|   15:07:40
דלג
  גיא חזן  
יועץ השקעות פרטי
דוא"ל בלוג/אתר רשימות מעקב
מועדון VIP
להצטרפות הקלק כאן
בימה חופשית ב-News1
בעלי מקצועות חופשיים מוזמנים להעביר אלינו לפרסום מאמרים, מידע בעל ערך חדשותי, חוות דעת מקצועיות בתחומים משפט, כלכלה, שוק ההון, ממשל, תקשורת ועוד, וכן כתבי טענות בהליכים בבית המשפט.
דוא"ל: vip@news1.co.il
כתבות מקודמות
כתיבת המומחים
אפל ווטש: מהפכת הטכנולוגיה על פרק כף ידך
קבוצת ירדן
מה חשוב לדעת על שיעורים פרטיים בישראל

תיתכן אגרת חוב עם תשואה שלילית

קנית אג"ח כמוה לתת הלוואה נתתי הלוואה – אני רוצה ריבית כמה ריבית? זה נתון למשא-ומתן פרט לריבית אני גם רוצה את כספי בחזרה – אם בתשלומים ואם בפעימה אחת בתקופה ידועה וברורה
28/02/2019  |   גיא חזן   |   מאמרים   |   תגובות
בעיות עיניים [צילום: יוסי זמיר/פלאש 90]

השבוע קיבלתי אי-מייל מעניין. נשאלתי האם יש לי בעיות עיניים. שולח המייל טען שכנראה יש לו בעיות עיניים ותהה אם זה המצב גם אצלי. לטענתו, הוא השתכנע שיש לו בעיות ראיה לאחר שהסתכל על צג המחשב וראה תשואה שלילית באגרות חוב. הוא סגר את המסך ואת המחשב והלך לנוח. למחרת היום הוא שוב נכנס לאתר הבנק ואז למחלקת אגרות החוב ושוב ראה אגרות חוב בתשואה שלילית.

בעיות עיניים אין לו.

הוא שלח לי מייל עם תהייה – האם ייתכן שנסחרת אגרת חוב בתשואה שלילית. התשובה הקצרה היא – כן! נעשה סדר קצר...

קנית אג"ח כמוה לתת הלוואה. נתתי הלוואה – אני רוצה ריבית. כמה ריבית? זה נתון למשא-ומתן. פרט לריבית אני גם רוצה את כספי בחזרה – אם בתשלומים ואם בפעימה אחת בתקופה ידועה וברורה.

מחיר אגרות החוב הנסחרות בבורסה מגלם בתוכו את הריבית, את זמן החזר הכסף וכמובן את הסיכון הגלום במקבל ההלוואה והאם ייתכן שלא יחזיר לי את הריבית ואת הקרן.

השם המקצועי/הבורסאי – תשואה לפדיון. זאת אומרת, שאם התשואה לפדיון היא 1% אזי עד סוף חיי אגרת החוב שבמהלכה אקבל ריבית ובסוף ההליך גם את הקרן – סה"כ ריבית מהעסקה (תשואה לפדיון) = 1%.

אם ציבור המשקיעים קונה אגרת חוב בכל מחיר (במחירים שהולכים ועולים, הולכים ומתייקרים) אז ייתכן מצב בו התשואה לפדיון תהיה שלילית. כימות הנתונים – ריבית, זמן ההחזר והסיכון הגלום – מייצרים תשואה שלילית שעלולה לגרום למשקיע הפסד. או במילים אחרות – יגרמו למשקיע לשלם במקום לקבל. מוזר – אך קיים.

אז למה זה קורה? יש מקרים בהם נחפש איפה והיכן נפסיד הכי פחות.

למשל – אם אחזקת כסף בעובר ושב תגרום להפסד ריאלי של חצי אחוז והשקעה של הכסף באג"ח עם תשואה שלילית לפדיון של 0.1%, אזי יש הגיון להחזיק את אגרת החוב.

מדובר בעצם בתוצרי לוואי של המשבר משנת 2008 שהביא עימו רמות ריבית הולכות ויורדות, הולכות ונעלמות, עד למצב של ריביות שליליות (של הבנקים המרכזיים) בחלק ממדינות אירופה.

עד היום אנו חווים את שיירי המשבר ההוא.

תאריך:  28/02/2019   |   עודכן:  28/02/2019
גיא חזן
מועדון VIP להצטרפות הקלק כאן
פורומים News1  /  תגובות
כללי חדשות רשימות נושאים אישים פירמות מוסדות
אקטואליה מדיני/פוליטי בריאות כלכלה משפט סדום ועמורה עיתונות
תיתכן אגרת חוב עם תשואה שלילית
תגובות  [ 0 ] מוצגות   [ 0 ]  לכל התגובות        תפוס כינוי יחודי            
תגובות בפייסבוק
ברחבי הרשת / פרסומת
רשימות קודמות
ליהודים שבתוכנו נראה כאילו אירופה מתבשלת בסיר-לחץ ופולטת אדי רעל אנטישמי לכל הכיוונים. האם מישהו פה שואל, מהו הטריגר לגלי האנטישמיות החדשה ביבשת התרבות הישנה?ואיך, לדעתכם, זה מסתדר עם המתינות המופלאה וקבלת הפנים החמה שאירופה ערכה ועורכת לגלי ההגירה-ההמונית שתוקפים אותה זה העשור השני בקצב גובר והולך? שלא לדבר על גלי אונס גואים בשבדיה שאת קרביה הנקביים והבלונדינים 'מנרבג' קהל זכרים קרבי, חדש ורענן? האם המטרה של הלבנים - להגביר את הילודה ביבשת השוקעת בכל מחיר?
28/02/2019  |  אורי שרגיל  |   מאמרים
מעשה ביהודי ציוני בכל רמ"ח ושס"ה, ששירת המנון התקווה הייתה קדושה בעיניו לא פחות מתפילת נעילה המרוממת של יום הכיפורים. הוא הקפיד להתייצב זקוף ומתוח, כמקובל, כל אימת שהושמע ההמנון הלאומי. יום אחד חש כי בעת ששר את התקווה, הגיעה יד אלמונית לכיסו ושלפה מתוכו את ארנקו התפוח. מה יעשה הציוני האדוק? יחדל לשיר ויסכל את הגניבה? אבל היאך יפגע בקדושת התקווה?
28/02/2019  |  מנחם רהט  |   מאמרים
ועידת ורשה - בניגוד למטרתה המקורית לגייס את הזירה הבינ"ל להגברת הלחץ על אירן, הוועידה הבליטה דווקא את הפער בין ארה"ב לאירופה בסוגיה. הדברים השתקפו, בין היתר, בנאומו של סגן הנשיא פנס, שתקף בחריפות את החלטת אירופה להקים מנגנון כלכלי לעקיפת הסנקציות האמריקניות. בכלל, הוועידה זכתה ל"כתף קרה" ממדינות אירופה, שגרמו לארה"ב למסגר אותה מחדש ככינוס לחיזוק יציבות המזרח התיכון, ולבסוף שיגרו אליה נציגים בדרג נמוך, באופן שהביך את ארה"ב, אותה ייצגו פנס ומזכיר המדינה, פומפאו.
28/02/2019  |  אודי אבנטל  |   מאמרים
כשיואב גלנט אלוף במילואים, חבר כנסת בפועל, שר לשעבר, חבר בקבינט ביטחוני, הדן בנושאים גורליים לחיינו, משקר ביודעין באולפן המטה ברשת 13 ועוד ביום שבת, היה מתפקידה של המראיינת אילה חסון לומר לפחות משפט אחד קצר - "אני סבורה שכבודו טועה". המשפט המצופה הזה לא נאמר, וחבל. אילה חסון זרמה עם יואב גלנט לעבר היעד - לעבר השרשת שקר מדף מסרים של הליכוד בדעת הקהל. היא סייעה לַשֶּׁקֶר לשכנע מאזינים.
28/02/2019  |  איתן קלינסקי  |   מאמרים
ראשית, מאמר זה נולד כתגובה ביקורתית לדברים של בר נדל (26.2.19) ב"זווית אחרת".1 הדיון עוסק בפרשה האחרונה של התבטאות אושרת קוטלר2 כלפי חיילי צה"ל, בקונטקסט של הוויכוח על ארץ-ישראל וזכותנו על הארץ, שעליהם הגבתי בנפרד ב-News1.
28/02/2019  |  רפי לאופרט  |   מאמרים
בלוגרים
דעות  |  כתבות  |  תחקירים  |  לרשימת הכותבים
יורם אטינגר
יורם אטינגר
ב-2024 יש 69% רוב יהודי בשטח המשולב של יהודה, שומרון ו"הקו הירוק" - לעומת 39% מיעוט ב-1947 ו-9% ב-1900 - הנהנה מרוח גבית של שיעור פריון ומאזן-הגירה-חיובי    אין פצצת זמן דמוגרפית ער...
עידן יוסף
עידן יוסף
החופשי חודשי ב-42 שקל ש"מוכרת" שרת התחבורה לתושבי אילת ייטיב רק עם מי שיסכים להיות "כלוא" בתוך העיר    בפועל, אילתי שירצה להגיע לעיר אחרת בארץ יידרש לשלם 305 ש"ח - יותר מפי 2.7 מאשר...
יוסף אורן
יוסף אורן
אני בטוח ששופטי הפרס בחרו את הספרון "החזאית" כספר הטוב ביותר מאלה שהוגשו לעיונם בשנת 2022, אך גם הטוב מכולם באותה שנה לא היה כנראה מספיק טוב כדי להיבחר כראוי לפרס ברנר
לרשימות נוספות  |  לבימה חופשית  |  לרשימת הכותבים
הרשמה לניוזלטר
הרשמה ל-SMS
ברחבי הרשת / פרסומת
ברחבי הרשת / פרסומת
News1 מחלקה ראשונה :  ניוז1  |   |  עריסת תינוק ניידת  |  קוצץ ירקות מאסטר סלייסר  |  NEWS1  |  חדשות  |  אקטואליה  |  תחקירים  |  משפט  |  כלכלה  |  בריאות  |  פנאי  |  ספורט  |  הייטק  |  תיירות  |  אנשים  |  נדל"ן  |  ביטוח  |  פרסום  |  רכב  |  דת  |  מסורת  |  תרבות  |  צרכנות  |  אוכל  |  אינטרנט  |  מחשבים  |  חינוך  |  מגזין  |  הודעות לעיתונות  |  חדשות ברשת  |  בלוגרים ברשת  |  הודעות ברשת  |  מועדון +  |  אישים  |  פירמות  |  מגשרים  |  מוסדות  |  אתרים  |  עורכי דין  |  רואי חשבון  |  כסף  |  יועצים  |  אדריכלים  |  שמאים  |  רופאים  |  שופטים  |  זירת המומחים  | 
מו"ל ועורך: יואב יצחק © כל הזכויות שמורות     |    שיווק ופרסום ב News1     |     RSS
כתובת: רח' חיים זכאי 3 פתח תקוה 4977682 טל: 03-9345666 פקס מערכת: 03-9345660 דואל: New@News1.co.il