בקשה לצו פתיחת הליכים נגד חברת הנדל"ן THE ZARASAI GROUP

חברת משמרת, המשמשת כנאמן למחזיקי אגרות החוב (סדרה ה') של חברת THE ZARASAI GROUP, הגישה לבית המשפט המחוזי בתל אביב בקשה דחופה למתן צו פתיחת הליכים (חדלות פירעון) נגד החברה. בנוסף, מבקשת משמרת סעד זמני שימנע חלוקה או העברת כספים כדי לשמור על המצב הקיים ולמנוע הברחת נכסים.

קבוצת זראסאי, שהתאגדה באיי הבתולה ופועלת בתחום הנדל"ן המניב למגורים בניו-יורק, החלה להנפיק אג"ח בישראל בשנת 2016. כיום נותרו במחזור שתי סדרות אג"ח בהיקף של כ-1.2 מיליארד שקלים. החוב כלפי סדרה ה' עומד על כ-277 מיליון שקלים ומובטח בשעבוד ראשון על חמישה נכסים בניו-יורק. עם זאת, על-פי חוות דעת מומחה מטעם בית המשפט, קיים פער של יותר מ-100 מיליון שקלים בין שווי הבטוחות לבין יתרת החוב בפועל.

קריסה כלכלית וגירעון עמוק

על-פי הבקשה, החברה מצויה מזה תקופה ארוכה בחדלות פירעון תזרימית ומאזנית שאינה שנויה במחלוקת. בדוחותיה הכספיים האחרונים (נכון לסוף מרס 2026) דיווחה החברה על גירעון דרמטי בהון העצמי בסך כ-310 מיליון דולר, והיא נושאת הערת "עסק חי" עוד משנת 2024.

באמצע חודש אוגוסט האחרון כבר הועמדה סדרה ג' לפירעון מיידי לאחר שהחברה כשלה בתשלומי הקרן והריבית. במקביל, נטען כי החברה אינה עומדת בהתחייבויותיה כלפי סדרה ה' וברור כי אין ביכולתה לפרוע את החוב האמור להשתלם בתשלום אחד (בולט) בדצמבר הקרוב.

קרב בין הנאמנים על קופת החברה

הזרז המיידי לפנייה לבית המשפט הוא הודעה חד-צדדית שמסר נאמן אג"ח סדרה ג', על כוונתו לחלק למחזיקיו כ-155 מיליון שקלים. לטענת משמרת, כספים אלו הועברו לחשבונו של נאמן סדרה ג' מטעמים טכניים בלבד ובניגוד לעמדת החברה.

באי-כוחה של משמרת מזהירים כי ביצוע החלוקה יגרע נכס משמעותי ביותר מקופת הנשייה עוד בטרם התבררו סדרי הקדימויות והיקף הבטוחות, צעד שיפגע אנושות במחזיקי סדרה ה' שנותרו עם נתח עצום של חוב לא מובטח. לאור ניסיונות אלו לבצע דיספוזיציה בהיקפי עתק באופן חד-צדדי, הורתה אסיפת מחזיקי סדרה ה' לפתוח בהליך חדלות הפירעון הרשמי, כדי להבטיח שמימוש נכסי החברה יתבצע כדין ובפיקוח בית המשפט.

פרטי ההליך המשפטי

ערכאה: בית המשפט המחוזי בתל אביב
סוג הליך: בקשה לצו פתיחת הליכים (חדל"ת 28718-09-26)
מבקשת: משמרת חברה לשירותי נאמנות בע"מ
מייצגים: עוה"ד אמנון ביס, לירון קרס ואלעד יוסוב