בשקט-בשקט: לבייב מממש במיליארד שקל

הבורסה והמשקיעים הצביעו בשבועות האחרונים אי-אמון בקבוצת אפריקה-ישראל, באג"חים שלה ובבעל השליטה לב לבייב. הקבוצה חייבת לציבור מיליארדי שקלים, המניה צנחה בכ-90%, אגרות החוב צנחו אף הן, והן נסחרות כיום בתשואה של 26% עד 69%, מאפיינות אג"ח זבל. מאחורי הצניחה עומדים המשבר הכלכלי העולמי והחששות לגורל עסקיה של אפריקה-ישראל בארה"ב וברוסיה. מניותיו של לבייב באפריקה-ישראל משועבדות לבנקים.

אין ספק, המצב קשה. עתה נראה, כי לבייב ואנשיו עושים מאמצים ניכרים כדי לממש נכסים, דבר שיכניס כסף לקופה ויקטין את החובות לבנקים. בשבועיים האחרונים חתמה אפריקה-ישראל השקעות על שורת עסקות, שיוכלו להכניס לקופה כמיליארד שקלים.

תחילה, חתמה החברה על חוזה-אופציה עם קבוצת חג'ג', למכירת 75 מגרשים בסביון, ב-190 מיליון שקל. האופציה היא לחודשיים. לבייב ממהר, וחג'ג' מבטיח שיוכל למצוא קונים למגרשים. מה גם, שהצליח לקבל מאפריקה-ישראל הנחה של כ-30% מהמחיר הקטלוגי, דבר המאותת כמובן שהחברה מבקשת לגייס מזומנים במהירות.

מהלכים להקטנת סך ההתחייבויות

ביום ה' שעבר חתמה החברה על חוזים למכירת נדל"ן מניב בניו-יורק. למעשה, החברה מתקפלת מחלק מתוכניות ההשקעה שלה, כדי לגייס מזומנים. העיסקה העיקרית נחתמה עם קרן השקעות אסייתית, ובה מוכרת אפריקה לקרן את השטחים המסחריים בבעלותה בשני בניינים: וול סטריט 23 וברוד סטריט 15. קרן ההשקעות תשלם 150 מיליון דולר, שווי-ערך ל-580 מיליון שקל.

עיסקה נוספת, העומדת להיסגר כנראה בימים הקרובים, היא מכירת 49% מ"מגדל הטיימס" בניו-יורק לאותה קרן, ב-49 מיליון דולר, שהם 190 מיליון שקל. העיסקה כבר סוכמה בפועל, ועתה ממתינים לחתימת חוזה המימון בין קרן ההשקעות לבין הבנק.

שלוש העסקות יכניסו לאפריקה-ישראל 960 מיליון שקל. הכסף יזרום בחלקו לקופתה של החברה, וחלקו יועבר לבנקים לכיסוי חובות.

החברה אומרת כי עיסקת השטחים המסחריים, יחד עם עיסקה להקצאת 50% מ"מגדל השעון" לאותה קרן השקעות, ב-150 מיליון דולר, יקטינו את סך ההתחייבויות שלה ב-118.5 מיליון דולר, שהם 460 מיליון שקל. עיסקת מגדל השעון לא תזרים כסף ישירות לקופתה של אפריקה-ישראל, משום שהכסף יועבר כהשקעה לפרויקט. אולם הכנסת השותף תקטין את החובות לבנקים.

מנתונים אלו קשה לדעת, איך תתחלק התמורה על העסקות בין חיזוק ההון העצמי לבין פרעון חובות לבנקים. שני המהלכים, מכל מקום, מחזקים את החברה. ברור גם, שמכירת המגרשים בסביון תועבר כולה להון העצמי.

האם עסקות אלו יכולות להרגיע, חלקית לפחות, את בעלי האג"חים? אולי.