מחירי הנפט ממשיכים לצלול בצורה חדה (יום ג', 21.4.20), למחרת היום בו מחיר הנפט מארה"ב למסירה בחודש מאי צנח לראשונה בהיסטוריה למחיר שלילי. מחיר הנפט מטקסס למסירה בחודש יוני - סמן המחירים הרלוונטי - צונח ב-36% ל-13.10 דולר לחבית. מחיר הברנט צונח ב-23% לפחות מ-20 דולר.

הבורסות העיקריות מגיבות בירידות שערים על הטלטלה המחודשת בתחום הנפט. המסחר בטוקיו הסתיים בירידות של 2%, בהונג-קונג ירדו המניות ב-2.2% ובסידני - ב-2.5%. המסחר באירופה הסתיים בירידות של 2% בלונדון, 2.8% בפריז ו-3.3% בפרנקפורט. בורסות ניו-יורק סיימו את היום בירידות של 2.7% במדד דאו-ג'ונס, 3.1% במדד סטנדרד אנד פור ו-3.5% במדד נסדא"ק. הבורסה בתל אביב סיימה את המסחר בירידות של 2.2%, כאשר מניות קבוצת דלק - המצויה ממילא בקשיים - צונחות ב-16%.

הנשיא דונלד טראמפ צייץ אחה"צ: "לעולם לא נאכזב את מגזר הנפט והגז הנהדר שלנו. הוריתי לשרי האנרגיה והאוצר לגבש תוכנית שתעמיד כספים כך שהחברות והמשרות החשובות הללו יובטחו לאורך זמן בעתיד". קודם לכן אמר טראמפ, כי הממשל יוכל לנצל את הצניחה במחיר הנפט האמריקני כדי להגדיל את מלאי החירום שלו - אם כי מלאי זה כבר כמעט והגיע למלוא היקפו.

הנפט נסחר בחוזים עתידיים לטווח של מספר שבועות, שכן אספקתו איננה מיידית. החוזים לחודש מאי פוקעים השבוע, ובשל התנודתיות החדה במחירים - הסוחרים איבדו כל עניין בהם. בשל כך, מחיר הנפט בחוזים אלו איבד אתמול את כל ערכו, שעמד על כ-20 דולר בתחילת יום המסחר. בסיומו הוא עמד על מחיר שלילי של כ-35 דולר - דהיינו, באופן תיאורטי, זה היה המחיר שנדרש היה לשלם מי שביקש למכור נפט מטקסס. בתחילת יום המסחר הנוכחי נרשם תיקון טכני בחוזים לחודש מאי, אשר זינקו לעבר ה-40 דולר לחבית - משום שיש סוחרים הרואים הזדמנות לרווח מהיר ברכישה ומכירה שלהם ביממות שנותרו לפקיעתם. עם זאת, ברור ששוויים האמיתי הוא אפסי.

הקריסה במחירים באה על-רקע מספר התפתחויות, ובראשן המשך הירידה החדה בביקוש בשל הקורונה. הביקוש בחודש אפריל צונח בכ-20 מיליון חביות ליום - 20% מהיקפו לפני המשבר. ההסכם על קיצוץ התפוקה ב-10 מיליון חביות ליום ייכנס לתוקפו רק בשבוע הבא (1.5.20) והשוק כבר מגלם אותו במחירים הנוכחיים.

בעיה נוספת היא שהמאגרים הולכים ומתמלאים, מה שמלמד על כך שהשוק רווי בנפט ושהביקוש ימשיך להיות נמוך. קיבולת המאגרים העולמית היא 6.8 מיליארד חביות ו-60% ממנה כבר מנוצלים. צוואר בקבוק עמוס במיוחד נוצר במאגרים של קושינג במדינת אוקלהומה, שהנפט שבהם מהווה את הסמן למסחר בשוק האופציות לנפט אמריקני: הקיבולת שלהם היא 80 מיליון חביות, אך הם כבר מלאים בשיעור של קרוב ל-75%. גם המאגרים באיים הקריביים, דרום אפריקה, אנגולה, ברזיל וניגריה כמעט מלאים.

המאגרים התמלאו בשל שתי סיבות עיקריות. האחת: סעודיה הציפה את השוק בתוספת של 2.5 מיליון חביות ליום בשל מלחמת המחירים עם רוסיה, שכאמור רק כעת הולכת ומסתיימת. השנייה: בתי הזיקוק מושכים הרבה פחות נפט משום שהם מייצרים הרבה פחות בנזין ודיזל - לנוכח הירידה החדה בביקוש לדלקים אלו בשל מגבלות התנועה שגורמת הקורונה. משמעות התמלאות המאגרים היא, שמפיקי הנפט מתקשים למכור אותו - מה שהוביל להעדר עניין בחוזים לטווח הקצר ולקריסתם המוחלטת.

מפיקי הנפט יכולים תיאורטית לסגור בארות וגם שדות ובכך להקטין את התפוקה ולהעלות את המחיר, אך בפועל זהו צעד מסובך מבחינה טכנית ויקר מבחינה כספית בשל עלויות הציוד וכוח האדם. בעיה נוספת היא, ששדה שנסגר ונפתח מחדש, לא חוזר תמיד לתפוקתו הקודמת.

במקביל הגיעו הקונגרס והבית הלבן להסכמה על חבילת סיוע נוספת, בסך 484 מיליארד דולר, לאחר שבחודש שעבר אושרה חבילת סיוע חסרת תקדים בהיקף של 2.2 טריליון דולר. רוב הסכום – 310 מיליארד דולר – יופנה לסיוע לעסקים קטנים. 60 מיליארד דולר יוקצו לקרן לסיוע חירום (לחקלאים ולעסקים קטנים), 75 מיליארד דולר יועברו לבתי חולים ו-25 מיליארד דולר – למימון בדיקות קורונה.

התוספת לעסקים קטנים נחוצה משום ש-350 מיליארדי הדולרים שנכללו בתוכנית הקודמת אזלו במהירות. הסיוע ניתן למי שמעסיק עד 500 עובדים במסגרת הלוואות בנקאיות בערבות המדינה. הממשל פורע את ההלוואה במקום העסק ביחס ישיר למספר העובדים שהוא ממשיך להעסיק ללא שינוי בתנאי שכרם. ההלוואה המירבית היא 10 מיליון דולר. הסנאט ובית הנבחרים אמורים לאשר את הסיוע ביממה הקרובה וטראמפ יחתום עליו מיד לאחר מכן.