עם אישור התוכנית הכלכלית, שבמרכזה הקיצוץ בתקציב המדינה והעלאת שיעור המע"מ, יתייצב שער החליפין - כך סבור הכלכלן הראשי של הבנק הבינלאומי, חזי גוטמן.
גוטמן מבסס את הערכתו גם על ההנחה, לפיה צפויה העלאה נוספת של ריבית בנק ישראל בסוף חודש יוני בשיעור של 0.5%.
גוטמן מעריך, כי בסוף שנת 2002 צפוי שער החליפין להיות ברמה של כ-4.95 ש"ח לדולר, ובעוד כשנה - קצת מעל 5 ש"ח לדולר.
להערכתו, הפיחות המתון בשקל צפוי להמשך, כל עוד לא יתחדשו השקעות החוץ בישראל בהיקפים גדולים.
בהקשר זה יש לציין כי גם כלכלני גולדמן זאקס אופטימיים לגבי השקל. להערכתם, לאחר אישור התוכנית הכלכלית ירד הדולר לרמה של 4.55 שקלים.
חזי גוטמן סבור כי גם מדד חודש מאי צפוי להיות גבוה יחסית - ולעלות בשיעור של 0.8%. ואולם, לאחר מכן ילכו וייתמתנו שיעורי עליית המדד.
להערכתו, מדד יוני יעלה ב-0.5%, מדד יולי יעלה ב-0.1%, ומדד אוגוסט יוותר ללא שינוי. תחזיות אלו מבוססות על ההערכה ששיעור המע"מ יעלה ל-18% רק באמצע חודש יוני, לאחר אישור התוכנית הכלכלית בכנסת.
גוטמן מעריך, כי האינפלציה בכל שנת 2002 תסתכם ב-6.6% וב-12 החודשים הקרובים - תסתכם ב-3.7%.
להערכת גוטמן, עד סוף שנת 2002 צפויה ריבית בנק ישראל להגיע לכ-6.5%. רמת ריבית כזו אמורה לייצב את האינפלציה על רמה של 4%-3%.
להערכתו, כל עוד תישמר יציבות יחסית בשוק המט"ח ושיעור הצמיחה במשק יהיה נמוך יחסית, בנק ישראל לא יפעיל מדיניות מוניטרית מרסנת יותר כדי להוריד את האינפלציה לרמה נמוכה מ-3%.
"רמת ריבית בנק ישראל גם קשורה עם המדיניות הפיסקאלית. ההנחה היא שהממשלה תמשיך במאמציה להקטין את הגירעון בתקציב גם בשנת 2003, כשברור לכל הגורמים, שבמידה ולא תינקט מדיניות להורדת הגירעון, קיים איום ממשי על יציבותו הפיננסית של המשק.
"בשנת 2002, גם לאחר אישור התוכנית הכלכלית, צפוי הגירעון הכולל בתקציב לחרוג מהיעד המתוקן שנקבע ולהגיע לרמה של 5% ויותר מהתוצר. ברור, שסדר גודל כזה של גירעון חייבים להקטין, כשהמאמץ יתמקד בהכנת תקציב המדינה לשנת 2003 במחצית השנייה של שנת 2002", אומר גוטמן.
גוטמן מעריך כי מגמת הירידה בתוצר ובפעילות הכלכלית, שהיתה במהלך שנת 2001, צפויה להיבלם בשנת 2002, תוך מעבר לקצב צמיחה מתון במהלך השנה.
להערכתו, מגמות אלו עדיין יביאו לירידה של 1% בתוצר של שנת 2002 לעומת זה שהיה בשנת 2001 - על-רקע מגמת הירידה בתוצר במהלך השנה שעברה.
"המגמות החיוביות יותר השנה הן על בסיס סימני התאוששות ביצוא ובתעשיות ההיי-טק, בהשפעת המגמות הכלכליות בארה"ב בפרט ובכלכלה העולמית בכלל.
"מצב ביטחוני רגוע יותר במחצית השנייה של השנה אמור להביא לשיפור מסוים גם בביקושים בשוק המקומי. הערכות הצמיחה לשנת 2003 הן 3%.
