2009: כ-2,500 מיליונרים חדשים "נולדו" בישראל

נתונים מעניינים של הסקר מצביעים על דפוסי ההשקעה של המיליונרים בשווקים הפיננסיים. מתברר כי בעוד שבשנת 2008 הקטינו המיליונרים את ההשקעות הפיננסיות שלהם בשווקים כגון הבורסות או במכשירים פיננסיים בעלי חשיפה גדולה, הרי שאשתקד נרשמה כבר מגמה ברורה של חזרה להשקעה בשווקים בעולם.

מן הניתוח עולה כי המיליונרים בעולם העדיפו אשתקד לפנות לערוצי השקעה המעניקים הכנסה קבועה, למכשירים פיננסיים בעלי רמת סיכון נמוכה יחסית אך בעלי הבטחת ריצפת תשואה או להשקיע במכשירים פיננסיים המבטיחים קופונים קבועים מראש. כ-31% מכלל הנכסים שהושקעו בהשקעות פיננסיות של המיליונרים הופנו למכשירים הללו, לעומת 29% שהושקעו באותם המכשירים או דומיהם בשנה קודם לכן. התאוששות בבורסות העולם, והעליות בשערי המניות, החזירו את המיליונרים להשקיע במניות או בקרנות המשקיעות במניות.

לפי נתוני הסקר, בשנת 2009, כ-29% מכלל ההשקעות הפיננסיות של אותם המשקיעים הופנו להשקעות בבורסות ניירות הערך בעולם (ישירות או באמצעות קרנות או מכשירים פיננסיים). זהו גידול מרשים, לאור השחיקה שנרשמה באותן הבורסות רק שנה קודם לכן. לפי הניתוח הזה ההחזקות במזומנים, או במכשירים פיננסיים נטולי סיכון, רשמו קיטון קל.

המיליונרים באמריקה הלטינית וביפן נשארו הקונסרבטיביים ביותר, כאשר 52% מתיק ההשקעות המצרפי שלהם הושקעו במכשירים פיננסיים עם רמת סיכון מינימליסטית, כמו קרנות או פקדונות מזומנים, או השקעה באגרות חוב המונפקות על-ידי ממשלות או מוסדות פיננסיים בעלי דירוג גבוה, שבהם רמת הסיכון נמוכה ביותר. זאת, על-אף שבאותה התקופה נרשמו זינוקים בשערי ניירות הערך בבורסות באותן המדינות.

גם בהשקעות בנכסי דלא-ניידי חלו שינויים של ממש: ההשקעה בנכסי נדל"ן המשמשים למגורים חזרה להיות אטרקטיבית יותר בשנת 2009. מתברר כי המיליונרים העדיפו נכסי דלא-ניידי קיימים וממשיים, על פני השקעה בפרויקטים בהקמה או בתכנון, וחיפשו עסקות במחירים אטרקטיביים. ככל שמחירי הנדל"ן המשיכו לרדת, העדיפו המיליונרים להקטין את הסיכון של ההשקעה בנכסי דלא-ניידי על-ידי העדפה בולטת להשקעה בנכסים המשמשים למגורים, הנחשבים לבעלי סיכון נמוך יותר. מכל נכסי הנדל"ן, נתח הנדל"ן למגורים עלה ל-48% (מ-45% ב-2008) ככל שהמחירים התאוששו ברוב מדינות עולם.

הסבר נוסף לעלייה הזו הוא האפשרויות הגדולות יותר למימון עסקות בתחומי הנכסים המושכרים לפרטיים על פני השקעה בנכסים מסחריים. ההשקעות בנכסי דלא-ניידי מסחריים, כגון מרכזי מסחר, מבני תעשיה, מבנים לצרכים יעודיים ואפילו השקעה בבתי קולנוע, ירדו במקצת ל-27% (מ-28% ב-2008). ההסבר לירידה זו נובע מסטגנציה במחירי ההשכרה של אותם הנכסים, מקושי במציאות מימון נוח לעסקות שכאלה, ומקושי ריאלי במציאת שוכרים לנכסים הללו, שהביא לירידת מחירי הנכסים, ירידה בביקושים לאותם הנכסים ולגידול בהיצע הנכסים המוצעים.

הסקר של בנק ההשקעות מריל לינץ' ושל חברת הייעוץ קאפג'גימיני קובע כי המיליונרים והמולטי-מיליונרים בעולם כולו, הצליחו להגדיל את הונם האישי במהלך השנה האחרונה בעיקר מרווחים פיננסיים גדולים שנבעו מהשקעות ומתיקי השקעות שנוהלו היטב בבורסות הגדולות בעולם לצד רווחים נאים שרשמו אותם המיליונרים מהשקעות ריאליות, כמו למשל השקעות בסחורות, ומהשקעות בקרנות גידור.

הדוח מצביע על כך שמספר המיליונרים הגדול ביותר מרוכז, כפי שהיה בשנים האחרונות, בארצות הברית. לפי מריל לינץ', בארה"ב מרוכזים כיום כ-3.1 מיליון מיליונרים, המהווים כ-31% מכלל המיליונרים בעולם כולו. אם מנסים לדרג את שלוש המדינות שבהן מרוכזים המספר הגדול ביותר של מיליונרים, מתברר כי בארה"ב, יפן וגרמניה יחד מרוכזים כ-53.5% מכלל המיליונרים בעולם כולו.

על-אף שארה"ב היא המדינה שבה הריכוז הגדול ביותר של מיליונרים, מתברר כי המיליונרים באזור אסיה והפסיפיק, אשר ספגו מכה חזקה במיוחד ב-2008, מובילים את ההתאוששות בשנת 2009. לפי נתוני המחקר, לאחר נפילה של 14.2% בשנת 2008 לכ-2.4 מיליון אנשים, אוכלוסיית המיליונרים באזור אסיה פסיפיק התאוששה בשנת 2009 וצמחה לכ-3 מיליון אנשים, תוך שהיא משווה את מספרה, בפעם הראשונה, למספר המיליונרים באירופה. היקף ההון הכולל של המיליונרים באזור אסיה פסיפיק זינק אף הוא ב-30.9% לכ-9.7 טריליון דולר, ומחק את הפסדי שנת 2008, ועכשיו הוא עומד על יותר מכ-9.5 טריליון דולר, שהוא ההיקף של הנכסים המוחזקים על-ידי המיליונרים באירופה. תופעה זו מוסברת מירידה בהיקף הרווחים של המיליונרים באירופה, לעומת רווחים נאים של המיליונרים של אסיה פסיפיק שנהנו מכך שהבורסות המרכזיות של המזרח הניבו למשקיעים בהן תשואות גבוהות. השווקים הפיננסיים של הונג-קונג ושל הודו הובילו את הזינוק בתיקי ההשקעה של המיליונרים באזור, לאחר ירידה מסיבית בשנת 2008.

מספר המיליונרים בהונג קונג רשם את הגידול הגבוה ביותר מבין כל מדינות העולם. ע"פ הדוח, מספרם של המיליונרים בטריטוריה הסינית גדל ב-104%, אך הוא עדיין נמוך ממספר המיליונרים שהיו בהונג קונג בשנת 2007.

במקום השני בשיעור הגידול במספר המיליונרים ניצבת הודו - בה גדל מספר המיליונרים בשנה החולפת בשיעור של 50.9%. במקום השלישי, כאמור, ניצבת ישראל.

עורכי הסקר מעריכים עוד כי אסיה והפסיפיק ומדינות ה-BRIC - ברזיל, רוסיה, הודו וסין - יהיו ככל הנראה בשנים הקרובות המדינות שימשיכו להוות את "מנועי הצמיחה" של המיליונרים בעולם. לדבריהים, סין והודו ימשיכו להיות המובילות באזור אסיה פסיפיק, וישיגו כלכלות מפותחות יותר. לפי תחזית זו, הגידול במספרם של המיליונרים ובהונם הנצבר באסיה פסיפיק יהיה המהיר ביותר בעולם. גם ברזיל צפויה להישאר מנוע צמיחה. רוסיה צפויה להציג חוזקה בשל בסיס המשאבים הטבעיים והסחורות העשירים שלה.

נתון מעניין נוסף שהתגלה, הוא האיזורים הגיאוגרפיים שבהם בחרו המיליונרים להשקיע את הנכסים שלהם. אם בשנת 2008, על-רקע המשבר הכלל עולמי, היינו עדים להעדפה ברורה של המשקיעים להשקיע בנכסים פיננסיים או ריאליים באיזורי המגורים שלהם, או באיזורים סמוכים - הרי שבשנה האחרונה התהפכה המגמה. הביזור הגיאוגרפי של איזורי ההשקעות של המיליונרים השתנה אף הוא בשנת 2009: בשנה האחרונה הייתה מגמה ברורה של חיפוש אחר השקעות בעלות תשואות גבוהות יותר על פני השקעות באיזורים הסמוכים למקום מגוריהם או עסקיהם. בשנת 2009 הגדילו המיליונרים בכל העולם, למעט אמריקה הלטינית, את הנתח היחסי של אחזקותיהם בשווקים שמחוץ לאזור הבית שלהם כפי שמשתקף מהגידול בהקצאת ההשקעות לשווקים בצמיחה בהם צפוי הגידול הגדול ביותר בשנים הקרובות. מגמה זו מנוגדת לנטייה הרווחת להחזרת נכסים לאזורי הבית בעת משבר.

עד שנת 2011 צפויים המיליונרים להקטין עוד יותר את ההשקעה באזורי הבית ולחפש אזורים בהם צפוי גידול חזק יותר. בעוד שבעלי ההון מצפון אמריקה ואירופה צפויים להמשיך ולהגדיל את ההקצאה ההשקעות באזור אסיה פסיפיק תוך חיפוש אחר תשואות גבוהות יותר, בעלי ההון באירופה עשויים להגדיל את אחזקותיהם בצפון אמריקה על-מנת להכניס יציבות לתיק ההשקעות שלהם.

סיגל שפירא מציינת בהקשר זה כי "המימצאים מראים כי למרות סימני ההתאוששות והצמיחה, אמון המיליונרים התערער בשל המשבר הפיננסי והם נוקטים בגישה מאוזנת יותר להשקעה וסיכון ומעדיפים תשואות אמינות ויציבות יותר. על-מנת שיוכלו לתת את השרות הטוב ביותר למשקיע הזהיר, מנהלי הנכסים חייבים לזהות בבירור ולהתחשב בדפוסי התנהגות כאשר הם מעניקים ייעוץ מתמחה ועצמאי כך שיוכלו לבנות תיק נכסים אפקטיבי ולנהל סיכונים לאורך זמן."