חשיפת הבנקים לשוק הדיור היא סיכון עיקרי ומשמעותי למערכת הפיננסית - מזהיר (יום ד', 27.7.16) הדוח החצי-שנתי של בנק ישראל על יציבות המערכת. הבנק אומר כי אם הריבית על משכנתאות תעלה מצד אחד, והכנסות הלווים יפגעו מצד שני, יתקשו רבים לפרוע את המשכנתאות, ויפגרו בתשלומים. במקרים אלו יעקלו הבנקים את הדירות, אך יתקשו למכור דירות רבות בבת אחת.

אם תהליך זה יביא לירידה חדה במחירי הדירות - הבנקים "יזרקו" לשוק דירות רבות, וההיצע יגדל)- יתעצם התהליך: הבנקים יגלו שהדירות שקיבלו בעבר כביטחון למשכנתאות ירדו בשווין הריאלי. הם ידרשו מהלווים לפרוע מיד חלק מהמשכנתה או כולה, ויהיה עליהם לרשום הפסדים על הלוואות שלא נפרעו. כל זה יפגע ביציבות הבנקים.

בנק ישראל מדגיש שהאשראי הכולל לשוק הדירות והנדל"ן הגיע באפריל השנה לשיא כל הזמנים, 45% מהאשראי הבנקאי הכולל. מתוך זה, 32% הם אשראי לדיור (היתר הוא אשראי לנכסים מניבים ועסקות נדל"ן), לעומת 20% בלבד בינואר 2001. האשראי לדיור הגיע באפריל השנה לשיא של כל הזמנים, 389 מיליארד שקל. בין היתר, רביים קונים דירות להשקעה, משום שהתשואה בשוק ההון בירידה.

המשכנתאות הגיעו בשנה האחרונה - בין יוני 2015 ליוני 2016 - לשיא של כל הזמנים, 63 מיליארד שקל, לעומת 58.5 מיליארד שקל בשנה קודמת.

הריבית בעליה

התשואה לבעלי דירות מהשכרתן ירדה בשנה האחרונה. אך כיוון שהריבית על אג"ח ירדה עוד יותר, יש פער של 2.5% לטובת ההשקעה בדירות להשכרה.

בנק ישראל מדווח עוד על יציבות בהתחלות בנייה למגורים, 45,000 לשנה. מלאי הדירות הלא מכורות עלה במקצת, ומגיע כיום ל-27,000 דירות.