זרקור לעולם המיזוגים והרכישות

תעשיית הבריאות בארץ ובעולם ניצבת בפני מגוון אתגרים בהם התבגרות האוכלוסיה, התיישנות מתקנים וציוד הנובעת משינויים טכנולוגיים וסביבת רגולציה משתנה, דוגמת רפורמת הבריאות בארצות הבריאות ודיוני ועדת גרמן בישראל.

על-מנת לעמוד באתגרים אלו החברות הפעילות בתעשיה נדרשות להתאים את עצמן, להרחיב את סל השירותים, לשפר את יעילותן ולבצע השקעות טכנולוגיות שונות. רבים מאמינים כי דרך מרכזית להתמודד עם מגמות אלו הינה באמצעות מיזוגים ורכישות ולפיכך נראה כי בעתיד הקרוב תחול עלייה בהיקף העסקות בתחום שירותי הבריאות ארץ ובעולם.

חשוב לזכור כי מטרות הרכישה בתעשיית הבריאות הן לעתים קרובות מורכבות יותר מאלה הקיימות בענפים אחרים. באופן כללי, השאיפה של חברות רבות היא להיכנס לשווקים חדשים, להגדיל את ההכנסות ולצמצם עלויות. עם זאת, בתחום הבריאות, בדרך כלל גם נדרשת בחינה של ההשלכות על הפעילויות הקליניות כגון קיצור זמן ההמתנה של חולה לרופא מומחה או שיפור בשיעור ההצלחה של הליך כירורגי. מטרות אלו ניתנת להשגה על-ידי ארגון מחדש של מערך השירותים הרפואיים לאחר הרכישה. לאור זאת, חשוב כי בדיקת הנאותות תתמקד, בין היתר, במדדים התפעוליים של הנרכש ואופן שילובם עם המנגנון התפעולי של הרוכש.

כמו-כן, כבר במהלך ביצוע בדיקת הנאותות יש להתמקד באופן יסודי בסנרגיות פוטנציאליות, כאשר לפני השלמת העסקה, המשקיע הפוטנציאלי נדרש לפתח אסטרטגיה ברורה וקוהרנטית להשאת הערך ומימוש הסנרגיות הפוטנציאליות שזוהו. חלק חשוב נוסף באסטרטגיה, הינו תכנון של תוכנית אינטגרציה של הפעילות הנרכשת עם זו הקיימת, תוך התחשבות בכך שסוגיות משאבי אנוש הן בעלות חשיבות עליונה למיזוג מוצלח בתחום זה. כחלק מתוכנית האינטגרציה חשוב לשים לב כי לרוב עיקר המיקוד הינו באנשי הסגל הרפואי, שהם נותני השירות בפועל. היות שלהם ההשפעה הגדולה ביותר על הצלחת העסקה. ניהול המסר באופן בהיר ומשכנע, לגבי יתרונות המיזוג בשיפור השירות למטופל והתוצאות קליניות, יביא בדרך כלל להפחתת ההתנגדות לתהליך. מומלץ כי העברת המסר תחל בשלבים הראשונים של העסקה ותימשך גם לאחר השלמתה.

קביעת השווי הכספי של ארגון בריאות או בית חולים יכולה להיות אף היא מורכבת. משקיע פוטנציאלי נדרש לבחון כמה תחומים מרכזיים בהם האיתנות הפיננסית ודרישות ההון העתידיות, מאפייני השוק והשפעות דמוגרפיות, השפעת המיזוג על שילובם של אנשי הצוות הרפואי ואילו סינרגיות ניתן ליצור כתוצאה מהמיזוג. לבסוף, המשקיע פוטנציאלי נדרש לבחון את רמת ניהול הקיימת ומה פוטנציאל שיהיה לשיפור מנגנון הניהול והחיסכון בעלויות. יש להדגיש כי לא יהיה זה נכון לקבוע באופן גורף כי מיזוג יוביל בהכרח לחיסכון בעלויות ניהול.

לסיכום, לאור האתגרים הרבים הניצבים בפני השחקנים בתחום הבריאות, היוצרים יתרונות משמעותיים לגודל ולאור השיפור הנוכחי בפרמטרים כלכליים, ניתן לצפות לגידול בהיקף עסקות הרכישה בעתיד הקרוב. מוכרים, נדרשים להבנה מעמיקה של סוג העסקה שתבטיח את הצלחתם בטווח הארוך. קונים, נדרשים להתמקד במטרות המיזוג, הן הכספיות והן הקליניות, ובאתגרים הקיימים, בטרם ייבחנו את הצלחת הארגון הממוזג בעתיד.