הפנסיה שלנו והתאוששות שוק ההון

הרבעון הרביעי של שנת 2012 מתברר כרבעון טוב מאוד לחיסכון הפנסיוני בישראל. קרנות הפנסיה הגדולות הציגו עד היום עליות של 8.2% מתחילת 2012. ביטוח המנהלים בפוליסות המשתתפות ברווחים השיגו תשואה ממוצעת של 7.8% מתחילת 2012. קופות הגמל וקרנות ההשתלמות השיגו תשואה ממוצעת של 7.5% מתחילת 2012.

מה שהביא לעליה, היו העליות שרשם שוק המניות המקומי. מדד ת"א-25 רשם עליה של 6.1% ומדד ת"א-75 רשם עליה של 4.5%. גם שוק המניות בארה"ב רשם עליה של כ-3.4%, וכמוהו גם שוק אגרות החוב רשם מגמה חיובית. מדדי התל בונד עלו ב-2.6%. אג"ח ממשלתי צמוד מדד עלה ב-1% ולעומתו אג"ח ממשלתי שקלי עלה ב-0.3% בלבד.

את התשואות הגבוהות ביותר הציגה קרן י' של הפניקס שרשמה תשואה של 2.8% בחודש ספטמבר 2012. אבל אם נביט על טבלת התשואות נראה כי "הפניקס" נמצאת דווקא בתחתית טבלת הדירוג ואילו חברת הביטוח "הראל" שומרת בכל האפיקים על מקומה בראש הטבלה. קרן הפנסיה של "הראל", גילעד פנסיה, מובילה את טבלת התשואות לאחר שרשמה מתחילת 2012 תשואה של 9.1%. אם מביטים על מדד העקביות נראה כי חברת "הראל" מחזיקה בציון הגבוה ביותר גם במדד העקביות מבין פוליסות ביטוח המנהלים המשתתפות ברווחים.

ב-24 חודשים מתוך 36 החודשים האחרונים נמצאת "הראל" בראש ממוצע התשואות של הקרנות באותה רמת סיכון. מנהל חטיבת ההשקעות של קבוצת הראל, מר אמיר הסל, מסביר כי לקבוצה יש פיזור השקעות עקבית וסולידית עם הטיה לחו"ל.

לדבריו קבוצת "הראל" לא הולכת אחרי כל מיני "טרנדים" ושומרת על עקביות במדיניות ההשקעה. "הראל" מצאה אלטרנטיבות טובות בהן יש תשואות טובות לאורך זמן בתחומים של נדל"ן, תשתיות והשקעות בחו"ל. החולשה של "הפניקס" נובעת בעיקר מהחשיפה שלה לאג"ח של קבוצת אי.די.בי. והיעדר חשיפה לאג"ח בחו"ל.

בנוסף "הפניקס" מוטה יותר לשוק המניות המקומי שביצועיו היו חלשים יותר לעומת השוק בארה"ב. אולם המצב של "הפניקס" עתיד להשתנות עם מגמת העליות של שוק המניות המקומי והתיקון שמציגות אגרות החוב של אי.די.בי.

הנתונים מתייחסים לחודש ספטמבר 2012 ונלקחו מתוך אתר האינטרנט של משרד האוצר. ולסיכום נעיר כי מבין אפיקי החיסכון לטווח ארוך קרנות הפנסיה ממשיכות להציג את התשואה הגבוהה ביותר. חשוב כי החוסכים ישימו לב לעובדה זאת.