בשנת 2003 השיגו קופות הגמל את התשואה הגבוהה ביותר בעשור האחרון: שיעור תשואה ריאלי ברוטו (לפני ניכוי דמי ניהול) של 18.7%. כך עולה מנתוני אגף שוק ההון במשרד האוצר.
מנתוני כלל קופות הגמל (תגמולים, פיצויים וקרנות השתלמות) עולה כי היקף הנכסים, בשנת 2003, עומד על 189 מיליארד שקל - לעומת 167 מיליארד שקל בשנת 2002 (במחירים שוטפים).
העלייה בהיקף הנכסים מוסברת מחד גיסא, נוכח התשואה החיובית שהשיגו מנהלי קופות הגמל על השקעותיהם במהלך השנה ומאידך גיסא, נוכח התמתנות הצבירה נטו השלילית (משיכות בניכוי הפקדות) בקופות.
בשנה זו התמתנה המגמה של משיכות כספים ע"י עמיתים שאפיינה את קופות הגמל בשנים האחרונות - כך שהצבירה נטו (משיכות בניכוי הפקדות) השלילית בשנת 2003 הסתכמה בכ-1.8 מיליארד שקל לעומת כ-4.0 מיליארד שקל בשנת 2002.
באוצר מציינים כי הסיבות שהשפיעו על הירידה בצבירה השלילית היו תשואות חיוביות שהשיגו מנהלי הקופות וכן השפעת הרפורמה במס (מרבית הרווחים שנצברו פטורים ממס).
שיעור דמי הניהול הממוצע שגבו מנהלי קופות הגמל מנכסי עמיתיהן עומד על 0.57%, שיעור הנמוך מדמי הניהול בשנה הקודמת ומשקף את עליית משקלו של פרמטר זה כפרמטר תחרותי.
מהשוואת תשואות קופות הגמל לתשואות חברות הביטוח עולה כי מנהלי ההשקעות בחברות הביטוח השיגו תשואה ריאלית גבוהה יותר ממנהלי ההשקעות בקופות הגמל, אך כיוון ששיעור דמי הניהול שנגבו השנה בחברות הביטוח גבוה יותר (דמי הניהול בחברות ביטוח נגזרים מתשואת החברה) ניתן לראות שאין שינוי בתשואה נטו.
מהנתונים עולה כי התשואה (ברוטו ונטו) שהושגה ע"י הגופים הפרטיים גבוהה באופן משמעותי מהתשואה שהושגה ע"י הגופים האחרים, במיוחד ע"י התאגידים הבנקאיים אשר מרכזים בנוסף לטיפול בקופות הבנקאיות את הטיפול בכ-65% מההשקעות של הקופות המפעליות והסקטוריאליות.
קיימת עליה ניכרת בנכסי קופות התגמולים והאישית לפיצויים מכ - 103 מיליארד שקל בשנת 2002 לכ-116 מיליארד שקל בשנת 2003, בקרנות השתלמות מכ-47 מיליארד שקל בשנת 2002 לכ-55 מיליארד שקל בשנת 2003 ובקופות מרכזיות לפיצויים מ-15.5 מיליארד שקל בשנת 2002 ל-17.3 מיליארד שקל בשנת 2003, וזאת מהסיבות שפורטו לעיל.
עם זאת, לגבי הצבירה נטו ניתן לזהות 3 מגמות שונות:
בקופות לתגמולים אנו עדים לקיטון בצבירה נטו השלילית (צבירה שלילית של 2.2 מיליארד שקל לעומת 3.1 מיליארד שקל בשנת 2002). זאת הן מתשואה החיובית בקופות והן מכך שמרבית הכספים בקופות פטורים ממס (רווחים על הפקדות לפני 2002).
בקרנות ההשתלמות הייתה השנה צבירה חיובית. הדבר מהווה שינוי מגמה משנת 2002 (בה הייתה צבירה שלילית של כ-0.8 מיליארד שקל), וחזרה למגמת הצבירה החיובית שאפיינה את הקרנות בשנים האחרונות. הסיבה לכך נובעת מהתשואה החיובית שהשיגו מנהלי הקרנות והפטור ממס הקיים על מרבית הרווחים שנצברו.
בקופות מרכזיות לפיצויים מגמת הצבירה השלילית נטו שאפיינה את השנים האחרונות המשיכה ואף התחזקה, כך שבשנת 2003 הצבירה השלילית נטו היא הגבוהה ביותר בשנים האחרונות. סיבה לכך ניתן למצוא נוכח מצבו של שוק העבודה בישראל.
נתונים מפורטים על היקף נכסי הקופות, שיעורי התשואה ושיעורי דמי הניהול לכלל קופות הגמל, מפורסמים באתר האינטרנט של משרד האוצר שכתובתו:
tsuotgemelwww.mof.gov.il
או:
www.mof.gov.il/hon
בשביל לשמוע הדהוד של תוכניות המטכ"ל ושל...
