"השנה נרשם שיפור באיתנות הפיננסית של משקי הבית, שהתבטא בירידה של נטל האשראי, בגידול הצריכה ובעצירת מגמת הירידה של שיעור החיסכון. ואולם, השיפור, פרי העלייה בשכר הריאלי ובתעסוקה, לא הקיף את כל שכבות האוכלוסייה". כך קובע דוח בנק ישראל, שיפורסם בסוף החודש.

ממצאים אלה תומכים בממצאים שהגישו הביטוח הלאומי והלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, לפיהם אומנם חל שיפור במצב המשק, אך נהנה מכך רק חלק מהאוכלוסייה. גם הנגיד החדש, פרופ' סטנלי פישר, מודע למצב זה, ולאחרונה הוא הודיע כי יפעל להקל על השכבות החלשות - הן בדרך של הפחתת הריבית והן באמצעות הפחתת מיסים.

על-פי הממצאים בדוח בנק ישרקל, נטל האשראי (האשראי הבנקאי לאנשים פרטיים ביחס להכנסה הפנויה), שהוא אינדיקטור לכושר הפירעון של משקי הבית, ירד השנה ב-1.5%, לאחר שאשתקד נעצרה מגמת עלייתו. למרות שיפור זה, רמתו מאז שנת 2001 עומדת על כ-70%, וזו רמה גבוהה במונחים היסטוריים - "ולכן מבטאת כושר פירעון נמוך".

השיפור באיתנות הפיננסית של משקי הבית, נמסר בדוח, מוצא את ביטויו גם בעצירת מגמת הירידה בשיעור החיסכון הפרטי מתוך ההכנסה הפנויה בשנתיים האחרונות. "חזרה לשיעור חיסכון גבוה תאפשר למנוע עלייה בנטל האשראי של משקי הבית בתקופה של שפל וירידה בהכנסה הפנויה בעתיד, ולכן תחזק את היציבות הפיננסית. על כך ניתן ללמוד, למשל, מבחינה של ההתפתחויות במחזור העסקים האחרון: שיעור החיסכון היה במגמת עליה עד לפני תקופת השפל והירידה בהכנסה הפנויה. נראה כי זה איפשר למשקי הבית להחליק תצרוכת בתקופת הירידה בהכנסה הפנויה לא על-ידי הגדלת האשראי, אלא על-ידי הפחתת שיעור החיסכון, וכך נטל האשראי לא עלה. המשמעות היא שהחיסכון, אשר נועד להחליק תצרוכת עקב תנודות בהכנסה, שימש גם לבלימת עלייה בנטל האשראי בעת השפל האחרון, ובכך תרם לביסוס היציבות הפיננסית".

בדוח נמסר עוד, כי נטל האשראי ירד למרות גידול ריאלי של כחצי אחוז באשראי, וזאת בזכות עלייה של 4.8% בהכנסה הפנויה. ההכנסה הפנויה לנפש גדלה השנה ב-2.8%, לעומת 2.5% אשתקד, לאחר ירידה חריפה בת 6.6% ב-2002. בכך חזרה ההכנסה לנפש לרמה של 1999 ו-2000. ואולם, נמסר בדו, הגידול בהכנסה הקיף רק חלק מהאוכלוסייה. "גידול ההכנסה הפנויה השנה, ובעקבותיו גם השיפור בנטל האשראי, לא הקיף את כל שכבות האוכלוסייה. כך, למשל, גדלו הכנסות המועסקים, הודות לעליית השכר הריאלי, ואילו הכנסות הבלתי מועסקים ירדו, בעטיו של צמצום תשלומי ההעברה. נוסף על כך, גידול השכר בענפים הסחירים היה גבוה מזה של העובדים בענפים הלא-סחירים".

ביטוי להבדלים בין שכבות האוכלוסייה בגידול ההכנסות נמצא בנתוני משקל החוב הבעייתי בסך האשראי הבנקאי לאנשים פרטיים: משקל זה נותר השנה ללא שינוי, למרות גידול ההכנסה הפנויה והירידה של שיעורי הריבית במשק. זאת ועוד, משקלו של החוב הבעייתי באשראי לדיור, שהוא כשני שלישים מהאשראי לאנשים פרטיים, המשיך לגדול, תוך גידול של עומק הפיגור בפירעונותיו.

הצריכה גדלה ב-5.3%

דוח בנק ישראל מגלה נתונים מעניינים גם על התפתחות הצריכה בשנת 2004. "הצריכה הפרטית גדלה השנה בשיעור של 5.3%, לעומת 1.2% בכל אחת מהשנתיים הקודמות (שמשמעותם ירידה בצריכה הפרטית לנפש) - בעיקר בשל גידול ההכנסה הפנויה. עם זאת, חלק ניכר מגידול הצריכה לא הופנה לביקושים מקומיים, ולכן גם תרומתו להתאוששות המגזר העסקי ולהגברת איתנותו הפיננסית הייתה צנועה".