כיצד ניתן להרוויח מירידת הבורסה?

בתקופה האחרונה אנו עדים לירידת שערי המניות וירידה בשערי איגרות החוב. באילו מכשירים ניתן להשתמש כדי לנצל את ירידות המחיר להפקת רווחים?


מכירת חוזה עתידי

בקניית חוזה כמו גם בקניית נכס של ממש, הקונה מעוניין שלאחר קנייתו מחירו יעלה. ההבדל הוא בכך שבקניית נכס משלמים את התמורה מיד ולעומתו חוזה הוא התחייבות לקנות כך שלא משלמים את הכסף היום. ההבדל השני הוא המחיר. קונה חוזה מתחייב לקנות אך לא משלם ולכן קובעים מחיר עתידי המשקף את מחיר הנכס היום בתוספת ריבית. במקום לקנות חוזה, ניתן בפשטות גם לבצע מכירה שלו. מכירה של חוזה יבצע מי שמאמין שהמחיר יירד. זוהי אפשרות קלה ופשוטה למי שיש לו חשבון לפעילות בחוזים והפקיד את הביטחונות הדרושים לשם ביצוע העסקה.

קניית אופציית פוט

אופציית פוט היא זכות למכור נכס בזמן מסוים בעתיד במחיר קבוע מראש. ההבדל העיקרי בין אופציה לחוזה עתידי הוא שאופציה היא זכות לבצע מכירה ולא התחייבות למכור. אם מחיר הנכס אינו מתאים, קונה האופציה לא חייב לבצע את המכירה. תמורת הזכות משלם קונה האופציה פרמיה אותה יפסיד אם לא יממש את זכותו. ככל שירד מחיר הנכס, כך הזכות למכור במחיר הקבוע מראש תהיה בעלת ערך גבוה יותר וכך ירוויח קונה האופציה.

מכירה בשורט של מניות ואיגרות חוב

מכירה בשורט היא מכירה כאשר הנכס אינו בידנו. קונה מניה ירוויח אם מחירה יעלה והוא יוכל למכור במחיר גבוה יותר ולעומתו מי שמכר את הנכס יעדיף שמחירו יירד כדי שהוא יוכל לקנות אותו בחזרה ולהישאר עם רווח.
פעולה של מכירה בשורט בארץ מורכבת באופן יחסי והיא כוללת דרישה לשני חשבונות, מתן בטחונות וכתב השאלה ממישהו שמחזיק את המניה או איגרת החוב תמורת עמלה.
בחו"ל פעולה של מכירה בשורט היא פשוטה יותר. די בכך שאצל הברוקר מוחזקות מניות של אחד הלקוחות הוא רשאי להשאיל אותם ללקוח אחר המעוניין למכור בשורט גם בלא שיידרש אישור ספציפי מהלקוח שקנה.

קניית תעודות סל שורט

תעודת סל היא תעודה המונפקת על-ידי גוף השקעות שמספקת התחייבות כלשהי.

תעודה כזו עשויה להבטיח הצמדה למטבע כלשהו, הצמדה למדד מניות או איגרות חוב, הצמדה לזהב וכדומה. קיימות גם תעודות סל המבטיחות הצמדה שלילית כלומר כזו שתרוויח מירידת מחיר.

אסטרטגיות גידור

זוהי קבוצה רחבה של אסטרטגיות השקעה המשלבות מינוף של ההשקעה מצד אחד ושליטה בסיכון מצד אחר. באסטרטגיות גידור יש שימוש במכירה בחסר (מכירה כאשר אין את הנכס), לקיחת הלוואות ושימוש באופציות ובחוזים עתידיים. מטרת אסטרטגיות הגידור היא להרוויח בכל מצב של השוק. באסטרטגיות הגידור משתמשות קרנות הגידור שהן שותפות בין מנהל הקרן למשקיעים. קיימים גם קרנות נאמנות ומנהלי תיקים המשתמשים באסטרטגיות אלו.

קשה להצליח להניב רווחים בשוק ההון. פעולת שורט היא פעולה מסוכנת ובניגוד לקנייה בה ההפסד המרבי מוגבל למחיר ששילמנו, עלולה מכיר בשורט לגרום להפסדים כבדים שתיאורטית , אינם מוגבלים. סיכויי הרווח בשוק ההון הם נמוכים מלבד עבור קומץ קטן של מקצוענים ובניגוד למצב בו קנינו מניות והרווחנו מעליית השוק בתקופה טובה, רוב המשקיעים יפגעו בסופו של דבר בחסכונותיהם היקרים.