פישר: האינפלציה בישראל דורשת טיפול

לא הייתה הרבה אופטימיות בדברים שאמר נגיד בנק ישראל, סטנלי פישר, בכנס קיסרה. בנובמבר ודצמבר האחרונים החלה האינפלציה בישראל לעלות, וב-2007 היא חרגה מהיעד שבין 1% ל-3% בשנה. עד אז כל ההערכות היו כי האינפלציה תהיה בתוך היעד. לאור ההשלכות של התחזקות השקל מול הדולר על המחירים היה צפוי כי עליות המחירים בישראל יתמתנו בהמשך השנה, ולכן הפחית בנק ישראל את הריבית לחודשים מרס ואפריל השנה, אולם האינפלציה המשיכה לעלות אף מעבר למה שהיה צפוי, והחריגה מיעד האינפלציה גדלה.

"זאת כבר תמונה שאי אפשר להשלים איתה", אמר הנגיד. "ההערכות להאטה בצמיחה בישראל, על-רקע האטה בצמיחה העולמית, הן כי היא תגיע מאוחר מהצפוי, אך ייתכן כי היא כבר כאן וייתכן כי היא תחול במחצית השנייה של השנה".

לדבריו, האינפלציה בישראל דורשת טיפול ועל-רקע זה העלה בנק ישראל את הריבית ליוני וליולי ב-0.5 נקודת אחוז בסך הכול.

"יש הטוענים כי העלאות הריבית לא יועילו כי מקור האינפלציה בעיקר בעליות מחירי הנפט בעולם, והם הרי לא מושפעים מריבית בנק ישראל. העלאות הריבית היו הכרחיות משום שקיימת סכנה אמיתית של גלישת עליות המחירים של מוצרים מיובאים למחירים של מוצרים המקומיים - ובמידה מסוימת התופעה הזו כבר מתרחשת. ואנחנו רואים זאת בעלייה במדד המחירים ללא מזון ואנרגיה בחודשים האחרונים", אמר.

הנגיד מודה כי הנזקים של האינפלציה לכלכלה הם רציניים מאוד - הן מבחינת יכולת המשק להשיג צמיחה המתמשכת ותעסוקה גבוהה לאורך זמן, והן מבחינת הפגיעה בשכבות החלשות. לגבי המדיניות התקציבית מתרבים לאחרונה הקולות המציעים למשרד האוצר להגדיל את יעד ההוצאות ליותר מ-1.7%, ואפילו לחזור לשימוש "בקופסאות" כדי להגדיל את ההוצאות הממשלתיות בתחומים מסוימים. "כדאי להיזהר מקריאות אלה", גורס פישר, "ואם נחרוג מיעד התקציב נשלם מחיר כבד ונאבד את אמון המשקיעים הישראלים והזרים. הדבר יביא לכך שמשקי הבית, הפירמות וממשלת ישראל יידרשו לשלם שיעורי ריביות גבוהים יותר. בנק ישראל ימשיך לתרום למשק ע"י התמקדות מדיניות הריבית לשמירה על יציבות מחירים. כך נצליח לעבור את תקופת ההאטה בפגיעה המזערית האפשרית, ולחזור לצמיחה מהירה ומתמשכת בהקדם. אנחנו במבחן רציני וחשוב שנעמוד בו בהצלחה".