כי"ל תגייס חצי מיליארד ש"ח באג"ח

חברת כי"ל (כימיקלים לישראל) הודיעה אמש (יום ד', 2.9.09) כי בהמשך לתשקיף מדף שפרסמה ב-9 באוגוסט, בכוונתה לגייס סכום כולל של חצי מיליארד ש"ח, בדרך של הרחבת סדרות אגרות חוב שהנפיקה, כמו גם הנפקת סדרות אגרות חוב חדשות.

לדברי החברה, קיימת אפשרות שהיקף הגיוס ישתנה, בהתאם לתנאי השוק. שיעורי הריבית שתישאנה אגרות החוב החדשות ומחיר היחידה של אגרות החוב, שתונפקנה במסגרת הרחבת סדרות שבמחזור, ייקבעו במכרז. הצעת אגרות החוב תבוצע בדרך של הצעה אחידה.

הנפקת אגרות החוב תבוצע על-פי סקירת הצעת מדף שיאושר על-ידי דירקטוריון החברה, בו יפורטו תנאי ההנפקה, וכפופה לקבלת אישור הבורסה לרישומן למסחר של אגרות החוב.

אי-ודאות בענף הדשנים

בתגובה להודעה על הנפקת אגרות החוב, הודיעה חברת הדירוג מעלות S&P כי היא מעדכנת את תחזית הדירוג של כי"ל לשלילית מיציבה. לדברי מעלות, בתקופה האחרונה חלה האטה משמעותית בענפי הפעילות של כי"ל, בדגש על ענף הדשנים, בהשוואה לשנת 2008 שהייתה שנת שיא. כמו-כן, במעלות אומרים כי שוררת כעת אי-ודאות לגבי רמת הפעילות ורמת המחירים לשנים הבאות.

גם מצבה הקשה של החברה האם של כי"ל, החברה לישראל, השפיעה על הדירוג. החברה לישראל מחזיקה בכ-53% מהון המניות של כי"ל והיא מהווה את ההשקעה המשמעותית ביותר שלה. לפי דעת מעלות, ההתפתחויות השליליות האחרונות בחברת-בת אחרת של החברה לישראל, צים, וכוונתה של החברה לישראל להזרים לצים כ-350 מיליון דולר עד סוף 2010, עשויות להשפיע לרעה על דירוג התחייבויותיה.

במעלות אומרים כי החברה לישראל עשויה בסופו של דבר למצוא עצמה תומכת בצים בסכומים הגבוהים משמעותית מהסכומם שפורסמו על ידה, ולפיכך שינוי דירוג של החברה לישראל לרעה עשוי להשליך על דירוג כי"ל.