בעלי מקצועות חופשיים מוזמנים להעביר אלינו לפרסום מאמרים, מידע בעל ערך חדשותי, חוות דעת מקצועיות בתחומים משפט, כלכלה, שוק ההון, ממשל, תקשורת ועוד, וכן כתבי טענות בהליכים בבית המשפט.
דוא"ל: vip@news1.co.il
|
|
|
שיעור הוספה בקרנות נאמנות - מה זה?
|
שיעור ההוספה מבטא פער בין מחיר הקנייה של יחידה בקרן הנאמנות למחיר הכלכלי שלה. אין הצדקה כלכלית ואמיתית בשיעור ההוספה. זו דרך של מנהל הקרן להרוויח יותר, זו דרך של מנהל הקרן לווסת את התנועה - יצירות ופדיונות בקרן, זה סוג של קנס על אחזקה קצרה בקרן
|
תוספת ללא הצדקה [צילום: פלאש 90]
|
|
|
|
|
|
שיעור הוספה הוא סוג של עמלה בעת רכישת חלק מהקרנות נאמנות. שיעור ההוספה מבטא פער בין מחיר הקנייה של יחידה בקרן הנאמנות למחיר הכלכלי שלה (הנגזר משווי כל הנכסים בהן היא מחזיקה חלקי מספר היחידות). שיעור ההוספה הוא עלות היסטורית ולא הגיונית שמצטרפת לעלויות הנוספות של המשקיעים בקרנות הנאמנות. העלות העיקרית היא לרוב דמי הניהול השוטפים וכן יש את דמי הנאמן/ שכר נאמן הקרן. אין הצדקה כלכלית ואמיתית בשיעור ההוספה. זו דרך של מנהל הקרן להרוויח יותר, זו דרך של מנהל הקרן לווסת את התנועה - יצירות ופדיונות בקרן, זה סוג של קנס על אחזקה קצרה בקרן. ככל שהמחזיק יחזיק בקרן לתקופה ארוכה יותר שיעור ההוספה מעין יתפזר על פני תקופה ארוכה יותר והמשמעות והחשיבות שלו תפחת. השימוש בו, לטענת מנהלי קרנות נועד לגרום לכך שלא יהיו תנודות משמעותיות בהיקף נכסי הקרן, שהמשקיעים ידעו מראש שהם יקנסו על יציאה מהירה. זה נוח ומתאים לקרנות כי הן רוצות לחיות בעולם עם פחות תנודות ביצירות ובפדיונות. אבל, יש לשימוש בשיעור ההוספה גם יתרונות למשקיעים בקרנות - ניתן לצפות שבמקביל לשיעור הוספה יהיו דמי ניהול נמוכים - הרי מדובר בטרייד אוף בין העמלות האלו, וניתן להעלות את שיעור ההוספה, ובמקביל לתת פיצוי דרך הפחתת דמי הניהול. כלומר, אם אתם רוצים להשקיע בקרן בתחום מסוים אל תפסלו מיד את הקרן עם שיעור ההוספה, אולי דמי הניהול שלה נמוכים כך שבשקלול העלויות היא אטרקטיבית בקבוצה שלה. ורק להמחשה - נניח שיש קרן שגובה 1.2% דמי ניהול וקרן אחרת שגובה 0.2% דמי ניהול אבל שיעור הוספה של 2% - מה עדיף לכם? זה תלוי כמובן בזמן שאתם מתכוונים להחזיק בקרן הנאמנות. "נקודת האדישות" בין הקרנות היא 2 שנים, והנה החשבון - העלות הכוללת למשך שנתיים בקרן בלי שיעור הוספה היא 2.4% (1.2% כפול שתיים); העלות הכוללת בקרן עם שיעור ההוספה היא גם 2.4% - דמי ניהול של 0.4% (0.2% כפול שנתיים) ו-2%עלות הוספה. יש הבדל מסוים בעיתוי התשלום, אבל בגדול זה זהה. אם זמן האחזקה יהיה ארוך יותר, יש עדיפות לקרן עם שיעור ההוספה, וההפך אם ההשקעה היא עד שנתיים יש יתרון לקרן בלי שיעור ההוספה. נניח שההשקעה מתוכננת ל-5 שנים - העלות בקרן עם דמי הניהול תהיה 6% (1.2% כפול 5 שנים) ואילו העלות בקרן בלי שיעור ההוספה תהיה 3% - עלות דמי ניהול של 1% (0.2% כפול 5 שנים) ושיעור הוספה של 2%. הטכניקה הזו - של איזון בין דמי הניהול לשיעור ההוספה דווקא מתחזקת, ובצדק - מגוונים את אפשרויות למשקיעים שבוחרים אם להשקיע לזמן ממשוך יותר ובתמורה לעלויות נמוכות יותר. כל אחד והחלטתו. אך השימוש הגובר בטכניקה הזו, מנוגד למגמה הכללית - צמצום של עלויות ההוספה. שימוש נוסף בשיעור ההוספה של מנהלי הקרנות מביא לעלויות שונות בין המשקיעים גם אם הם משקיעים לאותו פרק זמן. כלומר, לא רק שהעלויות יהיו שונות בין המשקיעים שבוחרים פרקי זמן שונים, הם יהיו שונות בין המשקיעים באותו טווח זמן. איך עושים זאת? הנה התשובה: בדמי ניהול אין למנהל הקרן אפשרות לשחק - מדובר בדמי ניהול אחידים לכולם. אבל בשיעור ההוספה יש למנהל הקרן תמרון - הוא יכול לקבוע מי כן משלם ומי לא, הוא יכול לקבוע היקף רכישה שפוטרת משיעור הוספה, וזה חשוב! מנהל הקרן יכול לקבוע לדוגמה שמי שקונה בהיקף של 100אלף שקל פטור משיעור הוספה. ואז נוצר מצב שיש עלויות שונות בין המשקיעים. הבעיה שהשימוש בטכניקה הזו לא נפוץ, ולא בטוח שהקהל יודע לאבחן אם מדובר בקרן שניתן לחסוך בה עלויות בהינתן רכישה בהיקף מסוים.
|
|
פורסם לראשונה באתר מהון להון מדריכים וכלים פיננסים.
|
|
תאריך:
|
03/06/2015
|
|
|
עודכן:
|
03/06/2015
|
|
אבישי בן-משה
|
שיעור הוספה בקרנות נאמנות - מה זה?
|
|
מזה שנים רבות חפצתי לראות את ההצגה "מיי פרסט סוני" אך משום מה הדבר לא הסתייע. כל זאת כשאני בידיעה, לסברתי, שזו הצגה המבוססת על סיפורו האישי העצוב של קורות משפחתו של השחקן והבימאי רועי הורביץ עצמו. והנה הפתעה: השבוע, צפיתי בהצגה, ולולא השיחה שניהל רועי עם הצופים לאחר ההצגה, לא הייתי נחשפת לעובדה שהסיפור כלל לא אישי, ונכתב ע"י בני ברבש מלקט של אירועים שחווה או שלקח מהחיים של אחרים, והצליח ליצור סאגה משפחתית שרועי הורביץ כה התמזג בה עם הדמות, ונכנס ממש לעורה, כך שהצופים ממש חשים שהוא מספר את סיפורו האישי. בעוד שלמעשה - סיפורו האישי שונה בתכלית מסיפור המחזה. מלבד העובדה של היותו בילדותו שמנמן, כמו גיבור המחזה, יותם, על כל התיסכולים וההצקות מצד הילדים שזה גרם לו.
|
|
|
"הצבא צועד על קיבתו" אינה רק אימרה, אלא אחד היסודות של ניהול תקין של הצבא. צבא מודרני זקוק עוד יותר ללוגיסטיקה יעילה, היות שלא רק החיילים זקוקים לאוכל, אלא כל מערכות הלחימה זקוקות לחימוש, ציוד וטיפול מכני
|
|
|
מותו הטרגי של מנהל לשכת האוכלוסין, אריאל רוניס, מחזיר שוב לדיון את הכללים לגבי ניהול שיח ברשתות החברתיות. חלק מהדיונים המתקיימים שם הינם אלימים, אך אני מסכים לכך שעם רוניס לא היה בוחר לשים קץ לחייו, סביר להניח שלא היינו דשים בזה.
|
|
|
בשנים האחרונות פרגולות אלומיניום תופסות יותר ויותר תאוצה ונתח שוק בעולם הסוככים לחומר האלומיניום יתרונות רבים וביניהם יתרונות חוזק ביחס לכובד והגמישות הרבה המתמודדת עם כל מזג-אוויר, אך עם זאת ניתנת לעיצוב בקלות
|
|
|
ריבית המשכנתה עומדת לעלות! מבדיקה של "מהון להון, צרכנות פיננסית" בקרב יועצי משכנתאות ובקרב הבנקים למשכנתאות עולה כי יש ציפייה שכבר בחודש הקרוב תעלה ריבית המשכנתא. המשמעות היא שאם כבר סגרתם אם הבנקים על תנאי המשכנתה כנראה שכדאי לכם להזדרז ולממש את המשכנתא. אחרת, היא עשויה להיות יקרה יותר. לרוב הבנקים מאפשרים קבלת המשכנתה על-פי התנאים שסוכמו בחלון זמן של 12 יום - אם אתם בחלון הזה ועדיין לא מימשתם, נראה שכדאי לכם מאוד לממש את המשכנתא.
|
|
|
|