הפוך לדף הבית
    |  
ראשי יומן ראשי בלוגים אקטואליה בעולם סקופים משפט כלכלה בריאות המגזין מנוי VIP
ארכיב יומי  |  כל הקישורים  |  סיפורים חמים  |  ניוזלטר  |  נדל"ן  |  תגיות  |  משובים  |  משמר המשפט  |  ספרייה מקוונת  |  בימה חופשית  |  מיוחדים  |  ערוצים נוספים
כתבות
ראשי  /   כלכלה/עסקים 
טוויטר / יואב יצחק YoavNews1
הרשמה לניוזלטר
הרשמה ל-SMS
ברחבי הרשת
מועדון +
כסף רופאים שמאים יועצים אדריכלים
שופטים עורכי דין עיתונאים רואי חשבון
 קסלמן וקסלמן PwC Israel
 שוב משה
 שרמן יהושע
 מיקי מיכאלוביץ
 דרוקר אורי
 דרוקר משה
 שטרנטל יוסף
 מאנדל ישראל
 ויקי אילון בטן
 דיאמנט אריאל
 
 
 
 
 
בלוגרים News1  /  דעות ▪ כתבות ▪ תחקירים
 
מאוורר למשרתת, מיזוג לגברת
09/08/2017   |   איתמר לוין
 
 
 
יוגה - לטיפול בדיכאון
09/08/2017   |   יפעת גדות
 
 
 
קרני אור
09/08/2017   |   יפעת גדות
 
 
 
המכבש הפלילי נגד שרה נתניהו
09/08/2017   |   יוסי דר
 
 
 
נתן של שרה נתניהו
09/08/2017   |   עמי דור-און
 
 
 
 
לרשימות נוספות לבימה חופשית לרשימת הכותבים
 
 
ניהול השקעות בישראל בעידן האלגו טריידינג
המחשב ינחש [צילום: פלאש 90]

מסחר אוטומטי בעזרת מכונות מתוכנתות, המוכר יותר כ"אלגו טריידינג", תופס חלק משמעותי ובלתי פורפציונלי מהמסחר בשוק ההון בארץ ובעולם

▪  ▪  ▪
ענף האלגו טריידינג החל להתפתח ברחבי עולם כבר בשנות השמונים והלך ותפס נפח הולך וגדל עם ההתפתחויות בטכנולוגיה ובתוכנות מכונות המסחר. התפתחות האלגו טריידינג בישראל תפסה תאוצה
בעיקר בחמש השנים האחרונות. בדצמבר אשתקד, במסיבת עיתונאים לסיכום 2012, הציגה הנהלת הבורסה את הנתונים לפיהם מכונות מסחר האלגו טריידינג אחראיות על 71% מהפקודות בשוק המניות ובשוק האג"ח אף בכ-80%, וזאת למרות שישנן רק 3 מכונות כאלו בארץ.

כיום, כמעט כל בית מסחר, בנק, קרן נאמנות וסוחרים מוסדיים מציעים למשקיעים אפשרות לסחור בעזרת מכונות המסחר האוטומטי ומאמצים את האלגו-טריידינג כחלק אינטגרלי בממסחר בבורסה העולמית והישראלית. על כל פקודה של ברוקר יש בממוצע יותר מ-500 ציטוטים של מכונות המסחר האוטומטיות.

קצת על אלגו טריידינג

אלגו טריידינג, המכונה גם סחר אלגוריתמי, הינו שיטה אוטומטית לניהול תיקי השקעות בעת מסחר בבורסה. השיטה מבוססת על תוכנת מחשב שמעבירה פקודות שונות למסחר בעזרת אלגוריתמים פיננסיים ללא התערבות אדם. אלגוריתמים אלו מתבססים על מספר פרמטרים מרכזיים כמו מחיר, תזמון וסחירות, שבעזרתם יוזמת התוכנה פעולות שונות ובעיקר קניה ומכירה בבורסה. התוכנות מבצעות עסקות במהירות רבה של אלפיות השנייה, ולכן גם נודע כ'מסחר בתדירות גבוהה' (HFT - High Frequency Trading).

אלגו טריידינג - נגד

ישנם רבים התומכים בשיטת המסחר האוטומטי ורבים המתנגדים. כמו ברוב המקרים, השאלה של כדאיות תלויה מאוד בתיק השקעות הסוחר ובאופי והיקף ההשקעות.

אחת הטענות הבולטות נגד השימוש באלגו טריידינג הינה שכמו כל תוכנה ומכונה, ישנם כשלים הנובעים מהקוד, וכשמדובר בסכומי הון כאלו גדולים, טעות יכולה לעלות במליוני דולרים. באוגוסט 2012, לדוגמה, חברת השירותים הפיננסייםKnight Capital חוותה תקלה טכנית בתוכנת מכונות המסחר שהביאה להפסד של 440 מיליון דולר ב-45 דקות בלבד!

טענה נוספת כנגד המסחר האלגוריתמי הינה כי המסחר בתדירות גבוהה שכזו יוצרת עיוותים בשוק, מחזורים לא ריאליים וזינוקים ונפילות פתאומיים במחירי מניות. הדבר פוגע בעיקר במשקיעים קטנים יותר שאין להם גישה לסחר במכונות מסחר, וכן במשקיעים המחפשים השקעות ארוכות טווח. על כן רבים קוראים לרגולציה ופיקוח במסחר אוטומטי.

לבסוף, ישנם נתונים המעידים על ירידה משמעותית ברווחיות של האלגו טריידינג. בשווקי העולם מסחר האלגו-טריידינג איבד ב-5 שנים האחרונות הרבה מן הרווחיות שלו וחברות האלגו טריידינג המתמחות במסחר בתדירות גבוהה רשמו ירידה שלי עד 74% ברווחים.

אלגו טריידינג - בעד

למרות הטענות כנגד השימוש באלגו טריידינג, ישנם רבים הטוענים כי מכונות המסחר האוטומטיות בעלות פוטנציאל חיובי.

הטענה העיקרית הנשמעת הינה שמכונות המסחר האוטומטיות תורמות לנזילות בשוק ההון, משכללות את השוק ומצמצמים מרווחים ועיוותים מתמטיים בין מחירי נכסים בשווקים הגלובליים.

בנוסף, אל מול הטענה כי המסחר יוצר עיוותים בשוק וכי כשל בתוכנה עלול להוביל לקריסה, רבים מצביעים על ההתפתחויות באלגו טרידינג בישראל בכל הקשור לרגולציה ופיקוח. בסוף חודש אפריל 2013, אישרה ועדת הכספים של הכנסת שינוי בתקנון של הבורסה לפיו מכונות המסחר האוטומטיות בישראל יהיו בפיקוח קפדני של מנכ"ל הבורסה לניירות הערך בתל אביב - אסתר לבנון. בסמכותה לאסור על הזרמת פקודות אלגו טריידינג בימים בהם צפויה פעולה חריגה ואף לכבות את המכונות ולבטל פקודות מסחר לפני שבוצעו. כך, רבים מהכשלים האינהרנטיים שבמסחר האוטומטי מווסתים ומנוהלים.

סוגי האלגו טריידינג בישראל

ישנם שלושה סוגים עיקריים של אלגו טריידינג המופעלים על-ידי מכונות המסחר האוטומטיות:

  • אלגו טרייד לחיפוש וסריקה - אלגוריתם הסורק את השווקים בעולם ומוצא אפשרויות השקעה ואסטרטגיות בהתאם לפרמטרים שהוגדרו על-ידי הסוחר. האלגוריתם שולח התראה לסוחר הבוחר האם להשקיע בעסקה.

  • אלגו טרייד לאסטרטגיית מסחר - אלגוריתם הסורק את השווקים בעולם וגם מבצע את העסקה עצמה ללא התערבות הסוחר. על-פי ניתוח טכני של יחסי ניהול הסיכונים שהוגדרו על-ידי הסוחר.

  • אלגו טרייד מבצע - אלגוריתם אשר יכול לפתח עסקות וכן לנהל אותן על-פי פרמטרים מוגדרים לניהול סיכון. סוחרים רבים בוחרים בסוג מסחר אוטומטי זה שכן האלגוריתם מסוגל לבצע בין עשרות למליוני פעולות בשניה.

אז האם כדאי לסחור באלגו טריידינג?

לסיכום, כמו כל כלי, האלגו טריידינג יכול להוות יתרון משמעותי במסחר כל עוד פונים אל אופציה זו עם ההכרה בחסרונות והיתרונות שבשיטה. כיום, עם הרגולוציה שאומצה בישראל בתחום האלגו טריידינג, יש הרבה מה להרוויח במסחר אוטומטי בייחוד בהשקעות קצרות טווח עם תדירות גבוהה. עם אסטרטגיה נכונה לניהול ההשקעות אלגו טריידינג ניתן להניב תשואה גבוהה. בכל מקרה, לאלו הבוחרים לסחור בשיטה זו, מומלץ להמנע ממסחר עצמאי ולפנות לברוקרים ובתי השקעות המתמצאים ומנוסים בכל הקשור למסחר האוטומטי ואלגו טריידינג.


מובהר בזאת, כי כל המידע המופיע במאמר אינו מהווה יעוץ כלשהו בנושא השקעה ו/או קניה/מכירה של נייר ערך ו/או מכשיר פיננסי כלשהו. המקבל החלטה כלשהי על סמך מידע המופיע באתר זה עושה זאת על אחריותו בלבד ומרקורי השקעות לא תהיה אחראית לכל נזק, ישיר או עקיף, אשר עלול להיגרם למסתמך ו/או ללקוח ו/או למי מטעמו כתוצאה מהשקעתו.
הכותב הוא ממחלקת המחקר של מרקורי השקעות.
[קישור]
תאריך:  03/12/2013   |   עודכן:  04/12/2013
לאון יעקובי

מועדון VIP להצטרפות הקלק כאן


פורומים News1
כללי חדשות רשימות נושאים אישים פירמות מוסדות
אקטואליה מדיני/פוליטי בריאות כלכלה משפט סדום ועמורה עיתונות
ניהול השקעות בישראל בעידן האלגו טריידינג
הודעות  [ 3 ] מוצגות  [ 3 ]  תפוס כינוי יחודי      לכל ההודעות         כתוב הודעה 
כותרת ההודעה שם הכותב שעה    תאריך
1
חגי
4/12/13 12:40
2
רוני65
25/03/14 20:32
3
יוגב ר.
27/04/14 15:25

תגובות בפייסבוק

ברחבי הרשת

רשימות קודמות
הקיץ הישראלי החם והלח כבר מאחורינו והחורף כבר מתחיל לתת אותות ראשונים - הימים מתקצרים, מזג האוויר הופך נעים יותר והלחות יורדת, אך גם העור שלנו משתנה ומתחיל אט אט להתייבש.
03/12/2013  |  פרופ' ארנון כהן  |  כתבות
מליאת רשות השידור קיבלה (יום ב', 2.12.13) שתי החלטות בעלות משקל - הקמת ועדת איתור לאיוש תפקיד מנהל הטלוויזיה וניתוק מערך גביית אגרת רשות השידור ממשרדי עורכי-דין חיצוניים. שתי ההחלטות התקבלו לאחר דיונים סוערים ורוויי יצרים.
03/12/2013  |  אורן פרסקו  |  כתבות
איך להימנע ולאפשר לגוף להירפא מאיידס? איידס פירושו תסמונת הכשל החיסוני. אם כך, מדוע המערכת החיסונית שלנו נכשלת? איידס הוא נגיף שחודר לגוף ופוגע בבריאותו של הנדבק, ואף יכול לגרום למותו.
03/12/2013  |  יוסי קרמר  |  כתבות
החורף הקרב מכניס הורים רבים "לכוננות מחלות חורף". ילדים הסובלים מתופעות כגון: נזלת, שיעול, התעטשויות, כאבי גרון וכאבי אוזניים או חולשה וחום, גורמים להורים להכנס לכוננות שאותה ניתן להגדיר כ"למצוא את הסידור המתאים לילדים". מציאת הסידור המתאים, יכולה להיות אתגר לא פשוט עבור הורים עובדים. לאחר שמתגברים על מכשולים אלו, נאלצים ההורים להתמודד עם... אומללותם של הילדים.
03/12/2013  |  אבנר יאראק  |  כתבות
כשקיבלתם את עדשות המגע לראשונה, וודאי תודרכתם על אופן הטיפול בעדשות שלכם. ככל הנראה הוסבר לכם תמיד לשטוף ידיים עם סבון ומים לפני הכנסה והוצאה של העדשות, ועל הצורך בשפשוף עדין (כמו מסאג') להסרת לכלוכים לפני האפסון של העדשות במחסנית.

פורומים
כלכלה/עסקים
כתבות מקודמות
עופר מ' כהן
חיסכון לכל ילד: צעד אחרי צעד
אמריקן קומפורט
אל תתפשרו על כורסאות טלוויזיה
ביטוח ופיננסים
אלבר רכב
אקסלנס ייעוץ משכנתאות
בי פטנט פתרונות מיוחדים
קלאב הוטל
News1 מחלקה ראשונה :  ניוז1 |   |  עריסת תינוק ניידת |  קוצץ ירקות מאסטר סלייסר |  NEWS1 |  חדשות |  אקטואליה |  תחקירים |  משפט |  כלכלה |  בריאות |  פנאי |  ספורט |  הייטק |  תיירות |  אנשים |  נדל"ן |  ביטוח |  פרסום |  רכב |  דת  |  מסורת |  תרבות |  צרכנות |  אוכל |  אינטרנט |  מחשבים |  חינוך |  מגזין |  הודעות לעיתונות |  חדשות ברשת |  בלוגרים ברשת |  הודעות ברשת |  מועדון + |  אישים |  פירמות |  מגשרים |  מוסדות |  אתרים |  עורכי דין |  רואי חשבון |  כסף |  יועצים |  אדריכלים |  שמאים |  רופאים |  שופטים |  זירת המומחים |  חדשות |  סדרות |  ספורט