פתיחת מצר הורמוז עלולה להוביל לפירוק אופק

הפרשן רון בוסו (Ron Bousso) מנתח במאמרו (יום ה', 11.06.26) באתר רויטרס את השפעות סיום המלחמה באירן ופתיחתם הצפויה של מצר הורמוז. המלחמה והשבתת נתיב השיט החיוני, שדרכו זרמו בעבר כחמישית מאספקת האנרגיה העולמית, צמצמו דרסטית את תפוקת מדינות אופק והעתיקו את מרכז הכובד של התעשיה מחוץ למזרח התיכון. למרות שיצרניות המפרץ ייחלו לפתיחת המצרים, הצפת השוק מחדש בנפט עלולה למוטט את אחיזתו השברירית של הקרטל בשוק האנרגיה העולמי.

תוצאה אחת של סיום הלחימה נראית בלתי נמנעת: סעודיה, בחריין, איחוד האמירויות, קטר, כווית, עירק ואירן ינסו למקסם את יצוא הנפט שלהן כדי לסתום את הבורות הפיננסיים העצומים שהותירה המלחמה. אובדן יצוא של כ-13 מיליון חביות ביום מאז פרוץ הקרבות ב-28 בפברואר גרם להפסד הכנסות המוערך ביותר מ-80 מיליארד דולר, כאשר הנזקים לתשתיות האנרגיה, הזיקוק והשילוח נאמדים בעשרות מיליארדים נוספים.

חלשותו המבנית של ארגון אופק

המלחמה הותירה את אופק מוחלש ומפוצל, כשתפוקתו צנחה לשפל היסטורי ונתח השוק שלו התכווץ לכ-22% בלבד מכלל הייצור העולמי. מכה קשה במיוחד ללכידות הארגון נרשמה כאשר איחוד האמירויות החליטה לפרוש ממנו כדי לקדם אסטרטגיית צמיחה עצמאית. במקביל, רוסיה - שותפה מרכזית בברית אופק פלוס - לא הצליחה לתפקד כספק גמיש בשל תקיפות כטב"מים אוקראיניים מתמשכות על תשתיות האנרגיה שלה, שפגעו בכלכלת המלחמה של מוסקבה.

החזרת החביות של אופק לשוק, לצד המשך תפוקה גבוהה מצד מדינות כמו ארה"ב, ברזיל וונצואלה, עלולה להוביל לעודף אספקה גלבי של כ-5 מיליון חביות ביום בחודשים שלאחר הפתיחה המלאה. יצרניות מחוץ למפרץ ביססו את מעמדן בזמן המשבר, וסעודיה תתקשה לשכנע את חברות הארגון לרסן את תפוקתן. פתיחת מלחמת מחירים אגרסיבית במצב הנוכחי עלולה לצאת משליטה ולהאיץ את סיום עידן אופק.

תחזית המשבר בשוק העולמי

המדינות האסייתיות, שצמצמו את הצריכה וניצלו את המלאים שלהן במהלך המלחמה, יהיו קצרות רוח לחדש את המלאים, אך הביקוש וההיצע לא יתאוששו בסנכרון מלא. ייקח חודשים ארוכים ליצרניות המזרח התיכון להניע מחדש את תפוקתן המושבתת, ולא ברור כמה מהביקוש העולמי הושמד לצמיתות וכמה רק נדחה. תנאים אלו, לצד חששות גיאופוליטיים מתמשכים, יצרו תנודתיות רבה וחוסר יציבות במחירים.

• Ron Bousso הוא פרשן אנרגיה בכיר ברויטרס, המסקר שווקים גלובליים, גיאופוליטיקה וחברות אנרגיה בינלאומיות משנת 2014.

• תמצית מתוך מאמר שפורסם באתר רויטרס.