הבורסות באסיה צונחות בעקבות הצונאמי הדמוקרטי בבחירות בארה"ב

הבורסות המרכזיות באסיה רשמו הבוקר (יום ד', 4.11.26) ירידות חדות, על-רקע התוצאות הראשוניות של בחירות האמצע בארצות הברית, המצביעות על הישגים משמעותיים למפלגה הדמוקרטית ועל אפשרות שתשיג שליטה בשני בתי הקונגרס. הירידות התרכזו בעיקר במניות חברות הטכנולוגיה והשבבים, על-רקע חששות המשקיעים כי התחזקות הדמוקרטים תוביל להחמרת הרגולציה על תעשיית הבינה המלאכותית ולהאטה בהשקעות בהקמת מרכזי נתונים.

ביפן ירד מדד ניקיי 225 בכ-3.6% לרמה של 60,835 נקודות, הנמוכה ביותר מאז תחילת מאי. מניית סופטבנק איבדה כ-8%, ואילו יצרנית שבבי הזיכרון Kioxia צנחה בכ-10.8%, גם על-רקע תחזיות עסקיות מאכזבות.

בקוריאה הדרומית ירד מדד הקוספי בכ-3.2% לרמה של 5,466 נקודות, לאחר שפתח את המסחר בעליות. מניות יצרניות השבבים סמסונג ו-SK Hynix הובילו את החולשה. גם בטייוואן נרשמו ירידות חדות, כאשר מדד Taiex איבד כ-2.3%, על-רקע החשיפה הגבוהה של השוק המקומי לתעשיית השבבים העולמית.

באוסטרליה ירד מדד ASX 200 בכ-0.8%, בהונג קונג נחלש מדד האנג סנג בכ-0.2%, ובבורסת שנחאי נרשמה ירידה מתונה של כ-0.1%. הנתונים משקפים את המסחר במהלך הבוקר ואינם שערי סגירה סופיים.

החשש המרכזי: פגיעה בהשקעות בבינה מלאכותית

אחד ההסברים המרכזיים לירידות הוא האפשרות שהישגים דמוקרטיים בארצות הברית יובילו להחמרת הפיקוח על חברות הטכנולוגיה, ובמיוחד על הקמת מרכזי נתונים המשמשים להפעלת מערכות בינה מלאכותית.

לפי רויטרס, המשקיעים חוששים כי הגבלות על הקמת מרכזי נתונים, בין היתר בשל עלויות החשמל והשלכות סביבתיות, יאטו את קצב ההשקעות בתשתיות אלה. האטה כזאת עלולה לפגוע בביקוש לשבבים ולציוד טכנולוגי, שהם מרכיב מרכזי ביצוא של כמה מהכלכלות המובילות באסיה.

החששות התחזקו במיוחד על-רקע הבחירות בטקסס, שבה מתוכננות השקעות משמעותיות במרכזי נתונים. עם זאת, אנליסטים מדגישים כי החולשה במניות הבינה המלאכותית החלה עוד לפני הבחירות, בשל החשש מהתמחור הגבוה של החברות ומהיקפי ההשקעות הגדולים בענף.

גם הדולר והחוזים העתידיים בוול סטריט מגיבים

הירידות באסיה לוו בחולשה בחוזים העתידיים על המדדים האמריקניים. לפי רויטרס, החוזים על מדד S&P 500 ירדו בכ-1.2%, ואילו החוזים על מדד נאסד"ק איבדו יותר מ-2%.

במקביל, הדולר נחלש מול מטבעות מרכזיים, ומדד הדולר ירד בכ-0.37% לרמה של 101.34 נקודות. התשואה על איגרות החוב הממשלתיות האמריקניות לעשר שנים ירדה לכ-4.906%, בעקבות עלייה בביקוש לאפיקי השקעה הנחשבים בטוחים יותר.

לצד החששות מפגיעה בתעשיית הטכנולוגיה, המשקיעים בוחנים גם את המשמעות של שינוי אפשרי במאזן הכוחות בוושינגטון. שליטה דמוקרטית בקונגרס עשויה להקשות על הנשיא דונלד טראמפ לקדם יוזמות חקיקה בתחומי התקציב, המיסוי והרגולציה, ולהגביל את יכולתו להוציא לפועל צעדים כלכליים חדשים.

עם זאת, חלק מהאנליסטים מעריכים כי ההשפעה הכלכלית הישירה של הבחירות עשויה להיות מוגבלת. טראמפ ימשיך להחזיק בסמכות להטיל וטו על חקיקה, וביכולת להשפיע על מדיניות הסחר, המכסים ומדיניות החוץ.

בשווקים מעריכים כי התנודתיות עשויה להימשך עד להתבהרות התוצאות הסופיות, כאשר השאלה המרכזית אינה רק האם הדמוקרטים ישתלטו על הקונגרס, אלא גם מה יהיה היקף ניצחונם וכיצד ישפיע על מדיניות הממשל בשנתיים שנותרו לכהונת טראמפ.