|
בעלי מקצועות חופשיים מוזמנים להעביר אלינו לפרסום מאמרים, מידע בעל ערך חדשותי, חוות דעת מקצועיות בתחומים משפט, כלכלה, שוק ההון, ממשל, תקשורת ועוד, וכן כתבי טענות בהליכים בבית המשפט.
דוא"ל: vip@news1.co.il
|
|
פסגות על שטראוס: המבט הראשוני מטעה, הדוח טוב
|
בית ההשקעות פסגות קובע כי למעט נתון הרווחיות התפעולית שהיווה את הנתון המאכזב בדוחות שטראוס לרבעון הרביעי ול-2009, החברה עמדה בסה"כ בציפיות ● מותיר ההמלצה ברמת תשואת שוק וקובע מחיר יעד למניה של 56.1 ש"ח - כ-6% מעל מחיר השוק
|
גדי לסין, מנכ"ל קבוצת שטראוס [צילום: סיון פרג´]
|
|
|
|
|
שטראוס פרסמה לפני זמן קצר את תוצאותיה לרבעון הרביעי. סה"כ הציגה החברה דוחות בצפי הן ברמת הצמיחה והן ברמת הרווחיות התפעולית, תמהיל התוצאות הוא שהפתיע. ברמת ישראל לצד שחיקה של 1.7% במכירות שהייתה מאוד דומה לציפיותינו, הרווחיות התפעולית הייתה נמוכה מהותית והיוותה את הנתון המאכזב בדוח. הדגש הוא כי לא מדובר על השפעות התחרות והמבצעים בשוק החלב שהחלו ברבעון הרביעי אלא השפעות חד פעמיות על עלות המכר, השפעות עליהם תרחיב החברה בכנס ובלעדיהם הייתה התמונה בישראל חיובית הרבה יותר. בפעילות הקפה לצד צמיחה מעט נמוכה מהערכתנו - 9.1% (צפי 11.9%) - בעקבות השפעות חשבונאיות חד פעמיות, את ההפתעה היוו שיעורי הרווחיות. למרות היותו של הרבעון הרביעי החלש יותר עבור פעילות הקפה באופן עונתי הציגה שטראוס רווח תפעולי של 8.6%, צמיחה של 100% ביחס לרבעון המקביל שהיה רבעון השפל ברמת שע"ח. הדגש הוא כי לא מדובר על השפעות חד פעמיות אלא פירות של המשך שיפור הרווחיות בברזיל, התייצבות (שנמשכת) בשערי החליפין והעלאות מחירים שבוצעו במהלך השנה. סברה ותמי 4 שצורפה לראשונה הציגו תוצאות טובות אשר קוזזו מעט ע"י הוצאות חד פעמיות של 8 מיליון ש"ח בגין רה ארגון שבוצע בחטיבת המים עם רכישת תמי 4. אחד מיעדי שטראוס ל-2009 היה שיפור בתזרים והיעד אכן הושג - ברבעון הרביעי הציגה החברה תזרים מפעילות שוטפת של 334 מיליון ש"ח, צמיחה של 86% ביחס לרבעון המקביל וצמיחה שנתית של כ-250%. התוצאות החזקות במגזר הקפה לצד השיפור בהון החוזר מובילים אותנו להעריך כי נעלה את מחיר היעד שלנו לחברה.
|
תאריך:
|
24/03/2010
|
|
|
עודכן:
|
24/03/2010
|
|
טליה לויברג
|
|
שנת 2009 שהחלה בחשש לפגיעה משמעותית בפעילות הנדל"ן המניב של כלל חברות החברה הסתיימה בצורה טובה עבור החברה, לאחר ששלושת האחקות המהותיות של החברה (אמות, FCR וPSP) הציגו שוב רבעון טוב עם שיפור ב-NOI ושמירה על תפוסות גבוהות.
|
|
|
פריגו הודיעה על רכישת חברת PBM, היצרנית הגדולה ביותר בעולם לייצור פורמולות לתינוקות לתחום ה-Store Brand. החברה מוכרת בארה"ב, בקנדה, במקסיקו ובסין. פריגו תשלם על החברה 808 מיליון דולר. העסקה תוסיף לשורת המכירות 300 מיליון דולר בשנה הראשונה שלאחר השלמת העסקה ועם תוספת מינימלית של 0.1$ לרווח למניה (GAAP). אקרטיביות מהשנה הראשונה.
|
|
|
ב-17 למרס השלימה בי קומיוניקיישנס (סמייל עד ה-16 למרס) גיוס של 400 מיליון ש"ח באמצעות הנפקה פרטית של כ-3.5 מיליון מניות לפי מחיר מניה של 116 ש"ח. חלקה של אינטרנט זהב בהנפקה הסתכם ב-301.5 מיליון ש"ח, סכום שאיפשר לה לשמר את שיעור אחזקתה בחברה על 75.3%. המניות צפויות להירשם למסחר השבוע ולמרות שלא יהיו סחירות בשלב הראשון אנו כמובן מעדכנים את הערכות השווי שלנו לשתי החברות.
|
|
|
בשבועיים האחרונים ביצעה מניית אסם מהלך של כ-11% מול עליה של פחות מ 1% במדד ת"א 25. המהלך הביא את החברה למחיר שיא של 60.7 שח ולרמות מכפילים יקרות הן ברמת השוק המקומי והן בהשוואה בינלאומית של הסקטור: P/E של 18.4 ל-2010 ו-EV/EBITDA של 11.6.
|
|
|
תוצאות גזית ברבעון הרביעי היו סבירות, וסיימו שנה חזקה מאוד מבחינת החברה. למרות מחיקות בהיקף של 815 מיליון ש”ח בגין ירידת ערך נכסיה באירופה וארה"ב (חלק החברה- 373 מיליון ש”ח, כ-2.2% מסך הנכסים), החברה מציגה רווח נקי של 115 מיליון ש”ח בזכות הפעילות השוטפת שייצרה רווח גולמי של 691 מיליון ש”ח (603 מיליון ש”ח ברבעון המקביל, 693 מיליון ש”ח ברבעון השני) ובזכות רווח של 1.05 מיליארד ש”חמהמרת אג"ח אטריום למניות במהלך הרבעון.
|
|
|
|
|
|
צבי גיל
אם ביבי נתניהו ייכנס להיסטוריה זה יהיה על שהוא הצליח לא רק להקים ולקיים ממשל גרוטסקי, נלעג, מטורלל ומעורר חלחלה, אלא להשליט ממשל מעוות זה באמצעות הדמויות הנלעגות שבו והמדינית העקומ...
|
|
|
דרור אידר
כיצד התקיימנו בעולם חסר התגלות, בגיא צלמוות של לאומים, נתונים לסכנת השמדה? מגילת אסתר הכינה אותנו לעולם כפי שמוכר כיום, שבו מוכרחים לתמרן בסבך הפוליטיקה העולמית כדי להשיג את הבסיס:...
|
|
|
יוסף קנדלקר
מאז ועד היום איש לא מעז לקרוא לבן שלו המן, למרות ששמעתי על מישהו שקראו לו כך, אבל זה בגדר שמועה
|
|
|
ד"ר רפאל בוכניק-חן
מידת מרכזיותה של הקונספציה במחדל הקולוסלי של ה-7 באוקטובר 2023, הוא מושא לפולמוס דינמי בין מומחים ופרשנים בתקשורת הישראלית. האמנם כך? מחקר השוואתי בין הכשלים המודיעיניים של אוקטו...
|
|
|
סימה שיין, אלדד שביט
למרות דוח חריף על התקדמות תוכנית הגרעין האירנית והחשש הגובר מהתקרבותה לנשק גרעיני, מועצת הנגידים של הסוכנות אינה עושה דבר המלחמה בעזה והבחירות בארה"ב הן שניצבות ברקע
|
|
הבלוגרים הנקראים ביותר ב- News1
|
|