התקציב האמריקני יישאר גרעוני לפחות עד שנת 2039, עשור יותר מהתוכניות הקודמות. זו המשמעות המרכזית של הצעת התקציב לשנת 2019 שפרסם אמש (יום ב', 12.2.18) הבית הלבן – כותב פייננשל טיימס.
הצעת התקציב מסתכמת ב-4.4 טריליון דולר, מתוכם 200 מיליארד דולר להשקעה בתשתיות. הנשיא
דונלד טראמפ הכריז בחודש שעבר בנאום על מצב האומה, כי ברצונו להגיע להשקעה כוללת של 1.5 טריליון דולר בתשתיות, כולל מכספי המדינות, הרשויות המקומיות והמגזר הפרטי. החלק הפדראלי המוצע ייפרס על פני עשר שנים.
פייננשל טיימס מציין, כי צעדים אלו באים ימים אחדים לאחר שטראמפ חתם על תוכנית דו-שנתית הכוללת הגדלה ניכרת בהוצאות הביטחון. צעדים פיסקליים אלו של הממשל באים במקביל לתנודות החריפות בבורסות ובמיוחד בוול סטריט, הניזונות מן החשש מפני העלאת ריבית ומן הספק בדבר התבונה שבהזרמת כספים כה ניכרת למשק המצוי כמעט בתעסוקה מלאה – מה שעלול לגרור עלייה באינפלציה. התשואה על האג"ח הממשלתי לעשר שנים – קנה המידה החשוב ביותר במגזר זה של שוק ההון – ירדה אתמול לשפל של ארבע שנים, המלמד על חששות המשקיעים מפני העלאת ריבית במטרה לצנן את המשק האמריקני המצוי בהתחממות יתר.
הבית הלבן האשים בשבוע שעבר את הדמוקרטים בגרעון הנוכחי, העומד על 440 מיליארד דולר, למרות שהרפובליקנים שולטים בשני בתי הקונגרס. ואילו הצעת התקציב הנוכחית נוטשת בגלוי את התחייבותו של טראמפ לסגור את הגרעון בתוך עשור ולהתחיל לעשות זאת כבר בתקציב הקרוב. כאמור, כעת התמונה הפוכה בתכלית והגרעון יימשך לפחות עשר שנים נוספות. התקציב מתבסס על תחזית צמיחה של 3% בשנה, שלדעת מומחים היא אופטימית ביותר. אם תחזית זו לא תתממש, הסיכויים לסגירת הגרעון ואפילו לצמצומו יפחתו עוד יותר.
לצד הגדלת הוצאות הביטחון והתשתיות, תקציב 2019 כולל קיצוץ נוסף במשרדים אזרחיים כמו משרד החוץ והסוכנות להגנת הסביבה – מהלכים שאינם פופולריים בקונגרס, השולט על הארנק הפדראלי. תקציב משרד החוץ יקוצץ ב-26% בהשוואה ל-2017, וזה של הסוכנות להגנת הסביבה – ב-34%. קיצוצים נוספים: 21% במשרד הבריאות ו-18% במשרד השיכון. תקציב הפנטגון יגדל ב-13% ותקציב המשרד לביטחון פנים יעלה ב-8%, כולל תוכניותיו של טראמפ לבניית החומה בגבול עם מקסיקו.
בסוף השבוע אמר מנהל התקציבים בבית הלבן, מיק מולבאני, כי הממשל אינו מתעלם מהחששות מפני עלייה בריבית, אך הבטיח שתקציב 2019 ירחיק את ארה"ב מהגרעון של טריליון דולר אותו צופים הפדראל ריזרב ואחרים. תומכי הממשל טוענים, כי תחזיות אלו מתעלמות מהצמיחה שתבוא בעקבות תוכנית המס הכוללת הפחתה בסך 1.5 טריליון דולר, וכי ההשקעות המוגדלות יביאו גם לצמיחה שתממן אותן ואף מעבר לכך.
לעומת זאת, מציין FT, כלכלנים מובילים סבורים שאין מקום לתקציב גרעוני כאשר הכלכלה האמריקנית מתפקדת היטב ושיעור האבטלה קרוב לשפל חסר תקדים. אוליבר בלנצ'ארד, לשעבר הכלכלן הראשי של קרן המטבע הבינלאומית, אומר: "ברור שזהו הזמן הלא-נכון לגרעון". הוא גם חושש, שהמדיניות הפיסקלית של טראמפ תאלץ את הפדראל ריזרב להעלות את הריבית. כלכלנים אחרים מזהירים, שהאיום הגדול ביותר על שוקי ההון יבוא מכיוון הגידול המואץ בגרעון האמריקני, הצפוי להגיע לפחות ל-5%-4% מהתוצר.
