ברקליס: מעלים המלצתנו למגזר הבנקאות הישראלי

בנק ההשקעות ברקליס קפיטל מעלה את המלצתו על מגזר הבנקאות הישראלי ל"נייטרלי" וקובע כי הסקטור מתאושש.

בסקירתו על הבנקים הישראלים כותב ג'וזף וולף, ראש מחלקת המחקר בברקליס קפיטל ישראל, כי "אנו אופטימיים יותר באשר לכלכלה הישראלית לקראת סופו של הרבעון השני של 2009".

בבנק אומרים כי הם מצפים שהמומנטום במגזר הבנקאות יתקדם בקצב דומה לזה של השוק הכללי, על-רקע תיאבונם של המשקיעים לסיכון, ששב לעלות.

עוד הם מציינים, כי הם רואים בבנקים הישראלים השקעות דפנסיביות, בעיקר בהקשר גלובלי, כיוון שרבות מהבעיות שהשפיעו באופן שלילי על מודל העסקים של הבנקים בעולם, כולל הצורך לשדרג ולשפר את תקני ההלוואות הירודים, לא היוו עניין בישראל.

בבנק ממליצים להתחיל לאסוף מניות במגזר על-רקע הנסיגה שהראה המגזר בימים האחרונים. הבנק העלה את המלצותיו על בנק לאומי ובנק הפועלים. הוא הותיר את המלצתו על בנק מזרחי-טפחות ובנק דיסקונט ללא שינוי.

מניית בנק לאומי מועדפת על השאר, ומחיר היעד שלה עלה מ-10 ש"ח למניה ל-13 ש"ח למניה. בבנק הפועלים, שזכה להעלאה בדירוג מ"משקל חוסר" ל"משקל נייטרלי", העלה בנק ההשקעות את מחיר היעד מ-10 ש"ח למניה ל-11.5 ש"ח למניה. מחיר היעד למזרחי-טפחות נשאר על 29 ש"ח. דיסקונט, שאמנם לא זכה להעלאת ההמלצה ונותר בדירוג "משקל חוסר", קיבל העלאה במחיר היעד מ-4.5 ש"ח למניה ל-5.5 ש"ח למניה.

בברקליס מציינים שני סיכונים עיקריים להשקפתם החיובית יותר על המגזר. האחד הוא העלייה החדה האחרונה בשווקים שעשויה "לאבד גובה", ועל כן ייתכן שקריאתם מאוחרת מדי. זאת, כיוון שהבסיס לעליות היה הסרתו של תסריט האימים בדבר התמוטטות המערכת הכלכלית, אך מצד שני, אין מדובר עדיין בהתאוששות כלכלית.

הסיכון השני, מסביר הבנק, הוא תחושת המשקיעים באשר לבנקים, שייתכן ועדיין נותרה חלשה, ולאחר זינוקם האחרון המומנטום עלול להיחלש, בייחוד כאשר המשקיעים לוקחים בחשבון את הסביבה האסדרתית בישראל והעובדה שהדיבידנדים - שהיוו בעבר גורם משיכה ניכר למשקיעים הבינלאומיים - לא צפויים להיות משולמים עד לפחות אמצע 2010.