|
בעלי מקצועות חופשיים מוזמנים להעביר אלינו לפרסום מאמרים, מידע בעל ערך חדשותי, חוות דעת מקצועיות בתחומים משפט, כלכלה, שוק ההון, ממשל, תקשורת ועוד, וכן כתבי טענות בהליכים בבית המשפט.
דוא"ל: vip@news1.co.il
|
|
|
איך אתה מודד את ביצועי קרן הנאמנות שלך
|
אין בכוונתי להיכנס לכל מדדי הסיכון אותם יש לחשב או אליהם צריך להתייחס, פרט לשני מדדים פשוטים שכדאי להביא בחשבון בעת בחירת קרן הנאמנות - מדד היחס ומדד הממוצע הענפי!
|
|
מאות קרנות [צילום: נתי שוחט/פלאש 90]
|
|
|
|
|
המון המון משקיעים עושים שימוש לא מבוטל בקרנות נאמנות בתיק ההשקעות שלהם.
כמו בכל דבר בחיים ובהשקעות, לנחיצות בשימוש בקרנות נאמנות בתיק ההשקעות יש דעות לכאן ולכאן. לפני שנים רבות, גרסתי כי שימוש בקרנות נאמנות בתיק ההשקעות רק גורעת מהביצועים ולכן נמנעתי.
כיום, עם הרבה יותר ניסיון ועם טכנולוגיה מתקדמת ועדיפה ועם מוצרים מתקדמים ודרכי מדידה זמינים ומדויקים, אני רואה בקרנות הנאמנות ככלי השקעה שנחיצותו בתיק ההשקעות גבוהה. גובה שיעור החשיפה לקרנות נאמנות יהיה כמובן בהתאם לאופי המשקיע. למרבית המשקיעים זה בהחלט יכול להתאים ואיני רואה מניעה מדוע משקיע "רגיל" לא יעשה שימוש כזה או אחר בקרנות נאמנות.
ישנם בשוק ההון הישראלי מאות קרנות ועוד אלפי קרנות ברחבי הבורסות בעולם. אני מחלק את אופיין ל-2 קטגוריות עיקריות: קרן מחקה וקרן אקטיבית.
קרן מחקה, בדומה לתעודות סל, עוקבת אחר המדד הרלוונטי ושואפת להציג את ביצועי המדד ללא תלות ביכולות ניהול. מכשיר השקעה מצוין שעושה את העבודה במרבית המקרים ועם עלויות נמוכות. קרן אקטיבית פועלת להשיג תשואות העולות על מדדי היחס שהיא בחרה להשתייך אליהם וכאן נכנסת שיטת החישוב שחלק מהמשקיעים אינם ערים לה.
כשאני משקיע בקרן אקטיבית סביר להניח שאשלם דמי ניהול גבוהים בתמורה לניהול. יש מנהל קרן והוא פועל כל העת על-מנת להציג תשואות גבוהות ככל הניתן בהתאם למדיניות ההשקעה של הקרן.
אז בחרתי קרן נאמנות מסוימת והיא הרוויחה בתקופה שהחזקתי - 10%. זה טוב? זה רע?
אין בכוונתי להיכנס לכל מדדי הסיכון אותם יש לחשב או אליהם צריך להתייחס. פרט ל-2 מדדים פשוטים שכדאי להביא בחשבון בעת בחירת קרן הנאמנות - מדד היחס ומדד הממוצע הענפי!
מדד היחס
מדד היחס הוא מדד שקרן הנאמנות בחרה להיצמד אליו. מדובר באחד ממדדי הבורסה. למשל - מדד תל אביב 35, מדד תל בונד 20 וכו'.
שימו לב, התשואה של קרן הנאמנות שלכם אינה עומדת בפני עצמה. אם הקרן הצליחה להרוויח 10% זה אולי יפה אך חייבים לבדוק את תשואתו של מדד היחס כפי שהקרן הגדירה את ההשתייכות אליו. מאחר שאנו משלמים דמי ניהול לא מעטים לקרן הנאמנות, אנו מחפשים תוצאות העולות על מדד היחס. ולכן, תשואת הקרן המוחלטת אינה רלוונטית.
אם קרן הנאמנות שברשותי הרוויחה 10% בשנה אך מדד היחס עלה ב-15% אני מבין שקרן הנאמנות נכשלה ובגדול. בחרתי בקרן אקטיבית על-מנת שתייצר לי תשואה העולה על מדד היחס וקיבלתי תוצאות פחות טובות.
כמובן המדד פועל גם בצד השני. הקרן שברשותי הפסידה 10% אך מדד היחס ירד ב 15% - אני מבין שקרן הנאמנות עשתה עבודתה נאמנה. אירוע חיובי נוסף - קרן הנאמנות עלתה ב-10% ואילו מדד היחס עלה ב-5%. קרן הנאמנות עשתה את עבודתה נאמנה.
מדד הממוצע הענפי
מדד הממוצע הענפי מאפשר לנו לבחון את ביצועי קרן הנאמנות אל מול אחיותיה הדומות. שהרי יש לא מעט קרנות נאמנות תחת אותה קטגוריית השקעה (מניות, אג"ח, שילוב של שניהם). אז מתוך קרנות רבות הפועלות תחת אותן הגדרות ניתן לגזור ממוצע ומכאן להקיש על ביצועי קרן הנאמנות שלנו. אם קרן הנאמנות שלנו השיגה תשואה של 7% והממוצע הענפי השיג תשואה כפולה - הקרן נכשלה ובגדול. אם קרן הנאמנות שלנו השיגה תשואה של 7% והממוצע הענפי הציג תשואה של 3%, הקרן שלנו עושה עבורנו את העבודה.
סיכום
כאשר מדובר בקרן מחקה, חייבים לעקוב שהקרן אכן מחקה את המדד אליו היא שייכת. כאשר מדובר בקרן אקטיבית, חייבים לבחון את התשואות בהתאם למדד היחס ובהתאם למדד הממוצע הענפי. תשואת הקרן אינה מספקת.
כאשר מדובר בקרן אקטיבית אני מציע לבחון את ביצועי הקרן לאורך זמן. מאוד ייתכן שבשנה מסוימת קרן נאמנות תיכשל בביצועים אל מול מדדי היחס או אל מול הממוצע הענפי. לכן, בבואי לבחון ביצועי קרן נאמנות אקטיבית תחת שני המדדים שהוזכרו בפוסט הזה, אעשה זאת תחת 2-3 שנות השקעה לאחור. אם הקרן מצליחה להציג ביצועים העולים גם על מדד היחס וגם על הממוצע הענפי במהלך שנתיים שלוש - שם נשקיע.
|
|
סקירה זו נועדה לשם מסירת מידע בלבד, ובשום אופן אין לראות בה חוות דעת, הצעה, המלצה או יעוץ לרכישה ו/או החזקה ו/או מכירה של ניירות ערך ו/או הנכסים הפיננסיים המתוארים בה. הסקירה מתבססת על מידע אשר פורסם לציבור, אשר גיא חזן - יועץ השקעות סבר כי הוא מהימן וזאת מבלי שביצע בדיקות עצמאיות לבירור מהימנות, דיוק ושלמות המידע. המידע המופיע בסקירה זו אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע פוטנציאלי ואינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו. המידע, הפרטים והניתוח המפורטים, לרבות הדעות המובאות, בסקירה זו, עשויים להשתנות ללא מתן הודעה נוספת. סקירה זו היא על דעת הכותב בלבד ומשקפת את הבנתו ליום כתיבתה. סקירה זו אינה מהווה תחליף, בשום צורה שהיא, לייעוץ/שיווק השקעות המתחשב בנתוניו וצרכיו המיוחדים של כל אדם. גיא חזן - יועץ השקעות לא יהיה אחראי, בכל צורה שהיא, לכל נזק ו/או הפסד שייגרם כתוצאה משימוש בסקירה זו, ככל שייגרם כזה, וכן הוא אינו יכול לערוב ו/או להיות אחראי למהימנות, דיוק ושלמות המידע המפורט בסקירה זו. גיא חזן - יועץ השקעות, עשוי לייעץ ללקוחותיו להחזיק בניירות ערך ו/או הנכסים הפיננסיים הנכללים בסקירה זו, ככל שמפורטים כאלה, מעת לעת, לפני פרסום הסקירה, בזמן פרסומה ולאחר פרסומה. גיא חזן - יועץ השקעות אינו מתחייב ואין בסקירה זו משום התחייבות להשגת תשואה כלשהי או רווח כלשהו כתוצאה מכל סוג של פעולה בהתאם לאמור בסקירה זו.
|
|
| תאריך:
|
25/07/2018
|
|
|
עודכן:
|
25/07/2018
|
|
גיא חזן
|
|
איך אתה מודד את ביצועי קרן הנאמנות שלך
|
|
|
המציאות היומיומית מוכיחה את עצמה פעם אחר פעם, שבעלי עסקים הם מלאי ברק בעיניים בכל הקשור לתחום בו הם עוסקים, אך מצד שני מאוד מנומנמים בפיתוח אסטרטגיה לעסק שלהם. אל תטעו, ישנם חברות שהן מובילות בשוק ואפילו ייחודיות בשוק אבל עדיין הן לא הבחירה הראשונה (וגם לא החמישית) של פלח השוק אליו הם מיועדות. יש מי שיספר שהעסק שלו הוא עונתי ולכן כעת יש דשדוש בתקבולים מהלקוחות, אחר יאמר שהשוק כעת רווי מתחרים אבל השינוי המיוחל עוד יבוא. בעיות ואתגרים יש בלי סוף, אבל מה הפתרון לכל אלו?
|
|
|
|
|
נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, צריך להיות מודאג מאוד מהקלטת בה הוא נשמע דן עם מייקל כהן על תשלום לדוגמנית פלייבוי קארן מקדוגל. לא בשל הקלטת עצמה - היא עושה לו בעיה עם אשתו, כנראה לא עם החוק - אלא בגלל ההקשר שלה וההשלכות שלה.
|
|
|
|
|
לשפשף את העיניים ולא להאמין. ברחוב שדרות בן-גוריון 12 במושבה הגרמנית בחיפה, ניצב מזה שנים לא מעטות, במצב מוזנח למדי, "בית שומאכר" - מבנה דו קומתי טמפלרי, בן קרוב ל-150 שנה, בעל ערך היסטורי ואדריכלי רב בו התגוררו יעקב שומאכר (1891-1825) ובנו גוטליב שומאכר (1857-1925) מבכירי הקהילה הטמפלרית. האב ובנו שימשו כיו"ר המושבה הגרמנית וכסגני קונסול של ארצות הברית בחיפה.
|
|
|
|
|
ביום ז' בתמוז תשע"ח, 20 ביוני 2018, נקבר באדמת נהלל טייס הקרב תא"ל אריק עזוז, בן המקום ואחד מחבורת הלוחמים המפוארת שצמחה בעמק יזרעאל. שמו הרשמי היה ארי, אך הכל הכירוהו בשם "אריק". מותו של אריק הטיל עצב עמוק על הרבים שהכירוהו, ולפי התגובות הרבות באתרי האינטרנט - גם על אלה שרק קראו את סיפור חייו ופעלו. הוא התגייס בתחילה לצנחנים, שירת כ-מ"פ בגדוד 890 של רפול והשתתף בקרב המיתלה במבצע קדש. לאחר שחרורו מהשירות הסדיר הגשים את חלום ילדותו, בחזרו לצבא ובהתנדבו לקורס טיס, שבו היה חניך כשאר החניכים שזה-עתה באו מכיתה י"ב, עם כל נפתולי המשמעת הנוקשה והחרדה המתמדת מפני הדחה. את מעלותיו כטייס קרב וכמפקד בכיר בחיל-האוויר יודעים אחרים לתאר טוב ממני, ואני יכול לספר על התכונות שבהן ניכר מחוץ לתא הטייס.
|
|
|
|
|
כבר בקריאה ראשונה הסתמררו זרועותי בכאב המילים. והכאב הזה עטוף הוא בניילון שקוף ונאה. תמיד מבטיח משהו בחובו. תקווה, או אולי התנצלות. מבין המילים נחשפת נשמתה העדינה והרגישה מאוד של המשוררת. אני קוראת את השירים היפים ונכבשת בקסם הזיכרונות, ההגיגים וההרגשות, בכאב ובעצב.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
רון בריימן
יש לעודד השתתפות של ארצות הברית ושל "העולם הנאור" בחיסול בפועל של הפצצה האירנית המאיימת על העולם כולו, לרבות על הצ'מברליינים האירופיים, ולא רק על ישראל
|
|
|
|
|
עידן יוסף
כלי תקשורת מסוימים נוהגים לנגח את חברי הכנסת של הקואליציה ואת הממשלה, תוך התעלמות מההקשר הרחב והתמקדות באירועים זניחים  דיווחים מוטים אלה מתעלמים מעבודתן החשובה של ועדות הכנסת בנו...
|
|
|
|
|
רפאל בוכניק
גם בשעתה היפה של ישראל, כאשר העולם מוחא לה כפיים והתעשיות הביטחוניות הישראליות זוקפות קומה לנוכח ההצלחות הטכנולוגיות ללא אח ורע, יש בקרבנו כאלה המתעקשים "להשבית שמחות" ולגמד את ממד...
|
|
|
|
|
חנינא פרבר
הרשע נמצא סמוך לחכם, כדי שהחכם יתקנו' אולם לתיקונו דרושים כוחות גדולים התם וזה שאינו יודע לשאול אין בכוחם להחזיר את הרשע למוטב משימה חשובה זו מוטלת על הבן החכם שהוא הגבוה מכולם...
|
|
|
|
|
עדנה ויג
המשורר הרצל חקק היה בן כשנתיים בעלייתו לארץ, אך הוא מתאר בשיר את העלייה הוא זוכר את כל שאירע הם הגיעו מעירק "מבבל בהסתר" לפרס "לארצה של המלכה אסתר"
|
|
הבלוגרים הנקראים ביותר ב- News1
|
|
