מנקודת מבט אחת, היה זה זמן קשה להיות בנקאי. קומץ בנקים אמריקנים קרסו ברבעון הראשון של השנה, ולאחר מכן בנקים קטנים יותר התקשו לשמר את הפקדונות והעלו את הריבית עליהם. במקביל, המשק התקרר וסכנת המיתון גברה. הריבית הגבוהה כמעט חנקה את הפעילות בשוקי ההון. התייקרות החוב גרמה לחברות לעכב הנפקת אג"ח, ולחברות הזנק - לדחות הנפקות.
הבעיות היו ברורות במיוחד במוסד הידוע ביותר בוול סטריט - גולדמן-זאקס, מציין אקונומיסט. הבנק הוא החשוף ביותר לעליות ולמורדות בתחום העסקות והתלוי ביותר בהכנסות ממסחר, ובשבוע שעבר דיווח על הרווח הרבעוני הנמוך ביותר שלו מזה שלוש שנים. הגברת הפעילות באשראי למשקי הבית נראית כעת כטעות, והבנק מחק 500 מיליון דולר מהשקעתו בחברת הסחר המקוון GreenSky אותה רכש ב-2021.
אבל, מדגיש אקונומיסט, המצב הרבה יותר טוב מבחינת יתר הבנקים הגדולים בארה"ב. למרות הטלטלות, הם דיווחו על רווחים רבעוניים נאים, המוסברים במושכלות יסוד של בנקאות. כאשר מוסד פיננסי מעניק הלוואה, עליו להביא בחשבון שני גורמים: הריבית והסיכון. בין שני אלו יש לאזן, כך שאפילו אם חלק מהלווים לא יעמדו בפרעון - ההכנסות מן האחרים יפצו על ההפסד. במילים אחרות: המיץ צריך להצדיק את הסחיטה.
מבחינת רוב הבנקים, המיץ מעולם לא היה מוצדק יותר. תודות לשיעורי הריבית הגבוהים ביותר מזה 15 שנה, הכנסות הריבית נטו של בנק אמריקה, סיטיגרופ, וולס-פארגו וג'יי.פי מורגן-צ'ייס הגיעו ברבעון הקודם לשיא של 63 מיליארד דולר. כל המיץ הנוסף הזה לא הצריך הרבה יותר סחיטה: ההפרשות לחובות מסופקים עלו בשיעור נמוך ל-7.5 מיליארד דולר. נכון שזה יותר מאשר ברבעונים הקודמים, אך הרבה פחות מאשר ב-2020 וברוב 2012-2007.
השורה התחתונה: ההכנסות נטו מריבית היו 1.4% מכלל ההלוואות ברבעון השני ו-6% בשיעור שנתי - השיעור הגבוה ביותר מאז 2005. כל עוד אתה לא עובד בגולדמן-זאקס, רק לעיתים רחוקות היה זמן טוב יותר להיות בנקאי מסחרי. מורגן אפילו דיווח על הרווח הרבעון הגבוה בתולדותיו. מנהלי הבנקים נשמעים אופטימיים במיוחד.
תוצאות אלו תומכות במסקנה, ההופכת לקונצנזוס בוול סטריט, ולפיה המשק האמריקני ספג באומץ את החבטה המוניטרית הקשה ביותר מזה 40 שנה. עושה רושם ששוק הדיור הגיע לתחתית ומתחיל להתאושש, וכך גם שוק המניות - בעוד שוק העבודה נותר חזק. התקווה היא ששוקי ההון באמת הסתגלו לריבית הגבוהה בצורה הרבה פחות כואבת מהצפוי. לשם שינוי, הבנקאים לא יהיו היחידים שיריעו לרווחים שכאלה.
