"בשנה הקרובה נראה תהליך ירידת מינוף בחברות הגדולות במשק, תהליך כואב אך בסופו בריא" - כך אומר (יום ב', 12.12.11) יאיר סרוסי, יו"ר בנק הפועלים, בוועידת "ישראל לעסקים" של העיתון גלובס.

לדברי סרוסי, התחושה בחודשים האחרונים בישראל היא של בלימה והאטה בפעילות. הוא ציין עוד כי הירידה העודפת בשוק המניות הישראלי היא תזכורת לעליית הסיכון האזורי. לדבריו, אין ספק כי רמת אי-הוודאות והסיכונים העסקיים במשק הישראלי עלו משמעותית במחצית השנה האחרונה, במקביל להתפתחויות הגלובליות. "חשוב שהממשלה והמגזר העסקי יגלו זהירות רבה. מנגנוני ההדבקה בעידן הגלובלי מהירים ביותר - אנו רואים זאת היום בסחרור הכלכלי האירופי ובהשפעתו על הכלכלה העולמית", אמר. "למרות זאת, בעולם הזה, בהתנהלות אחראית, ניתן ליצור תרחיש אופטימי, לגבי הכלכלה הישראלית הנסמכת על יתרונות של תנופה דמוגרפית, רוח יזמית יוצאת דופן ואוכלוסיה צעירה".

לדברי סרוסי, תחזית בנק הפועלים לשנת 2012 לצמיחת המשק היא של 3%, "עדיין חיובית, הרבה משקים היו רוצים להיות שם, אך מהווה ירידה משמעותית מהקצב בשנה החולפת".

"בסוף התהליך המערכת הבנקאית תהיה יציבה יותר"

בהתייחסו לסקטור הבנקאי, אמר סרוסי כי רמת המכפילים בכל המגזר ירדה משמעותית, אך הוסיף כי השונות בין הבנקים השונים גדולה. "כולנו מביטים היום בדאגה לא מועטה על בעיית החובות הלאומיים של מדינות אירופה והשפעתם על הבנקים ביבשת, ומצפים בהמתנה דרוכה וארוכה מדי להחלטות פוליטיות אולם סוף השבוע האחרון בהחלט מעודד", אמר סרוסי. "אני סבור כי המערכת הבנקאית אשר תעלה לאחר המשבר תהיה יציבה יותר, מאוזנת יותר. המערכת הזאת עוברת היום תהליך De-leveraging כואב, ובחלקו כפוי, אך בסופו תהיה המערכת הבנקאית בעולם הרבה פחות ממונפת ופחות מסוכנת לעצמה ולכלכלה".

לדבריו, המערכת הבנקאית העתידית תהיה מבוקרת הרבה יותר ועלויות הבקרה, אשר יבואו לידי ביטוי בתשואות על ההון, יהיו אף הן יותר שמרניות. הוא הוסיף כי זהו השלב בו ההתאמה של הורדת סיכון להורדת תשואה יביא להגדלה מחודשת של מכפילי ההון בבנקים. "עם שובם של הבנקים לבנקאות מסורתית ילך ויתחזק האמון בהם ולכן גם מעמדם בכלכלה", אמר סרוסי. "זוהי בנקאות שמתרכזת בלקוח ובצרכיו ומפתחת חווית לקוח לדור חדש של צרכנים צעירים על-ידי הגדלת שימוש בטכנולוגיות ורב-ערוציות".

יו"ר הפועלים אומר כי המודלים המנצחים אשר יעלו מן המשבר הם של בנקים מוטי-קמעונאות, המתממנים מפיקדונות קמעונאים יציבים וארוכי טווח ומסוגלים לספק למשקיעים צמיחה מאוזנת בסיכון סביר. "גיוס הפיקדונות היציבים ארוכי הטווח עולה מתוך המשבר כשאלה קריטית ליציבות והצלחת המערכת עליה צריכים לתת את הדעת רגולטורים ובנקאים כאחד", אמר סרוסי. "נושא הפיקדונות היציבים לטווח ארוך הוא קריטי ליציבות הבנקים מחד-גיסא וליכולת לספק אשראי לצמיחה מאידך-גיסא. מכאן עולה הצורך לתיאום רגולטורי".