פסגות בהערכת שווי לשותפיות הגז

סיקור לחברות הגז אבנר, דלק קידוחים ולחברת האם דלק אנרגיה מושק בהמלצת תשואת שוק. לטעמנו ני"ע נסחרים במחירים הוגנים המייצגים את הפוטנציאל המשמעותי הטמון בפיתוח שדות הגז תמר ודלית, המשך הגידול בביקושים לגז טבעי במשק ובאיתור תגלית מסחרית מהותית בפרוספקט לוויתן. מנגד, אין לשכוח גם את אי הודאות הכרוכה במועד תחילת ההפקה, תעריפים, אופן ועלויות הפיתוח הסופיות של תמר, גובה התמלוגים וכן את הסיכון הכרוך באכזבה בלווייתן, גורמים אשר התפתחות שלילית בהם תוביל לפגיעה בשווי המאגרים וכפועל יוצא בשווי השותפויות.

על-רקע עידכון הערכת השווי לפרויקט תמר אנו מעלים את מחיר היעד לישראמקו מ 55 אג' ל 59 אג'. לאור דיסקאונט של כ 20%, אנו מעלים המלצתנו מתשואת יתר לקנייה.