הכשרה-ביטוח: לא נוכל לפרוע האג"ח

הכשרת היישוב ביטוח מציעה לשלם את החוב לבעלי אג"ח ג', בסך 105 מיליון שקל, בתשלומים ל-8 שנים, במקום לשלם 50% ממנו השבוע ו-50% בעוד שנה. החברה כינסה היום בצהריים (א', 28.12.08) את בעלי האג"ח, והודיעה להם על כך. החברה, בשליטת אלי אלעזרא, נאלצת לנקוט צעד קיצוני זה, לאור ערעור שהגישו בשעות אלו בעלי האג"ח של אלבר לבית המשפט העליון. זו פעם ראשונה מזה שנים רבות, שחברת ביטוח אינה יכולה לפרוע חובותיה.

בסוף השבוע דחה בית המשפט המחוזי בתל אביב את בקשת בעלי אג"ח אלבר להוציא צו מניעה, שיאסור על הזרמת כספים מחברתם לאלעזרא אחזקות. הזרמת הכספים הייתה מאפשרת להכשרה-ביטוח (חברה-אחות של אלעזרא אחזקות) לקבל הלוואה של כ-50 מיליון שקל מבנק מזרחי-טפחות, ולפרוע מחרתיים, ב-30 בדצמבר, את החוב לבעלי האג"ח שלה.

לפני מספר שעות התברר, כי בעלי האג"ח של אלבר לא הרימו ידים. הם פנו בדחיפות לבית המשפט העליון, וערערו על החלטת בית המשפט המחוזי. הערעור מעמיד את הכשרה-ביטוח במצב קשה: אין לדעת אם תספיק לקבל את ההלוואה מבנק מזרחי-טפחות, ומה תעשה אם בית המשפט העליון יוציא צו מניעה נגד עסקת אלבר-אלעזרא.

אי לכך נאלצת הכשרת היישוב להודיע, כי בתנאים הנוכחיים לא תוכל לפרוע במועד את החוב לבעלי האג"ח. היא מציעה לפרוס אותו לשמונה שנים, בצורה הבאה: ב-31 בינואר הקרוב תפרע 6.3% מהחוב, בדצמבר 2009 עד 2011 – 5% לשנה, בדצמבר 2012 עד 2016 - 15.7% לשנה. הכשרה-ביטוח מבטיחה לשלם במועד את הריבית, 8% לשנה.

כדי לרצות את בעלי האג"ח שלה, מציעה הכשרה-ביטוח לתת להם את הביטחונות הבאים: שיעבוד על מניות החברה שאינן משועבדות לאחרים, שיעבוד הדיבידנד השוטף (שאלי אלעזרא אמור לקבל כמעט את כולו) לטובת פרעון החוב, קבלת הסכמת בעלי האג"ח להלוואות נוספות מהבנקים, פרעון מוקדם של החוב אם מצב החברה יאפשר זאת בעתיד.

לא ברור אם בעלי האג"ח יאשרו את בקשת בעלי החברה. הם יכולים להתנגד, ואז לנקוט בצעדים משפטיים, אם החברה לא תפרע את חובה. צעדים אלו יכולים להגיע עד הגשת בקשת פירוק נגד החברה וחיסול עסקיה.

יש להניח שהמפקח על הביטוח, ידין ענתבי, עוקב אחר המתרחש, ובמידת הצורך יתערב.