|
בעלי מקצועות חופשיים מוזמנים להעביר אלינו לפרסום מאמרים, מידע בעל ערך חדשותי, חוות דעת מקצועיות בתחומים משפט, כלכלה, שוק ההון, ממשל, תקשורת ועוד, וכן כתבי טענות בהליכים בבית המשפט.
דוא"ל: vip@news1.co.il
|
|
|
פסגות על בריטיש ישראל: דוח יציב בהתאם לצפי, אך הדיסקאונט נמוך
|
בית ההשקעות פסגות מציין כי בעקבות פרסום דוחות בריטיש ישראל כי החברה ממשיכה להיות חלק מחברות הנדל"ן המניב המובילות בישראל, אולם הדיסקאונט שלה הצמטמם ● מעלה קלות את מחיר היעד מ-12.1 ל-12.2 ש"ח למניה, אך מוריד ההמלצה לתשואת שוק
|
|
עמיר בירם, מנכ"ל בריטיש ישראל [צילום: יח"צ]
|
|
|
|
|
בריטיש ישראל דיווחה הבוקר על תוצאות לרבעון הרביעי ולשנת 2009 כולה. ה-NOI ברבעון הרביעי הסתכם בכ-121.6 מיליון ש"ח בהתאם לצפי. צמיחת ה-NOI מנכסים זהים ברבעון הסתכמה ב-2.3% בגין האינפלציה וברמה שנתית מדובר בעליה של 10% בגין המדד, עלייה ריאלית בשכ"ד ואכלוס בניין.
החברה רשמה מחיקות של 27 מיליון ש"ח בנכסיה הרבעון (כ-0.3%) כאשר אין נכס שירד בצורה משמעותית, וירידה בהיקף הפדיונות של השוכרים לא התממשו. בפועל, נרשמה ירידה של כ-1.5% בעיקר במשרדים. במבט לעתיד ניתן לציין לטובה את כניסת רשתות האופנה הזרות החדשות כגורם שיחזק את ענף הקניונים והחברה מביעה בדוחותיה אופטימיות זהירה. בריטיש חוזרת על התחזית שנתנה בעבר ל-NOI של 520 מיליון ש"ח ב-2010 ו-580 מיליון ש"ח ב-2011 ל-2012 בזכות התרחבות החברה.
כפי שציינו בעבר, אנו בעד אחזקה בחברות הנדל"ן המניב המובילות בישראל, שהוכיחו עצמן בצורה טובה בשנה האחרונה, כאשר בריטיש בהחלט שייכת לקטגוריה זו. עם זאת, לאור עליה של 18% מתחילת השנה, הדיסקאונט הצטמצם. אנו מעלים את מחיר היעד מ-12.1 ל-12.2 ש"ח למניה, אך מורידים את המלצתנו לתשואת שוק.
|
| תאריך:
|
25/03/2010
|
|
|
עודכן:
|
25/03/2010
|
|
נעם פינקו
|
|
המודל שלנו, כמו גם של אנליסטים אחרים, מראה שמגדל נסחרת בפרמיה משמעותית על פני המתחרות שלה. כתבנו בעבר שפרמיה זו מוצדקת בעתות משבר, הודות למבנה ההון המאד שמרני, אולם דווקא עכשיו, כשתנאי השוק נוחים יותר, חברות ביטוח ממונפות יותר עדיפות בתור השקעה.
|
|
|
|
|
הבוקר הציגה כי"ל רבעון סביר שהתאפיין בכמויות מכירת אשלג מעל הצפי, מה שמחזק את האופטימיות לקראת 2010, בכמויות פוספט נמוכות מהצפי שהובילו לפגיעה ברווחיות, בתוצאות יציבות במוצרים תעשייתיים אל מול הרבעון הקודם בו החלה ההתאוששות בתחום מעכבי הבערה מבוססי ברום לתת את ביטויה וברווחיות נמוכה יחסית במוצרי תכלית עקב השפעת שחיקת המחירים.
|
|
|
|
|
שטראוס פרסמה לפני זמן קצר את תוצאותיה לרבעון הרביעי. סה"כ הציגה החברה דוחות בצפי הן ברמת הצמיחה והן ברמת הרווחיות התפעולית, תמהיל התוצאות הוא שהפתיע. ברמת ישראל לצד שחיקה של 1.7% במכירות שהייתה מאוד דומה לציפיותינו, הרווחיות התפעולית הייתה נמוכה מהותית והיוותה את הנתון המאכזב בדוח.
|
|
|
|
|
שנת 2009 שהחלה בחשש לפגיעה משמעותית בפעילות הנדל"ן המניב של כלל חברות החברה הסתיימה בצורה טובה עבור החברה, לאחר ששלושת האחקות המהותיות של החברה (אמות, FCR וPSP) הציגו שוב רבעון טוב עם שיפור ב-NOI ושמירה על תפוסות גבוהות.
|
|
|
|
|
פריגו הודיעה על רכישת חברת PBM, היצרנית הגדולה ביותר בעולם לייצור פורמולות לתינוקות לתחום ה-Store Brand. החברה מוכרת בארה"ב, בקנדה, במקסיקו ובסין. פריגו תשלם על החברה 808 מיליון דולר. העסקה תוסיף לשורת המכירות 300 מיליון דולר בשנה הראשונה שלאחר השלמת העסקה ועם תוספת מינימלית של 0.1$ לרווח למניה (GAAP). אקרטיביות מהשנה הראשונה.
|
|
|
|
|
