ניצחון הדמוקרטים מטלטל את השווקים: המניות מזנקות, הנפט צונח

הבורסות בעולם רשמו (יום ד', 4.11.26) עליות חדות בעקבות ניצחונה של המפלגה הדמוקרטית בבחירות האמצע בארצות הברית והשתלטותה על שני בתי הקונגרס. לאחר ירידות שנרשמו בתחילת היום, בעיקר בשוקי אסיה ובחוזים העתידיים בארצות הברית, שינו המשקיעים כיוון והובילו לעליות משמעותיות בוול סטריט ובאירופה. במקביל נחלש הדולר, מחירי הזהב זינקו ותשואות איגרות החוב האמריקניות ירדו. מחירי הנפט רשמו ירידות חדות על-רקע הציפיות לשינוי במדיניות האמריקנית כלפי המלחמה באירן.

לפי נתוני רויטרס במהלך המסחר, מדד דאו ג'ונס עלה ב-2.05%, מדד S&P 500 התחזק ב-1.72% ומדד נאסד"ק זינק ב-2.46%. מדד המניות העולמי של MSCI עלה ב-1.3%, בעוד מדד STOXX 600 האירופי התחזק ב-1.84% והגיע לרמתו הגבוהה ביותר זה כחודשיים.

סוכנות הידיעות AP דיווחה כי בשלב מסוים זינק מדד דאו ג'ונס בכ-1,325 נקודות, עלייה של 2.6%. מדד S&P 500 עלה באותה עת ב-1.5%, ונאסד"ק התחזק ב-1.7%. העליות התרכזו בין היתר בחברות מתחומי הטכנולוגיה, התקשורת והצריכה, בעוד מניות האנרגיה והביטחון רשמו ביצועי חסר.

המהפך הפוליטי בוושינגטון, לאחר שנתיים שבהן שלטו הרפובליקנים בבית הנבחרים ובסנאט, צפוי להגביל את יכולתו של הנשיא דונלד טראמפ לקדם את מדיניותו הכלכלית באמצעות חקיקה. המשקיעים מעריכים כי הקונגרס החדש יוכל לבלום יוזמות להרחבת ההוצאה הממשלתית, קיצוצי מס נוספים ושינויים תקציביים משמעותיים. מנגד, השליטה הדמוקרטית עלולה להביא להחמרת הרגולציה על חברות הטכנולוגיה, הבינה המלאכותית והמטבעות הדיגיטליים.

החשש מרגולציה על הבינה המלאכותית טלטל את אסיה

בתחילת יום המסחר נרשמו ירידות חדות בשוקי אסיה, כאשר המשקיעים הגיבו לאפשרות שהקונגרס החדש יגביר את הפיקוח על חברות הבינה המלאכותית ועל הקמת מרכזי נתונים. החוזים העתידיים על מדד נאסד"ק 100 ירדו בשלב מסוים בכ-2.4%, והחוזים על מדד S&P 500 איבדו כ-1.4%. גם מניות של חברות הקשורות לפיתוח תשתיות בינה מלאכותית ספגו לחצים.

החשש המרכזי הוא שהפיקוח הדמוקרטי עלול להאט את הקמתם של מרכזי נתונים חדשים, בין היתר בשל צריכת החשמל הגבוהה שלהם, ולהגביל את ההשקעות בתשתיות מחשוב. ענף הבינה המלאכותית הפך בשנים האחרונות למנוע משמעותי של השקעות וצמיחה בארצות הברית, ולכן פגיעה בו עלולה להשפיע גם על התחזיות לצמיחת הכלכלה האמריקנית.

בהמשך היום התמתנו החששות, והמשקיעים החלו להתמקד באפשרות שממשלה מפוצלת, שבה הנשיא והמפלגה השולטת בקונגרס אינם מאותו מחנה, תקשה על ביצוע שינויים חדים במדיניות הכלכלית. גם הודעת טראמפ כי יקבל את תוצאות הבחירות תרמה להפחתת אי-הוודאות הפוליטית.

חברת השבבים AMD בלטה לחיוב במסחר, לאחר שהציגה תחזית לצמיחה מהירה מהצפוי עד שנת 2027. התחזית סיפקה חיזוק להערכות כי הביקוש לתשתיות בינה מלאכותית ימשיך לגדול, למרות החששות מהשלכות הבחירות על הענף.

לעומת זאת, מניות של חברות העוסקות בהקמת מרכזי נתונים ובהרחבת תשתיות מחשוב נחלשו. גם מניית טסלה רשמה ירידה של כ-3.6% במהלך המסחר, בעוד מניית טראמפ מדיה נפלה בכ-13.7%, לפי נתוני AP.

הנפט מתקרב ל-100 דולר: המלחמה באירן במוקד

בשוק האנרגיה נרשמו ירידות חדות במחירי הנפט, על-רקע הערכות כי תוצאות הבחירות עשויות להשפיע על מדיניות הממשל האמריקני במזרח התיכון. מחיר חבית נפט מסוג ברנט ירד במהלך היום ב-2.2% לרמה של 101.27 דולר, ובהמשך דווח ב-AP על ירידה של 4.4%, למחיר של 99.03 דולר לחבית.

הירידות מתרחשות לאחר שמחירי הנפט עלו בכ-70% מתחילת השנה, בין היתר בשל המלחמה באירן והחששות מפגיעה באספקת האנרגיה העולמית. המשקיעים בוחנים כעת אם התוצאות הפוליטיות בארצות הברית עשויות להגביר את הלחץ לסיום הלחימה, או דווקא להביא להסלמה נוספת.

טראמפ עצמו הודה כי המלחמה באירן תרמה לתבוסת הרפובליקנים בבחירות. עם זאת, אנליסטים הזהירו כי תוצאות הבחירות אינן מבטיחות שינוי במדיניות החוץ האמריקנית, משום שהנשיא עדיין מחזיק בסמכויות נרחבות בנושאי ביטחון ומדיניות חוץ.

לכן, למרות הירידות במחירי הנפט, בשווקים ממשיכים לעקוב אחר ההתפתחויות במזרח התיכון, לצד המגעים המדיניים הנוגעים למלחמה באוקראינה. שני מוקדי העימות ממשיכים להשפיע על תחזיות האספקה והמחירים בשוק האנרגיה העולמי.

הדולר נחלש, הזהב זינק ואיגרות החוב התחזקו

גם בשוקי המטבעות ואיגרות החוב נרשמה תגובה משמעותית לתוצאות הבחירות. הדולר ירד לשפל של כחודש מול סל המטבעות המרכזיים, בעוד האירו, הליש"ט, הין היפני והפרנק השווייצרי התחזקו מולו.

היחלשות הדולר נבעה בין היתר מהערכות כי הקונגרס החדש יגביל את ההוצאה הממשלתית, וכתוצאה מכך יפחתו הלחצים להגדלת הגירעון הפדרלי. במקביל, האפשרות להאטה בצמיחה הכלכלית עשויה להפחית את הצורך של הבנק הפדרלי להעלות את הריבית.

בשוק איגרות החוב נרשמו עליות מחירים, ותשואת איגרות החוב של ממשלת ארצות הברית לעשר שנים ירדה במהלך היום עד לרמה של כ-4.89%. הירידה בתשואות משקפת בין היתר ציפיות להאטה אפשרית בצמיחה ולצמצום הלחצים האינפלציוניים.

מחיר הזהב זינק בכ-2.7%, ובמהלך היום הגיע לרמה של יותר מ-4,040 דולר לאונקיה. התחזקות המתכת היקרה נתמכה בהיחלשות הדולר ובירידת תשואות איגרות החוב, לצד המשך הביקוש לנכסים הנחשבים למקלט בטוח בתקופות של אי-ודאות.

גם שוק המטבעות הדיגיטליים התאושש מהירידות שנרשמו בתחילת היום, כאשר הביטקוין והאתריום עברו לעליות. עם זאת, המשקיעים בענף ממשיכים לחשוש מפיקוח מחמיר יותר מצד הקונגרס החדש.

אירופה עולה: הבנקים והאנרגיה המתחדשת במוקד

הבורסות באירופה הצטרפו למגמת העליות, בהובלת מניות הבנקים וחברות האנרגיה המתחדשת. מדד STOXX 600 עלה בכ-1.8%-2% במהלך היום, בעוד מדדי המניות המרכזיים בגרמניה, בצרפת, באיטליה ובספרד רשמו עליות משמעותיות.

בענף הבנקאות האירופי נרשמו עליות של כ-4%, כאשר המשקיעים העריכו כי התייצבות אפשרית במדיניות הכלכלית האמריקנית והיחלשות הדולר עשויות לתמוך בפעילות הפיננסית הבינלאומית.

גם חברות האנרגיה המתחדשת נהנו מהשינוי הפוליטי בארצות הברית. מניות של חברות מתחומי אנרגיית הרוח והאנרגיה הנקייה, ובהן וסטאס, אורסטד ונורדקס, התחזקו על-רקע האפשרות שהקונגרס הדמוקרטי יגביל את ניסיונות הממשל לפגוע בתמריצים ובהשקעות בתחום.

מנגד, מניות חברות הביטחון באירופה ובארצות הברית נחלשו. המשקיעים מעריכים כי הקונגרס החדש עשוי להפעיל פיקוח הדוק יותר על תוכניות ההצטיידות והתקציבים הביטחוניים של הממשל האמריקני, לרבות בקשתו של טראמפ להגדיל משמעותית את תקציב הפנטגון.

לצד ההתפתחויות הפוליטיות, המשקיעים באירופה התמודדו גם עם נתוני אינפלציה חדשים בגוש האירו, שהצביעו על עלייה בקצב האינפלציה השנתי ל-4% באוקטובר, לעומת 3.8% בספטמבר. הנתון מוסיף מורכבות לתחזיות הריבית באירופה, גם כאשר השווקים נהנים מהמגמה החיובית בארצות הברית.

למרות העליות החדות בבורסות, האנליסטים מדגישים כי תוצאות הבחירות אינן מסירות את גורמי אי-הוודאות המרכזיים בכלכלה העולמית. המלחמה באירן, מחירי האנרגיה הגבוהים, התרחבות החוב האמריקני, התחזיות לריבית והיקף ההשקעות בבינה המלאכותית צפויים להמשיך ולהשפיע על השווקים.

המשקיעים יידרשו כעת להעריך כיצד יתנהל הממשל האמריקני מול קונגרס שנמצא בשליטת האופוזיציה, ומה תהיה השפעת המאבק הפוליטי בוושינגטון על המדיניות התקציבית, הסחר הבינלאומי והיחסים עם מדינות אחרות. בשלב זה, תגובת השווקים משקפת בעיקר הקלה בעקבות התבהרות תוצאות הבחירות וציפייה לבלימת שינויים חדים במדיניות הכלכלית, אך לא בהכרח שינוי יסודי בתחזיות לצמיחה העולמית.