מחזיקי אג"ח אורתם נגד אלוני

מחזיקי האג"ח של חברת אורתם-סהר דחו את הצעתם של רענן אלוני וחנן אסייג לרכישת החברה. אסיפת בעלי האג"ח, שהחברה חייבת להם 285 מיליון שקל, החליטה אמש (יום ג', 29.11.16) ברוב עצום של 98% לדחות את ההצעה. בעקבות זאת, ואם יתר הנושים ידחו היום את ההצעה, עשויה החברה להיכנס לפירוק.

בעלי האג"ח, ש-69% מהם השתתפו בהצבעה, דחו את ההצעה לאחר שהתברר להם, כי היזמים מציעים רק 8% מהחוב לבעלי האג"ח, 23 מיליון שקל. על-פי הצעת היזמים, בעלי האג"ח יפסידו 92% מכספם, כלומר 260 מיליון שקל. זוהי "תספורת" חסרת תקדים, באחוזים, בבורסה של תל אביב.

אלוני ואסייג אף הזיקו לכאורה לעצמם, כאשר הודו בהצעה המפורטת בכתב ששלחו לבעלי האג"ח וכתבו "הצעתנו גרועה". הם רק טענו, שהחלופה, כלומר פירוק, היא אולי הצעה גרועה עוד יותר. ההצעה אף לא הציגה נתונים מעודדים לגבי סיכוייה של אורתם-סהר להרוויח כספים בשיעור מהותי על הפרויקטים הנוכחיים שלה.

נותרה על השולחן, נכון לראשית השבוע, הצעה אחת בלבד, של קבוצת לסמן, שטענה שהצעתה טובה יותר מהצעת אלוני-אסייג. על-פי הצעה זו, יקבלו בעלי האג"ח 25% מהבעלות על החברה, אך יקבלו במזומן רק חלק קטן מהחוב. ספק אם בעלי האג"ח יתלהבו מ"הסיכוי" להיות בעלים חלקיים של חברה, שמצבה גרוע ועתידה מעורפל.

בית המשפט המחוזי בתל אביב אמור לדון מחר (יום ה',1.12.16) במצבה של החברה לאחר שתתקבל החלטה באסיפת הנושים.