פסגות: קנטופקס עובר לשיטת ספוט בסין

לפני זמן קצר הודיע (יום ב', 8.2.10) קנפוטקס, תאגיד האשלג של היצרניות מצפון אמריקה, כי חתם על חוזה לאספקת אשלג לסינופרט הסינית בהיקף של 350 אלף טון אשלג. בהודעתו לא ציין התאגיד את מחיר העסקה אלא ציין רק כי מדובר ב"מחירים תחרותיים".

למעשה מדובר כאן על מכירת ספוט, מושג שאף מופיע בהודעת התאגיד, בשלב מוקדם מההערכות. הכמות אמורה להישלח לסין עד סוף מרץ. בהקשר זה נציין כי FMB מדווח על הערכות בשוק כי החוזה נחתם במחיר דומה למחיר בו חתמה כיל, 355 דולר, כ-5 דולר מעל BPC, ע"פ השמועות.

בהודעה מציין התאגיד כי הוא מחויב למכירות עד סוף מרס ובתחילת מרס יודיע מה תוכניותיו לגבי מחירי הרבעון השני.

נזכיר, כי בשיחת הוועידה לפני כעשרה ימים ציין מנכ"ל פוטאש כי חוזה בין התאגיד בו הוא שותף לבין הסינים עלול שלא להיחתם במחצית הראשונה וכי כיל ו- BPC יתחרטו על המחיר בו חתמו. כעת אנו רואים כי חברות התאגיד- פוטאש, מוזאיק ואגריום, מעדיפות למלא את ספר ההזמנות ולהתפשר על המחיר כשהלקוח הסיני, במקרה זה סינופרט, מוכן לעבור לפעול בשיטת חוזים לטווח קצר.

לדעתנו, אין זה מקרה שמדובר כאן על לקוח המוחזק בשיעור של 22% ע"י חברת פוטאש, המספקת 53.6% מסך הכמויות שמייצא קנפוטקס.

ניתן לצפות לחוזי המשך ברבעונים הבאים שכן סינופרט צפויה למכור כ-4 מ' טון אשלג בשנה כאשר שיעור גבוה יותר ממכירות אלה צפוי להגיע מיבוא. בנוסף, המעבר המוקדם מהצפוי למכירות לטווח קצר יסייעו לניתוק הקשר בין החוזה עם הסינים לתנודות בביקוש העולמי, תופעה לא בריאה לכל הדעות.

יחד עם זאת, אין ספק שזהו אינדיקטור נוסף המצביע על הנתק בין יצרניות האשלג ועל עלייה ברמת התחרותיות בשוק. התחרותיות הגבוהה תימשך כל עוד קיימים מלאים גבוהים בקרב היצרניות (8-6 מ' טון כיום, כ-16% מסך היקף הביקוש הצפוי ב-2010) וכל עוד ניצולת כושר הייצור היא בשיעורים נמוכים יחסית - צפי לכ-75% ב-2010 לעומת קרוב ל-90% בשנת 2007.

ייתכן ואנו עדים כאן לתהליך שבסופו יהפוך שוק האשלג לשוק קומודיטיס בעל מאפיינים "נורמלים" כאשר המחירים מושפעים משיווי המשקל בין ההיצע לביקוש, לפעמים אף בטווח קצר יחסית.