קיטון של כ-14% חל במספר העסקות בתחום המיזוג והרכישה שנעשו במהלך שנת 2014 (103 בשנת 2014 לעומת 120 בשנת 2013), בעיקר כתוצאה מהגידול בהנפקות של חברות ישראליות בבורסות בחו"ל והאירועים בדרום בקיץ 2014. כך עולה (יום ג', 27.1.15) מדוח של קבוצת הייעוץ של PwC Israel.
למרות הקיטון במספר העסקות, נסגרו מספר עסקות גדולות במהלך 2014, בעיקר בענף מדעי החיים והביו-טק, אשר הובילו לעלייה של 9% בשווי עסקה ממוצע, מ-90 מיליון דולר בשנת 2013 ל-98 מיליון דולר ב-2014. לדברי ליאת אנזל-אביאל, שותפה וראש קבוצת הייעוץ של PwC ישראל, "סביבת המאקרו וחלון ההנפקות הפתוח גרמו לכך שחברות רבות תמחרו בעודף את אופציית האקזיט שלהן".
בנוגע להשקעות שבוצעו על-ידי ישראלים בישראל, חלה עלייה מ-755 מיליון דולר ב-2013 ל-1.6 מיליארד דולר ב-2014. כמו-כן, ההיקף הכספי של עסקות מיזוגים ורכישות בחו"ל שבוצעו על-ידי חברות ישראליות עלה בכ-83% בשנת 2014 ל-1.9 מיליארד, לעומת 1 מיליארד דולר בשנת 2013. אנזל-אביאל מסבירה כי "ניתן לראות התעניינות הולכת וגוברת של שחקנים מובילים במשק הישראלי בהזדמנויות השקעה במזרח הרחוק, בדגש על השוק הסיני והתעניינות בשוק האפריקני, כאשר אלו יביאו להערכתנו לעליה בהיקף העסקות בשווקים אלו בשנתיים הקרובות".
בכל הנוגע להשקעות מצד משקיעים זרים, ניתן לראות כי חלה ירידה של 42% בהיקף הכספי של עסקות שבוצעו על-ידי רוכשים זרים, מ-6.5 מיליארד דולר בשנת 2013 לכ-3.8 מיליארד דולר בשנת 2014.
כמו-כן, חלה עליה במספר העסקות בשווי הנע בין מאה למאתיים מיליון דולר. אם בשנת 2012, עסקות בשווי הנמוך מ-100 מיליון דולר, היוו כ-85% מסך העסקות ועסקות בין 100-200 מיליון דולר היוו כ-5%, בשנת 2014 כ-74% מסך העסקות היו בשווי הנמוך מ-100 מיליון דולר, כאשר עסקות בשווי הנע בין 100-200 מיליון היוו כ-12% - עלייה של 200%, מה שמעיד על המשך מיצוב החברות הישראליות ברמות מחיר גבוהות יותר.
שנת 2014 התאפיינה בפיזור גאוגרפי רחב יותר של משקיעים זרים, כאשר יותר מדינות פעלו בשוק המיזוגים ורכישות הישראלי בשנת 2014 לעומת שנה קודמת. ניתן לראות גידול במספר העסקות שבוצעו על-ידי רוכשים מהמזרח הרחוק, בדגש על סין וסינגפור, כאשר בשנת 2014 היו 8 עסקות לעומת 3 ב-2012. עם זאת, ישנה מגמת ירידה במספר הרכישות על-ידי חברות אמריקניות, כאשר מספר העסקות בשנת 2014 הסתכם ל-19 לעומת 41 בשנת 2012. אביאל מסבירה: "אנו צופים כי גם בשנה הקרובה, חברות ישראליות ימשיכו לרכז עניין בקרב משקיעים מהמזרח הרחוק, בדגש על סין וסינגפור, ולא רק חברות טכנולוגיה, וזאת למרות התחזיות לירידה בקצב הצמיחה של הכלכלה הסינית ב-2015".
במבט על הגופים הפעילים בתחום המיזוגים והרכישות, גם השנה הרוכשים האסטרטגיים, אשר להם זיקה לעסקי החברה הנרכשת, המשיכו להוביל את שוק המיזוגים והרכישות והיו אחראים
לכ-89% מההיקף הכספי של העסקות, בדומה לשנה הקודמת. יתר הרכישות בוצעו על-ידי משקיעים פיננסיים שונים, למטרות השקעה. נתון זה, מראה כי מרבית הרוכשים תרים אחר סינרגיה ושיתוף פעולה ארוך טווח, לרוב מטעמים של יצירת יתרון תחרותי באמצעות טכנולוגיה, ולא בהכרח בהשקעה לטווח קצר.
המשתנים: תוצאות הבחירות ומצב שוקי ההון
בהתייחס לשנה הקרובה, אמרה אנזל-אביאל: "גורם נוסף בעל השפעה לא מבוטלת על שוק המיזוגים והרכישות בשנת 2015 יהיה תוצאות הבחירות לכנסת והשפעתן על המשקיעים הזרים. סממנים של אי-יציבות פוליטית ומדיניות כלכלית לא עקבית עלולים להביא לירידה בהיקפי העסקות ובמחיר הממוצע לעסקה. בכדי להמשיך למשוך לישראל משקיעים זרים, הממשלה החדשה שתקום צריכה לגבש תוכנית להמשך והגברת התמיכה בחברות טכנולוגיה ומוסדות מחקר, לתמרץ מפעלי תעשיה ובמקביל לספק תמריצים עבור משקיעים זרים, על-מנת לאפשר למשק הישראלי להתחרות מל שווקים אחרים".
איתן עקיבא, שותף בקבוצת הייעוץ PwC Israel, הוסיף: "אנו צופים יותר עסקות של חברות מובילות לפי שווי מלא ופחות עסקות '
מציאה'. להערכתנו, המגמה של גידול בנתח עסקות בשווי העולה על מאה מיליון דולר, צפויה להימשך גם בשנת 2015 ותתחזק במידה ונראה המשך מגמה חיובית בשוקי ההון בעולם, בדגש על ארה"ב. נראה כי יזמים ומשקיעים ישראלים, מפגינים בשנים האחרונות אורך רוח ולא ממהרים להגיע לאקזיט מהיר כמו בעבר, מה שצפוי לתמוך בעליית מחיר ממוצע לעסקה גם בשנת 2015".
