני סקטור הייעוץ בבנק, ובראשם שמואל בן-אליעזר, הם ממליצים לבצע את ההשקעה בבורסה בת"א באמצעות בחירה סלקטיבית של מניות, ממש כפי שממליצים כלכלני הפועלים.
את ההשקעה בחו"ל הם ממליצים לפזר באופן הבא: בארה"ב 25%-30%, באירופה 20%-25%, ביפן ובמדינות אסיה מפותחות כ- 15%, וכ- 15% נוספים מתיק המניות בשווקים מתעוררים (בדגש על ברזיל, קוריאה, טאיוון, סין והודו).
לגבי הטווח הארוך בבורסה של ת"א, סבורים בסוף השבוע בבנק פועלים, כי לאור התמתנות ברמת אי הודאות (הן במישור הפוליטי והן במישור המדיני) הבורסה עשויה לחזור למגמה החיובית, בעיקר בזכות המשך המגמה החיובית הצפויה בביצועי החברות עצמן. במקביל, רואים בבנקר בחיוב את המגמה בה משקיעים בת"א, נוטים "לגוון את התיק במניות זרות", בבנק הפועלים שבים וממליצים, כי שעשו בשבועות האחרונים, להמשיך ולעשות כן, על-מנת לפזר את הסיכון בתיק ההשקעות.
לא יותר מ-15% בדולר
בפרק המלצות הפועלים על ההנתהלות הנכונה למשקיעים במט"ח בישראל, כותבים כלכלני הבנק, כי בטווח הקצר הם מעריכים שהשקל ייסחר במגמה מעורבת, כשהוא מושפע מגורמים מנוגדים. "הדולר מקבל תמיכה מהעלייה ברמת אי הוודאות הביטחונית, ומאי הוודאות בזירה הפוליטית בישראל לקראת הבחירות".
במהלך השבוע, נזכיר, חצה השער היציג של הדולר את רמת 4.72 ש"ח, וכעת ממתינים בשוק לישיבתו המוניטרית של בנק ישראל הצפויה בשבוע הבא. ההערכות בשוק הן, כי הריבית השקלית תועלה שוב ופער הריביות מול הריבית בארה"ב יתרחב מרבע אחוז, לחצי ואולי אף לשלושת רבעי האחוז. העלאת הריבית צפויה לספק תמיכה לשקל, אומרים בבנק. ולאור האמור לעיל, ממליצים להחזיק ברכיב מט"ח בתיק ההשקעות בשיעור של כ- 15%-10%.
הערות על נצח יהודה ומינוי ראש אמ"ן, ולקח מאיר עיניים ממשה רבינו
