|
בעלי מקצועות חופשיים מוזמנים להעביר אלינו לפרסום מאמרים, מידע בעל ערך חדשותי, חוות דעת מקצועיות בתחומים משפט, כלכלה, שוק ההון, ממשל, תקשורת ועוד, וכן כתבי טענות בהליכים בבית המשפט.
דוא"ל: vip@news1.co.il
|
|
|
מיטב: מוגרה בועת הנדל"ן? היכונו לבועה במניות המניבות
|
בבית ההשקעות מיטב אומרים כי נראה שהעלייה במחירי הנדל"ן בשנה האחרונה, ביחד עם האצת התהליך של הפשרת קרקעות למגורים, מצליחים לצנן את הבועה בשוק הנדל"ן למגורים, אך במקביל טוענים כי ציבור המשקיעים ימשיך לתור אחר אלטרנטיבות מניבות אחרות עקב סביבת הריבית הנמוכה
|
|
התשואות באפיקי הנדל"ן מתחילות לרדת [צילום: פלאש 90]
|
|
|
|
|
בעקבות מדד המחירים השלילי, כנראה שבנק ישראל לא יעלה את הריבית בקרוב, דבר שמשאיר את ציבור המשקיעים בחיפוש אחר נכסים מניבים אחרים כתחליף לפיקדונות. לעת עתה, נראה שהעלייה במחירי הנדל"ן בשנה האחרונה, ביחד עם האצת התהליך של הפשרת קרקעות למגורים, מצליחים לצנן את הבועה בשוק הנדל"ן למגורים, והתשואות באפיק זה מתחילות לרדת, כפי שמשתקף מנתוני המדד שהתפרסם. עם זאת, חשוב לזכור שעצם הבעיה של סביבת ריבית חריגה ונמוכה, לא נעלמה וציבור המשקיעים ימשיך לתור אחר אלטרנטיבות מניבות אחרות, דבר שעשוי לספק עדנה דווקא לחברות עם פוטנציאל לחלוקת דיבידנד מוגבר, דוגמת חברות הטלקום, בנקים וחברות ביטוח מסויימות, שצפויים לחדש את תזרים הדיבידנד כבר השנה (כגון בינלאומי, מזרחי, לאומי, מגדל ביטוח, הראל ומנורה). רצ"ב הסקירה השנתית שלנו שבה המלצנו על מניות עתירי דיבידנדים, בדיוק מהסיבה הזו. מבחינת ההשפעה על הדוחות הכספים, המדד השלילי (וכנראה מדדים שליליים נוספים במהלך הרבעון הראשון) הוא דבר חיובי לסקטור הפיננסים, ובעיקר לחברות הביטוח, דבר שיחזק עוד יותר את הביקוש למניות מניבות בתחום. הירידה במדד מיטיבה עם חברות הביטוח בשלוש דרכים: - מורידה את ההתחייבויות בביטוח הכללי, ולכן משפרת את תוצאות החיתום. הראל וכלל הן הנהנות העיקריות בתחום זה.
- מעלה את דמי הניהול המשתנים ומשפרת את הרווח מפוליסות מבטיחות תשואה. כזכור, דמי הניהול המשתנים (פוליסות 1991-2003) נגבים על בסיס תשואה ריאלית חיובית מצטברת, כך שהירידה במדד מגדילה את דמי הניהול המשתנים. פוליסות עם מנגנון של הבטחת תשואה צמודת מדד (בעיקר אלו שהונפקו לפני 1990) גם מייצרות רווחים גבוהים יותר על החלק החופשי בעקבות ירידת המדד. הנהנות העיקריות הן מגדל, הראל וכלל.
- מורידה את הוצאות המימון - הנהנות העיקריות הן כלל והפניקס.
חלק מהאפקט החיובי כנראה יתקזז, באופן חלקי בלבד, במקרה שנראה עלייה בעקום התשואות באג"חים ממשלתיים צמודים (מהלך שנראה טבעי לאור הירידה בציפיות האינפלציה), מה שכנראה יסב לחברות הביטוח הפסדים בקרן הון. |
| תאריך:
|
16/02/2010
|
|
|
עודכן:
|
16/02/2010
|
|
טרנס קלינגמן
|
|
חברת טבע פרסמה הבוקר דוחות לרבעון הרביעי של 2009 ובשעה 12:00 היא קיימה כנס לשוק ההון בישראל.
|
|
|
|
|
בזק ממשיכה בכיוון החיובי. החברה צפויה להמשיך ולהראות תוצאות יפות בטווח הנראה לעין יחד עם שיפור עקבי. אנחנו מעלים את התחזיות שלנו לשנת 2010 והלאה (בעיקר בפלאפון), קובעים שווי מתוקן ל-YES (שעדיין נמוך מהערכות בזק עצמה), מורידים את שיעור ההיוון ל-8.6% ובסך הכול מעלים את ההמלצה: ת. יתר במחיר יעד של 10.8 שקל.
|
|
|
|
|
ד"ר מיכאל שראל, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל, מעריך (יום ג', 16.2.10) כי בעקבות המדד הנמוך, הירידה בחודש האחרון בציפיות לאינפלציה, והנתונים הכלכליים המאכזבים מארה"ב ומגוש האירו - בנק ישראל לא צפוי לשנות את הריבית בשבוע הבא.
|
|
|
|
|
בבנק הפועלים אומרים על דוחות טבע לרבעון הרביעי כי הם הציגו הכנסות מעט גבוהות מהצפוי בשל השפעת שערי מטבע, אולם בסה"כ המספרים טובים  בבנק מדרגים את מניית החברה בהמלצת תשואת יתר עם מחיר יעד של 64 דולר - כ-8.5% מעל המחיר הנוכחי
|
|
|
|
|
א. הרינו להביא בזה לידיעת הציבור כי הרכב מיוחד מטעם פורום "תקנה", עוסק מזה זמן רב בעניינו של הרב מרדכי (מוטי) אלון, בעקבות תלונות שהגיעו אל הפורום אודות מעשים המנוגדים לערכי קדושה ומוסר, ושלצערנו הגדול נמצא שיש בהן ממש.
|
|
|
|
|
הערות על נצח יהודה ומינוי ראש אמ"ן, ולקח מאיר עיניים ממשה רבינו
