ד"ר אמנון גולדשמידט, יו"ר הוועדה לבחינת אופן השקעת גופים מוסדיים בהלוואות מותאמות, הגיש (יום ד', 26.13) לממונה על שוק ההון, ביטוח וחסכון, פרופ' עודד שריג, את טיוטת דוח הוועדה.

הוועדה הוקמה כדי להתוות נורמות ראויות לגופים מוסדיים בתהליך מתן הלוואות מותאמות. המלצות הוועדה מיועדות להקטין את סיכון תיק ההלוואות ופגיעות אפשריות בחסכונות לפנסיה.

הלוואות מותאמות הן הלוואות פרטיות שניתנות על-ידי גופים מוסדיים שמהוות חלופה לאשראי בנקאי, וניתנות בדרך כלל לפרויקט מסוים של חברה אחת - פרטית או ציבורית. בשנים האחרונות הגבירו גופים מוסדיים את השקעתם בהלוואות אלו, והן מהוות כ-3% מסך נכסי הגופים המוסדיים בתחילת 2013 - כ-31 מיליארד שקל. יש לציין, עם זאת, כי סכום זה עדיין קטן מאוד בהשוואה לשיעור ההשקעות של הגופים המוסדיים בהלוואות דומות בעולם, אך מדובר בגידול משמעותי לעומת 6 מיליארד שקל ב-2008.

המלצותיה המרכזיות של הוועדה:

• הסדרת השתתפות גופים מוסדיים בהלוואות בהיקף כספי גבוה, שניתנות על-ידי מספר גופים פיננסים גדולים (עסקת סינדיקציה): מארגן עסקה יהיה אחראי אדמיניסטרטיבית על העסקה, יחויב להחזיק בכל עת 15% מהעסקה וגוף מוסדי משתתף יקבל מידע על כל ניגוד עניינים שיש למארגן ביחס לעסקה.

• גוף מוסדי יוכל לקבל עמלה עבור ארגון עסקה.

• גוף מוסדי שהלווה כספים לחברה שנקלעה להסדר חוב יהיה רשאי לשלוט לזמן מוגבל בחברה, בכפוף לתנאים שיקבע הממונה.

• דרישות מהליך אישור הלוואה ומעקב אחר הלוואות שניתנו בגוף מוסדי.

• הלוואה לחברה שהיא או בעל השליטה בה או אחת מהחברות בשליטתו נקלעו להסדר חוב, לפירוק או לכינוס נכסים בשבע השנים שלפני הבקשה, תאושר, בכל מקרה, על-ידי ועדת השקעות של גוף מוסדי.

• דרישות גילוי, לממונה ולציבור, לגבי הלוואות שנקלעו לקשיים.

הוועדה קובעת כללים חדשים לממשל תאגידי, לפיהם על הדירקטוריון יהיהי לקבוע גבולות חשיפה בהלוואות ללווה בודד, לקבוצת לווים ולמימון רכישת אמצעי שליטה. כמו-כן, ועדת השקעות תהיה מורכבת מחברי דירקטוריון בלבד וועדת אשראי פנימית תוקם לאישור ופיקוח על אשראי. עם זאת, אשראי לחברה שהיא או בעל השליטה בה היו מעורבים בהסדר יאושר, בכל מקרה, על-ידי ועדת השקעות.

הערות הציבור - בחודש הקרוב

עם הגשת דוח הביניים ופרסומו, טרם גיבוש ההמלצות לדוח הסופי, הוועדה פונה לציבור הרחב לקבלת תגובות בכתב הנוגעות להמלצות הכלולות בדוח, עד ל-20 ביולי.

שריג מסר בתגובה עם קבלת הדוח כי "המלצות הוועדה יתרמו לניהול מוסדר והדוק יותר של מתן אשראי על-ידי גופים מוסדיים לטובת החוסכים לפנסיה."

יו"ר הוועדה, ד"ר אמנון גולדשמידט, הוסיף כי "המלצות הוועדה ישפרו את הטיפול של גופים מוסדיים באשראי, שמשקלו בתיקי ההשקעות שלהם הולך וגדל, כדי להגן על כספי החיסכון ארוך הטווח".

יו"ר הוועדה הוא ד"ר אמנון גולדשמידט - לשעבר המפקח על הבנקים. חברים נוספים הם עו"ד אברמי וול - ראש המחלקה העסקית ושותף בפירמת עורכי דין פישר בכר חן וול אוריון ושות'; אמיר הסל - מנהל ההשקעות הראשי של הראל חברה לביטוח; רו"ח הילה בן-חיים - סגנית בכירה לממונה על שוק ההון ביטוח וחיסכון; יעקב רוזן – יו"ר ועדת השקעות עמיתים בהפניקס חברה לביטוח; עו"ד מוטי ימין - יועץ בכיר ליו"ר הרשות לניירות ערך; עו"ד נטע דורפמן-רביב - משנה ליועץ המשפטי של משרד האוצר.