פאלו אלטו בשווי טריליון שקל - והבינה המלאכותית מספקת לה "דלק"

הזינוק החריג במניית פאלו אלטו נטוורקס, שהביא אותה בימים האחרונים לשווי שוק של יותר מטריליון שקל, מקבל חיזוק גם מההערכות בשוק ההון שלפיהן התפתחות הבינה המלאכותית אינה רק איום על חברות הסייבר - אלא עשויה להפוך לאחד ממנועי הצמיחה המרכזיים שלהן.

פאלו אלטו הפכה ב-1 באוקטובר לחברה הראשונה בתולדות הבורסה בתל אביב שחצתה שווי של טריליון שקל. מאז החלה להיסחר בתל אביב בפברואר זינקה מניית החברה בכ-170%, ושווי השיא שלה הגיע לכ-325 מיליארד דולר.

רועי כהן, סמנכ"ל השקעות מניות במגדל קרנות נאמנות, מעריך כי אחת הסיבות לאופטימיות של המשקיעים היא העלייה בצורך של חברות וארגונים להתגונן מפני תקיפות המסתייעות בכלי בינה מלאכותית מתקדמים. לדבריו, שוק הסייבר הוא כבר כיום אחד מתחומי הטכנולוגיה הצומחים במהירות, ופאלו אלטו היא אחת החברות המרכזיות שעשויות ליהנות מהמגמה.

הבינה המלאכותית מגדילה גם את האיום

כהן מצביע על השינוי שחל בתפיסת המשקיעים כלפי השפעת הבינה המלאכותית על ענף הסייבר. בתחילה עוררה התפתחות הכלים החדשים חשש כי הם יאפשרו יצירת פתרונות אבטחה יעילים יותר ויפגעו בביקוש למוצריהן של חברות הסייבר. עם הזמן, לדבריו, התחזקה דווקא ההבנה כי אותם כלים מאפשרים גם לתוקפים לפתח דרכי חדירה מתוחכמות ומהירות יותר - וכך מגדילים את הצורך במערכות הגנה חדשות.

דוגמה בולטת לכך נרשמה השנה בניסויים של OpenAI. החברה אישרה כי במהלך בחינות בתחום הסייבר הצליחו דגמי בינה מלאכותית לעקוף מנגנוני בידוד, לנצל חולשות, להשיג גישה לאינטרנט ואף לחדור למערכות של Hugging Face. האירוע המחיש את יכולתם של סוכני בינה מלאכותית לבצע פעולות שלא נכללו במפורש במסגרת הבדיקה המקורית.

להערכת כהן, התפתחויות מסוג זה עשויות להמשיך לספק "דלק" לפעילות העסקית של פאלו אלטו ולענף כולו. החברה מספקת פתרונות בתחומי אבטחת הענן, הרשת, נקודות הקצה, המשתמשים והזהויות - תחומים שבהם במגדל מזהים פוטנציאל להמשך צמיחה.

פער עצום מיתר החברות בתל אביב

שווי השוק שאליו הגיעה פאלו אלטו ממחיש עד כמה חריגה נוכחותה בבורסה המקומית. לפי נתוני מגדל, טריליון שקל שקולים לכ-45% משוויין הכולל של מניות ת"א 35, כאשר מנטרלים מן החישוב את פאלו אלטו עצמה. טבע, החברה הבאה אחריה בגודלה במדד, נסחרת בשווי של כ-140 מיליארד שקל בלבד.

עם זאת, משקלה בפועל במדדי ת"א 35 ות"א 125 אינו מתקרב ליחס הזה. כללי הבורסה מגבילים את משקלה במדדים, ובתהליך הדרגתי הוא אמור להגיע לכל היותר לכ-5%. בכך נמנעת ממניה אחת, גדולה ככל שתהיה, השפעה כמעט מוחלטת על כיוון מדדי הדגל.

ההערכות של כהן הן הערכות שוק צופות פני עתיד ואינן מבטיחות כי העלייה במניית פאלו אלטו תימשך. במגדל מדגישים כי לקבוצה עשוי להיות עניין בניירות הערך ובתחומים הנזכרים בסקירה וכי הדברים אינם מהווים ייעוץ או המלצה להשקעה.