קשיים צפויים בגיוסי החוב של החברת החשמל בחו"ל. חברת הדירוג S&P הבינלאומית הורידה (יום ג', 4.1.11) את הדירוג הבינלאומי של חברת החשמל מ-"BBB מינוס" ל-BB פלוס" (דירוג "אג"ח זבל") עם תחזית יציבה. החברה הוצאה מרשימת המעקב. במקביל, חברת מעלות הודיעה על הורדת דירוג האשראי המקומי של החברה מ-"AA" ל-"AA מינוס" עם תחזית יציבה.
יש לציין כי S&P הורידה גם את דירוג אגרות החוב המובטחות הבכירות של החברה, והותירה אותן ברשימת המעקב עם תחזית שלילית.
תחזית הדירוג היציבה משקפת לדעת החברה את דעתה, כי על אף שפרופיל האשראי העצמי של חברת החשמל אינו צפוי להשתפר בטווח הקצר, הסבירות "הגבוהה מאד" היא שמדינת ישראל תעניק תמיכה יוצאת דופן לחברת החשמל, מייצבת לדעתה את פרופיל האשראי של חברת החשמל.
בהודעתה מצביעה S&P על התנהלות רגולטורית לקויה מצד רשות החשמל ומציינת: "אנו חושבים שמרבית ההכנסות של חברת החשמל חשופות לסיכון רגלטורי, שמתבטא באי ודאות לגבי תעריפים עתידיים ועיכובים מתמשכים בביצוע רפורמה בשוק החשמל. החברה אף מציינת את תוכנית ההשקעות המשמעותית הנדרשת למשק החשמל, העומדת בפני חברת החשמל בשנים הקרובות".
כאמור, S&P מציינת בהודעתה, כי ישנה סבירות "גבוהה מאד" שמדינת ישראל תעניק תמיכה מספקת ומהירה עבור חברת החשמל, במקרה של מצוקה פיננסית. בהקשר זה מציינת חברת הדרוג את המכתב אשר העבירו בשבוע שעבר שר התשתיות
עוזי לנדאו ושר האוצר
יובל שטייניץ לחברת החשמל בו הודיעו השניים, בין היתר, כי על מנת לאפשר לחברה לשרת את החוב הבינלאומי שלה על ידי הנפקת אגרות חוב חדשות, וככל שהדבר יידרש, הם יפעלו להעמדת חבילת ערבויות ממשלתיות לאגרות חוב חדשות אשר יונפקו בשנים 2011 ו-2012.
עוד ציינו השרים במכתב, כי החברה הינה מונופול בתחום הייצור, ההולכה והחלוקה של החשמל בישראל, וכי פעילותה התקינה הינה חיונית באופן קיצוני למשק החשמל בישראל, בהתאם שיקול מדיניות רב חשיבות של השרים, וכי הם פועלים לשפר נושאים מרכזיים במשק החשמל בכלל וכן, ביחד עם החברה, לשפר את מבנה החברה בפרט.
מכתב השרים קובע עוד, כי במסגרת הפעילות הממשלתית בעניין החברה והפיקוח עליה, הם יקחו בחשבון את יכולתה של החברה לממן את פעילותה, וכי הם רואים חשיבות מיוחדת באגרות החוב הבינלאומיות שהונפקו על ידה.
חברת הדרוג מתייחסת בהודעתה גם אל העתיד הקרוב ומציינת, כי היא מצפה שחברת החשמל תתמודד עם הנזילות העצמית "החלשה" שלה, בין היתר באמצעות הנפקות חוב לטווח בינוני והארוך ברבעונים הקרובים, דבר שיגרום להארכה משמעותית במבנה מועדי פירעון האשראי שלה.
יו"ר חברת החשמל: "נשפר המנוף הפיננסי והנזילות"
יפתח רון טלף יו"ר הדירקטוריון, מסר עם קבלת ההודעה כי בכוונת חברמל החשמל לנקוט בכל הצעדים העומדים לרשותה על מנת לשפר המנוף הפיננסי ונזילות החברה, לקדם את נושא הרפורמה במשק החשמל וכן לפנות לרשות החשמל ולחשב הכללי באוצר על מנת שינקטו לאלתר בכל הצעדים הנדרשים על מנת לחזק את מצבה הפיננסי של החברה. זאת, בהמשך לפעולות שכבר ננקטו על ידי החברה ולהחלטות הדירקטוריון בדבר המשך מימונה של תכנית הפיתוח ותכנית החירום במשק החשמל אם וככל שיתקיימו התנאים שנקבעו בהחלטת הדירקטוריון.
עמוס לסקר, מנכ"ל החברה, אמר: "הודעת חברת הדירוג מאששת את המלצות הבנק העולמי. על מנת שהחברה תוכל להמשיך ולשמור על איתנות פיננסית נדרשת פעולה מיידית משולבת: הזרמת הון בעלים, פתרון בעיות הרגולציה הכרוכות בהעלאת תעריף החשמל והתאמתו למציאות, וסיכום מהיר בדבר השינוי המבני במשק החשמל וההתייעלות בחברה. ביצוע התוכנית המוצעת על ידי הבנק העולמי, ישפר את מצבה הפיננסי תוך המשך פיתוח משק החשמל".
