|   15:07:40
דלג
  איתמר לוין  
מועדון VIP
להצטרפות הקלק כאן
בימה חופשית ב-News1
בעלי מקצועות חופשיים מוזמנים להעביר אלינו לפרסום מאמרים, מידע בעל ערך חדשותי, חוות דעת מקצועיות בתחומים משפט, כלכלה, שוק ההון, ממשל, תקשורת ועוד, וכן כתבי טענות בהליכים בבית המשפט.
דוא"ל: vip@news1.co.il
כתבות מקודמות
כתיבת המומחים
ניכיון שיקים - יתרונות וחסרונות
קבוצת ירדן
מה חשוב לדעת על שיעורים פרטיים בישראל

האם הבנקים האמריקניים בדרך למשבר

שובן של ההלוואות הממונפות

ממשל טראמפ הסיר בצורה שיטתית מגבלות שהקשו על הבנקים להעניק הלוואות מסוכנות - והיקפן זינק ל-1.3 טריליון דולר. וושינגטון פוסט מזכיר שכך החל המשבר של 2008
09/04/19  |   איתמר לוין   |   מיוחדים ברשת   |   יומן עולמי   |   תגובות
מוכרים הלאה [צילום: סרז' אטל, פלאש 90]

פעולות שביצעו בשנתיים האחרונות ממשל טראמפ והרפובליקנים בקונגרס אפשרו לבנקים להעניק לעסקים הלוואות מסופקות בהיקף של למעלה מטריליון דולר, מצב המעורר בוושינגטון ובוול סטריט את החשש מפני חזרה על המשגים שהובילו למשבר הפיננסי של 2008. כך מדווח דאמין פאלטה בכתבה מקיפה בוושינגטון פוסט.

מהלכים אלו מיועדים לבטל מדיניות אסדרה שנקבעה לפני שש שנים כחלק מלקחי המשבר הפיננסי, וכדי למנוע מהלוואות מסוכנות לפגוע שוב בכלכלה האמריקנית. כעת נאלצים המאסדרים ואפילו הבית הלבן להתמודד עם ההיקף ועם ההשלכות של הלוואות המינוף המסוכנות שעזרו ליצור. גולדמן-זאקס, וולס-פארגו, ג'יי.פי מורגן צ'ייס, בנק אמריקה ומוסדות פיננסיים אחרים העניקו הלוואות אלו לחברות הזקוקות למזומנים, שרבות מהן לא יוכלו לפרוע אותן אם קצב הצמיחה יואט או אם הריבית תעלה.

"המשמעות היא, שההאטה הבאה עלולה להיות רצינית יותר, ממושכת יותר וקשה יותר להתמודדות, מאשר אם היינו מונעים את ההתנהגות הזאת", אמרה לפוסט הנגידה הקודמת של הפדרל ריזרב, ג'נט ילן. גל ההלוואות ניזון בחלקו מהריצה של ממשל טראמפ לבטל תקנות שהגבילו את פעילות הבנקים, בין היתר בידי פקידים בעלי קשר הדוק אליהם, וכדי להאיץ את הצמיחה באמצעות עידוד לנטילת הלוואות.

אין בטוחות מספקות

אחד מהנושאים שעמדו בראש סדר היום של הממשל היה ההלוואות הממונפות, שלעיתים קרובות אין כנגדן בטוחות מספקות. הבנקים גובים עמלות גבוהות במיוחד על הלוואות אלו, ומנהלים רבים חשים בטוחים משום שהם מוכרים הלאה את ההלוואות – בדומה לביטוחי משנה – לקרנות גידור, קרנות נאמנות וחברות ביטוח. הסרת מגבלות מעל הלוואות אלו נועדה לממש את יעדו של טראמפ - להאיץ את הצמיחה במחצית הראשונה של כהונתו.

בשנת 2013 פרסמו המפקח על המטבע, הפדרל ריזרב וחברת ביטוח הפקדונות הפדרלית – הרגולטורים העיקריים של ענף הבנקאות – הנחיות שנועדו להתוות את הדרך בה הבנקים מעניקים את ההלוואות המסוכנות ביותר. נקבע בהן, כי על הבנקים להימנע מנטילת סיכונים מיותרים, שכן הדבר עלול לסכן את המערכת הפיננסית כולה.

אמנם לא היה מדובר בהוראות מחייבות, אך לאורך עשרות שנים נהגו הבנקים לפעול לפי קווים מנחים של רגולטורים אלו. כך היה גם הפעם. היקף ההלוואות הממונפות ירד ב-2015 ל-423 מיליארד דולר – 30% פחות מאשר שנתיים לפני כן. קרנות הון סיכון החלו להתלונן שהן מתקשות לגייס כספים למימון עסקות, והבנקים – שאיבדו עמלות בהיקף ניכר – החלו לטעון שאין זה עניינם של הרגולטורים להכתיב להם כיצד לנהל את עסקיהם.

שר האוצר בא מגולדמן-זאקס

ואז נכנס ממשל טראמפ, ותוך מספר חודשים בשנת 2017 התמונה השתנתה. כבר במארס ביקש הסנאטור הרפובליקני פטריק טומיי חוות דעת, האם הקווים המנחים של 2013 הם "כללים" – שאותם יכול הקונגרס לבטל ברוב רגיל. טומיי הוא אחד התומכים הבולטים בהקלת הרגולציה מעל הבנקים; עשרה מבין 17 התורמים הגדולים ביותר שלו הם בנקים. בחודש מאי החליף טראמפ את ראש הפיקוח על המטבע, תומס קורי – מינוי של ברק אובמה – בקיית' נורייקה, עורך דין שייצג בנקים.

ביוני 2017 פרסם שר האוצר, סטיב מנוחין – שהיה מנהל בכיר בגולדמן-זאקס – דוח בן 149 עמודים ובו קרא לשינוי בדרך בה הממשל מפקח על חברות פיננסיות. האוצר דחק ברשויות הפיקוח להשעות את הקווים המנחים בנוגע להלוואות הממונפות, בטענה שהן חיוניות לצמיחה הכלכלית. הפקידים שהכינו את הדוח נפגשו עם נציגי הבנקים, אם כי לא ברור כמה השפעה הייתה להם על ההמלצות – מציין הפוסט.

באוקטובר 2017 קבע מבקר המדינה האמריקני, כי היה צורך לפרסם את ההנחיות של 2013 בצורה רשמית יותר – ובכך הניח את היסודות לטענה אפשרית בדבר חוסר תוקפן. לאחר חודש ביקש בלאיין לוטקמאייר, אז היו"ר הרפובליקני של תת-הוועדה למוסדות פיננסיים בבית הנבחרים, מן הרגולטורים להבטיח שלא יאכפו את הקווים המנחים. לאחר ימים אחדים הבהיר נורייקה, כי ההנחיות הללו שוב אינן מחייבות; כיום הוא שוב עורך דין של בנקים.

מחליפו של נורייקה היה ג'וזף אוטינג, שהיה עמיתו של מנוחין בגולדמן-זאקס. בתחילת 2018 הוא אמר, כי בנוגע להלוואות הממונפות – לבנקים יש רשות לפעול כרצונם, כל עוד הדבר אינו מסכן את יציבותם. הדברים הדאיגו את עמיתיו בגופי הרגולציה, אשר חששו שאחרי עשר שנים של צמיחה – זהו רק עניין של זמן עד שארה"ב תיכנס להאטה ואזי לא ניתן יהיה לפרוע הלוואות אלו.

מי מתמנה למועצת הפד

כאשר הרגולטורים נסוגו, הבנקים החלו לחגוג – טוען הפוסט. בשנים 2018-2017 הם העניקו הלוואות ממונפות בסך 1.271 טריליון דולר, 40% יותר מאשר בשנתיים הקודמות. 80% מההלוואות הללו שניתנו אשתקד, הוענקו עם פחות מגבלות על הלווים ופחות הגנות למלווים.

בינואר השנה נשאל על הנושא מנכ"ל מורגן, ג'יימי דימון. הוא השיב, שהבנקים הרבה יותר גמישים והרבה יותר חכמים מכפי שהיו לפני עשר שנים. דימון אישר, כי חברות פיננסיות – בעיקר מחוץ למגזר הבנקאות – עלולות לספוג הפסדים אם הכלכלה תאט, אך לטענתו ההשלכות יהיו מוגבלות. ואילו מנכ"ל בנק אמריקה, בריאן מוינהאן, הרגיע את בעלי המניות בבנק באומרו, שההלוואות הממונפות נמכרות מיד הלאה. מכירות אלו, מציין הפוסט, הן אחת הסיבות ליכולתם של הבנקים להעניק כל כך הרבה הלוואות ממונפות. היקפן הגיע אשתקד ל-615 מיליארד דולר – כפליים מאשר לפני עשור – אך ככלל המוצרים הללו גרועים יותר מאשר ערב המשבר.

כמה רגולטורים לשעבר מצביעים על קווי דמיון מדאיגים בין שוק הסאב-פריים שחולל את משבר 2008 לבין שוק מכירת ההלוואות הממונפות של 2018. בעשור הקודם נטלו הבנקים ומוסדות פיננסיים אחרים הלוואות מסוכנות – סוגים מסוימים של משכנתאות – וארזו אותם למוצרים שנמכרו למשקיעים. כך נקשרו המוסדות הפיננסיים זה לזה, מה שגרם לחלשים שבהם לגרור איתם לתהום את החזקים יותר. מכירת ההלוואות הממונפות עלולה לגרום לאותה תוצאה.

וושינגטון טיימס מוסיף ואומר, כי הנסיגה מהאסדרה בתחום ההלוואות הממונפות, היא חלק ממגמה נרחבת יותר. בחודש שעבר הודיע הפדרל ריזרב על כוונתו לשנות את האופן בו הבנק המרכזי בוחן את מוכנותם של הבנקים למיתון; השינוי אושר בידי כל חברי מועצת נגידי הפד שמונו בידי טראמפ, מול קולו הבודד של השריד היחיד מימי אובמה.

הבנקים מצידם ממשיכים ללחוץ להקלת הפיקוח. בשנה שעברה שכנע נגיד הפד, ג'רום פאואל, את הבית הלבן למנות למועצת הנגידים של הבנק המרכזי את נלי ליאנג – עובדת בכירה בפיקוח על המוסדות הפיננסיים ומי שלא עבדה בעבר במגזר הפרטי. השתדלנים של המגזר הבנקאי יצאו נגד המינוי והצליחו לשכנע את הרפובליקנים בסנאט לחסום אותו. בחודש ינואר הודיעה ליאנג שהיא מוותרת על המינוי, וטראמפ הציע למנות למועצת הנגידים שניים מתומכיו הפוליטיים הבולטים – הרמן קיין, שהיה הבעלים של רשת פיצריות, והכלכלן השמרן סטיבן מור. השניים ידועים בתמיכתם בהסרת רגולציה כדרך להאצת הצמיחה.


תאריך:  09/04/19   |   עודכן:  09/04/19
איתמר לוין
מועדון VIP להצטרפות הקלק כאן
פורומים News1  /  תגובות
כללי חדשות רשימות נושאים אישים פירמות מוסדות
אקטואליה מדיני/פוליטי בריאות כלכלה משפט סדום ועמורה עיתונות
שובן של ההלוואות הממונפות
תגובות  [ 0 ] מוצגות   [ 0 ]  לכל התגובות        תפוס כינוי יחודי            
תגובות בפייסבוק
ברחבי הרשת / פרסומת
התפתחויות נוספות   /  יומן עולמי
הרס"ר הטורקי עותמן יאסר אקן ידע היטב מיהם בעלי בריתו כאשר נלחם לצידה של ארה"ב במלחמת קוריאה; עכשיו הוא אינו בטוח. בשנת 1953 זכה אקן בעיטור אמריקני על חלקו בהגנה על סיאול מפני הצבא הסיני. כעת, בגיל 89, הוא סבור שטורקיה אינה בצד האמריקני כאשר חצי-האי הקוריאני שוב בחדשות: "הברית שלנו עם ארה"ב ונאטו היא רק על הנייר; הם יתמכו בנו רק אם זה יתאים לאינטרסים שלהם".
08/04/2019  |  איתמר לוין  |   מיוחדים ברשת
הנסיך ויליאם בילה שלושה שבועות בשירותי הביטחון העיקריים של בריטניה, כדי ללמוד מקרוב כיצד הם נלחמים בטרור – הותר אתמול (יום א', 7.4.19), ויליאם הוא השני ברשימת הירושה לכתר אחרי אביו, הנסיך צ'רלס.
08/04/2019  |  איתמר לוין  |   מיוחדים ברשת
מה שקורה בפקולטות למשפטים המובילות בארה"ב לרוב משפיע על המדינה כולה, וזו הסיבה שלדעת עורך הדין סמואל אדקינסון (במאמר ב-USA Today) יש לשים לב למה שהתרחש בחודש שעבר בפקולטה של אוניברסיטת ייל, שם סיים אשתקד את לימודיו אחרי שהיה סטודנט בולט.
08/04/2019  |  איתמר לוין  |   מיוחדים ברשת
מספר המקרים ממחלות לב צנח ביותר מ-60% בשורה של מדינות שהנהיגו מגבלות חמורות על עישון בפומבי והצליחו להוריד את מספר המעשנים בכלל – מדווח טיימס הלונדוני.
07/04/2019  |  איתמר לוין  |   מיוחדים ברשת
מפלגת הלייבור, בהנהגתו של ג'רמי קורבין, לא נקטה בצעדים משמעתיים נגד מאות מחבריה נגדם הועלו טענות על התנהגות אנטישמית – חושף (יום א', 7.4.19) סאנדיי טיימס.
07/04/2019  |  איתמר לוין  |   מיוחדים ברשת
רשימות נוספות   /   יומן עולמי  /  מי ומי    / 
רשימות נוספות   /   ממשל טראמפ  /  מי ומי  
פול מנפורט המשיך לעבוד באוקראינה  /  איתמר לוין
"ההשבתה יכולה להימשך שנים"  /  איתמר לוין
אריה ברח מכלוב וטרף אישה בת 22  /  איציק וולף
סכנה: פצחנים להשכיר  /  איתמר לוין
אנטישמיות מכל עבר  /  איתמר לוין
סקנדינביה היא חממה לאנסים  /  איתמר לוין
בלוגרים
דעות  |  כתבות  |  תחקירים  |  לרשימת הכותבים
אורי מילשטיין
אורי מילשטיין
חיקוי כושל של צה"ל את צבאה של גרמניה הנאצית; רב-אלוף חיים לסקוב ואלוף ישראל טל - אבות השריון של צה"ל; מיתוסים על מהלכי השריון של צה"ל במלחמות; השפעה שלילית של צה"ל, האנטי-אינטלקטוא...
אלי אלון
אלי אלון
בעוברי ברחוב צד את עיני נוסחו המוזר של שלט הרחוב שמופיע עליו הכיתוב הבא בלבד: "דוד סמילנסקי פקיד ועסקן, מנהל מחלקת המים בעיריית תל אביב"    משום אין אזכור בשלט ולו ברמז לעובדת היותו...
דן מרגלית
דן מרגלית
בעצם מדוע שהח"כים לא יאשרו לעצמם פגרה? אבל לא סתם אלא ללא מגבלת זמן, לכו לפגרה, לכו ואל תשובו
[צילום: סרחיי פופקו/AP]
יאיר נבות  |  
האוקראינים טוענים שכל 31 הטילים ששיגרה רוסיה לעבר הבירה יורטו, אך ישנם 13 פצועים כתוצאה משברי יירוטים שנחתו על איזורי מגורים במערב קייב    בין הפצועים גם ילד. נגרמו נזקים גדולים לבנ...
איתן קלינסקי
איתן קלינסקי
ממשלת נתניהו מובילה אותנו למציאות מכאיבה, כששורה ארוכה של מדינות באירופה ובאמריקה מגנות בחריפות רבה את מדיניותה של ישראל ואף נוקטות בימים אלו בשלל צעדים מעשיים הפוגעים בכלכלה של מד...
לרשימות נוספות  |  לבימה חופשית  |  לרשימת הכותבים
הרשמה לניוזלטר
הרשמה ל-SMS
ברחבי הרשת / פרסומת
ברחבי הרשת / פרסומת
News1 מחלקה ראשונה :  ניוז1  |   |  עריסת תינוק ניידת  |  קוצץ ירקות מאסטר סלייסר  |  NEWS1  |  חדשות  |  אקטואליה  |  תחקירים  |  משפט  |  כלכלה  |  בריאות  |  פנאי  |  ספורט  |  הייטק  |  תיירות  |  אנשים  |  נדל"ן  |  ביטוח  |  פרסום  |  רכב  |  דת  |  מסורת  |  תרבות  |  צרכנות  |  אוכל  |  אינטרנט  |  מחשבים  |  חינוך  |  מגזין  |  הודעות לעיתונות  |  חדשות ברשת  |  בלוגרים ברשת  |  הודעות ברשת  |  מועדון +  |  אישים  |  פירמות  |  מגשרים  |  מוסדות  |  אתרים  |  עורכי דין  |  רואי חשבון  |  כסף  |  יועצים  |  אדריכלים  |  שמאים  |  רופאים  |  שופטים  |  זירת המומחים  | 
מו"ל ועורך: יואב יצחק © כל הזכויות שמורות     |    שיווק ופרסום ב News1     |     RSS
כתובת: רח' חיים זכאי 3 פתח תקוה 4977682 טל: 03-9345666 פקס מערכת: 03-9345660 דואל: New@News1.co.il