קבוצת משקיעים תרכוש השליטה באורתם סהר

קבוצת משקיעים מהארץ ומחו"ל חתמה (יום ה', 22.9.16) על מזכר הבנה שלפיו תרכוש 77% ממניות חברת הנדל"ן אורתם-סהר, בהשקעה של 50 מיליון שקל. הקבוצה קיבלה אופציה להשקיע עוד 35 מיליון שקל, תמורת מניות נוספות. המשמעות: אמיר נחום, המחזיק כיום 45% ממניות אורתם-סהר, והוא בעל השליטה למעשה, יאבד את השליטה. גם נשיא הקבלנים לשעבר, אורי דורי, ובית ההשקעות פסגות, שלכל אחד מהם 15% מהמניות - ידוללו.

העסקה כפופה לבדיקת נאותות שיערכו הקונים-בכוח עד 15 בנובמבר. אורתם-סהר, התחייבה לא לנהל בתקופה זו מו"מ עם גורם אחר על-כניסה לחברה.

בנוסף, הודיעה אורתם-סהר כי תבקש מבעלי האג"ח, לדחות בארבעה חודשים פרעון קרן, שנועד לחודש הבא. החברה חייבתת לפרוע בשנה הקרובה 87 מיליון שקל, לא כולל ריביות. החברה מבטיחה להמשיך ולשלם את הריבית, וכן להמשיך בתשלומים שוטפים לקבלנים וספקים.

דירקטוריון אורתם-סהר אומר, כי בעיותיה של החברה נובעות משני גורמים עיקריים:

• תזרים מזומנים שלילי: 208 מיליון שקל מ-1 בינואר 2015 ועד 30 ביוני 2016 ו20.6.16. לדברי הדירקטוריון, הסיבה לכך היא שהחברה שמה דגש בשנתיים האחרונות על יזום בניה למגורים, הדורשת השקעות גדולות במזומנים. עד 2014 פעלה החברה כמעט רק כקבלן של יזמים אחרים, בהשקעות עצמיות קטנות.

• צמצום אשראי ספקים: האירועים האחרונים בחברה הביאו לצמצום חד באשראי הספקים, והחברה חוששת שהאשראי יצומצם עוד יותר בעתיד הקרוב. בחודש אפריל הגישה גינדי השקעות תביעה בסך 100 מיליון שקל נגד אורתם-סהר, שהייתה הקבלן לבניית הבניינים בחדרה, שבהם נפלה מרפסת. בנוסף, בראשית יוני נחקרו אמיר נחום ובכירים אחרים בחברה על-ידי הרשויות. קודם לכן הודיעה החברה שגילתה מעילה בסך 5 מיליון שקל. כל אלו הביאו, לדברי ראשי החברה, לצמצום חד באשראי שהספקים נותנים לחברה.

אורתם -סהר הפסידה 6 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2016. רואי החשבון של החברה העלו בדוח האחרון שלהם ספקות לגבי יציבות עסקיה. שווי השוק של מניות החברה עומד כיום על 15 מיליון שקל. הבקשה לדחות פירעון אג"ח מעידה על מצב המזומנים של החברה.

מוכרים נכסים, אבל גם קונים

אורתם-סהר מוכרת באחרונה נכסים כדי לשפר את הנזילות. היא מכרה לפני כחודש מגרש בחריש ב-20 מיליון שקל. ב-30 ביוני מכרה לחברת אפי קפיטל 60% משני פרויקטים לבניית מאות דירות בראש העין ובקרית מוצקין. בנוסף מכרה קרקע בפולין. החברה מתכננת למכור נכסים נוספים ב-20 מיליון שקל.

מצד שני, החברה נכנסה בחודשים האחרונים לפרויקטים חדשים. היא זכתה במכרזים של רשות מקרקעי ישראל לרכישת מגרשים לבניית 304 דירות בטירת הכרמל ו-264 דירות בראש העין. בשני הפרויקטים יש לה שותפים ב-50%.