"התובנה שלי לנוכח המשבר היא חזרה לשפיות. חייבים לחזור לשמרנות שלנו, לרמת תשואות יותר נמוכה. תשואות של 20 אחוזים במערכת הבנקאית - בהגדרה - מובילות לסיכון. תשואה נמוכה יותר אך קבועה במשך שנים תפרנס את בעלי המניות, את העובדים ואת המנהלים טוב יותר", כך אמר (יום ה', 2.7.09) רוני חזקיהו, המפקח על הבנקים בבנק ישראל, במסגרת דיוני פורום הבוקר של פורום קיסריה, הנערך השנה במלון רויאל ביץ' באילת.
לדברי חזקיהו, האסדרה עצמה צריכה להיות דינאמית - דרך שיפור מערך ניהול הסיכונים ויציבות מערכתית, וזו מתחילה בסיכון המיקרו. "הפיקוח על המוסד הבנקאי הבודד מובילה בסופו של דבר ליציבות במערכת הכלכלית הגדולה. הבנקים צריכים להיכנס למשטר של באזל-2. הוא מאוד רלוונטי", אמר חזקיהו.
ידין ענתבי, המפקח על שוק ההון והביטוח במשרד האוצר, אמר כי חלון הזמן של האסדרה בישראל הוא מאוד קצר. לדבריו, דברים שבעולם שוכחים אחרי שנה, בארץ שוכחים כעבור חודש. "האווירה הציבורית בספטמבר עד נובמבר האחרונים הייתה של פניקה גמורה, בלתי סבירה. עלו המון הצעות מאוד מפחידות - ביניהן להלאים את קופות הגמל, את שוק האג"ח הקונצרני, להחזיר את אגרות החוב המיועדות - שורה של דברים שכולם יחד נוראים וכל אחד נוראי בפני עצמו. כל צעד כזה יודע להחזיר את שוק ההון בישראל 20 שנה אחורה", אמר.
פרופ' אפרים צדקה מאוניברסיטת תל אביב, אמר כי התגמול היום אינו ליניארי - במובן שיש בו חיתוך הרווח באפס. על רווח חיובי מעל סף מסוים יש בונוס - על פחות מכך אין קנס. "זה תמריץ לקחת סיכון", אמר.
סמדר ברבר-צדיק, מנכ"ל הבנק הבינלאומי, אמרה כי יהיו שלושה כללים מאוד ברורים במערכת הבנקאית בעתיד: פשטות, מידתיות ושקיפות. לדעתה, המערכת תחזור להיות בנקאות מסורתית - כלומר מערכת שבסיסה פקדונות מול אשראי.
ברבר-צדיק אמרה כי פירמות טובות נסחרות היום במרווחים סבירים, אבל ישנן גם כאלה שרמת הסיכון שלהן גבוהה והגיעו היום למרווחים מאוד מאוד גדולים. "חלק מההנפקות אני לא יודעת איך ישולמו בעתיד, כי מחיריהן עדיין ברמת סיכון מאוד גבוהה", אמרה.
לדבריה, בשנת 2010-2009 ייפדו בערך כ-30 מיליארד ש"ח באגרות חוב. "הבנקים לא ירימו את כל ההיקף האדיר הזה, שוק ההון יאפשר הנפקות של חלק מהפירמות. השוק הרבה יותר חכם היום, הדירוגים הרבה יותר ריאליים. הפירמות לא יצליחו למחזר את האג"חים, ושוק ההון יחזור להיות ריאלי - פירמות טובות ינפיקו, פירמות פחות טובות יפנו לבנקים - ואם הן לא יקבלו שם פתרון, אנחנו נצטרך לטפל בזה".
לחצו כאן לצפייה בפאנל הבוקר של פורום קיסריה.
